Die Aktien der vier größten in Familienbesitz befindlichen Entwickler Hongkongs sind in den letzten vier Jahren um mehr als ein Drittel gefallen, wobei fast 50 Mrd.
Vier Familien dominieren den Immobilienmarkt in Hongkong: die Lis von CK Asset, die Kwoks von Sun Hung Kai Properties, die Lees von Henderson Land und die Chengs von New World Development.
Die Aktienkurse ihrer in Hongkong notierten Aktien sind seit April 2019 um durchschnittlich etwa 35 Prozent gefallen, wobei ihr kombinierter Marktwert bis Ende März von etwa 132 Milliarden US-Dollar auf 86 Milliarden US-Dollar gefallen ist. New World und Henderson verzeichneten mit 62 Prozent bzw. 40 Prozent die größten Rückgänge.
„Es ist definitiv eine härtere Zeit als in der Vergangenheit“, sagte John Burns, Honorarprofessor für Politik und öffentliche Verwaltung an der Universität von Hongkong. Zusätzlich zum Immobilienrutsch und den Protesten von 2019, die die Wirtschaft getroffen haben, hat Peking „Tycoons an den Rand gedrängt“.
Unter einer Politik, die während der britischen Kolonialherrschaft eingeführt wurde, kann nur eine winzige Gruppe von Familien mit tiefen Taschen bei staatlichen Auktionen für Grundstücke bieten. Steigende Immobilienpreise in den letzten Jahrzehnten haben die Expansion dieser Familien in den Bereichen Einzelhandel, Infrastruktur und Telekommunikation vorangetrieben.
Aber vor dem Hintergrund eines 40-prozentigen Rückgangs der Hausverkäufe und eines 15-prozentigen Rückgangs der Wohnimmobilienpreise im letzten Jahr fielen die zugrunde liegenden Gewinne bei Sun Hung Kai, dem nach Marktwert größten Entwickler der Stadt, und New World Development um 36 Prozent und 14 Prozent für die sechs Monate bis Dezember 2022, während der zugrunde liegende Gewinn bei Henderson Land im gesamten letzten Jahr ebenfalls um 29 Prozent zurückging.
CK Asset, gegründet von Hongkongs reichstem Mann Li Ka-shing, verzeichnete im vergangenen Jahr einen Gewinnzuwachs von 2 Prozent, obwohl die Einnahmen aus Immobilienverkäufen in Hongkong und auf dem chinesischen Festland um 30 Prozent zurückgingen, da Vermögenswerte veräußert wurden und dadurch wieder Gewinn erzielt wurde Das britische Pub-Unternehmen Greene King trug zur Steigerung der Gesamtrenditen bei.
Entwickler wurden auch von harten Lockdowns auf dem chinesischen Festland getroffen, wo ihr Gesamtumsatz im vergangenen Jahr 4,8 Milliarden US-Dollar betrug, was einem Rückgang von 40 Prozent gegenüber dem Vorjahr und dem niedrigsten Stand seit 2019 entspricht.
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Auch der politische Einfluss der Tycoons hat nachgelassen. Victor Li, der ältere Sohn von Li Ka-shing und Vorsitzender von CK Asset, wurde im März seiner Rolle im ständigen Ausschuss von Chinas oberstem politischen Beratungsgremium enthoben. Victor Li wird Mitglied des Gremiums bleiben, aber der Schritt schockierte Analysten.
„Es ist wirklich seltsam, dass jemand nur Mitglied der PKKCV bleibt [Chinese People’s Political Consultative Conference] aber er darf nicht im ständigen Ausschuss bleiben“, sagte ein pro-Peking-Politiker.
In einer Erklärung sagte Victor Li, er habe die Position des ständigen Ausschusses zwei Jahrzehnte lang inne und es gebe „viele Möglichkeiten, dem Land zu dienen“.
Analysten und pro-pekinger Politiker schlugen vor, dass der Schritt die schwindende Gunst der Familie Li bei Peking symbolisiere, nachdem Li Ka-shing von der Zentralen Kommission für Politik und Recht in Peking beschuldigt worden war, 2019 „Verbrechen geduldet“ zu haben.
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Ho-fung Hung, Professor für chinesische politische Ökonomie an der Johns-Hopkins-Universität, sagte, Pekings Misstrauen gegenüber den Wirtschaftsmagnaten von Hongkong zeige sich auch in den Bemühungen, ihre Macht im De-facto-Parlament der Stadt zu verringern.
„Peking hat daran gearbeitet, den politischen Einfluss der Hongkonger Wirtschaftsmagnaten zu verringern. . . dies alles ist Teil der Verlagerung der Pekinger Politik von der Verbündeung mit privaten Unternehmern auf dem Festland und in Hongkong [under previous Chinese leaders] den Einfluss von ihnen zu vermuten und sogar zu unterdrücken [Xi Jinping].“
Da Wohneigentum für die meisten Bewohner der Stadt mit großer Ungleichheit nach wie vor weitgehend unerschwinglich ist, sehen sich Tycoons dem Druck ausgesetzt, mehr Wohnungen zu bauen. „[Beijing is] im Grunde gesagt: Wir brauchen Ihre Mitarbeit, wir brauchen Ihre Hilfe. Aber Sie müssen mit uns an unseren politischen Prioritäten arbeiten“, sagte Burns.
Der schwache Immobilienmarkt hat den Immobilienbaronen Hongkongs auch eine Chance geboten.
CK Asset und Sun Hung Kai sind zu zwei der aktivsten Bieter des Territoriums für Wohn- und Gewerbegrundstücke geworden, da chinesische Entwickler, die durch Pekings hartes Vorgehen gegen die Schulden des Immobiliensektors gelähmt wurden, am Rande blieben und ausländische Unternehmen ihr Engagement auf dem Markt reduzierten.
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Während in den kommenden Jahren mit einem Überangebot an neuen Büroflächen auf den Markt gerechnet wird, gibt es im breiteren Immobiliensektor einige Anzeichen für eine Erholung. Anfang März verkaufte Sun Hung Kai alle 352 Wohnungen in einem neuen Projekt für mehr als 255 Millionen Dollar. Laut der Hongkonger Immobilienagentur Centaline sind die Preise bestehender Häuser seit Anfang des Jahres um mindestens 7 Prozent gestiegen.
Heron Lim, Ökonom bei Moody’s Analytics, sagte: „Immobilienentwickler in Hongkong haben kein Schuldenrisiko gesehen, das mit ihren Kollegen auf dem chinesischen Festland vergleichbar ist.“ Im Falle einer Erholung könnten „die Hongkonger Firmen gut aufgestellt sein“.
Hongkongs Immobilienmagnaten
Patriarchen von vier Familien und Anführer der nächsten Generation
Li Ka-shing94
Gründer, CK Asset Holdings
Li Tzar-kuoi, Victor58
Vorsitzender, CK Asset Holdings
Lee Shau-kee95
Gründer, Henderson Land Development
Lee Ka-shing, Martin51
Lee Kakit, Peter59
Co-Vorsitzende, Henderson Land Development
Cheng Kar-shun, Henry76
Vorsitzender, Entwicklung der Neuen Welt
Cheng Chi-kong, Adrian43
Executive Vice Chair und CEO, New World Development
Kwok Ping-Luen, Raymond71
Stuhl, Liegenschaften von Sun Hung Kai
Kwok Kai-fai, Adam40
Geschäftsführer von Sun Hung Kai Properties
Fotos: Bloomberg/AFP/Getty Images/ImagineChina/SCMP/Reuters