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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Der Autor ist ehemaliger Asien-Vorsitzender von Jefferies und ehemaliger Geschäftsführer von CLSA
Seit ich mich Mitte der 1980er Jahre in Hongkong niedergelassen habe, habe ich die zahlreichen Zyklen von Wohlstand und Unglück in einer Zeit beobachtet, in der Aufschwünge und Abschwünge zum Leben hier gehörten. Bei exogenen Schocks wie der Asien- und der globalen Finanzkrise herrschte Einigkeit darüber, dass die Reaktion der Regierung begrenzt war und dass die Geschäftsklasse Hongkongs aufstehen, sich die Hosen abwischen und wieder an die Arbeit gehen müsste.
Schließlich sind eine Laissez-faire-Wirtschaft und staatliche Eingriffe gegensätzliche Enden der Medaille. Doch da Hongkong erneut vor großen Herausforderungen steht, stecken wir in der falschen Betonung der Regierungspolitik fest, die sehr wenig damit zu tun hat, wie die Wirtschaft funktioniert und wie das Territorium seine sich ständig verändernde Rolle in der Weltwirtschaft spielt.
Die wahren Triebkräfte für den Erfolg Hongkongs waren schon immer sein dynamisches Geschäftsumfeld, seine konsequente Offenheit gegenüber denen, die nach Wohlstand streben, und eine Gesellschaft, die Menschen mit unterschiedlichem Hintergrund, die nach Möglichkeiten suchen, wirklich einbezieht.
Diese dauerhafte Formel – die mehr von Unternehmergeist und gesellschaftlicher Offenheit als von staatlicher Intervention geprägt ist – hat es Hongkong ermöglicht, die Herausforderungen der letzten zwei Jahrhunderte geschickt zu meistern und zu gedeihen. Dies zu übersehen und der Stadt ihre Widerstandsfähigkeit und Anpassungsfähigkeit an politische Entscheidungen zuzuschreiben, bedeutet, den Kern der historischen Stärken Hongkongs und seinen Weg zum anhaltenden Erfolg falsch zu verstehen.
Als ich 1987 zum ersten Mal nach Hongkong kam, um einen Job zu finden, läuteten Experten bereits den Untergang. Der Aktienmarkt war nach dem weltweiten Börsencrash vier Tage lang geschlossen, und treue Vertreter der Geschäftswelt kämpften ums Überleben. Die einst dominierenden Sektoren Bekleidung und Schifffahrt erlebten einen steilen Niedergang. US-Kommentatoren bemerkten einen Braindrain der klügsten Köpfe der Stadt sowie einen Anstieg der Immobilienpreise in Chinatowns auf der ganzen Welt, ausgelöst durch Investoren aus Hongkong, die auf der Suche nach sicheren Häfen waren.
Doch viele derjenigen, die das Land verließen, kehrten schließlich zurück, nicht zurückgelockt durch staatliche Interventionen, sondern durch die unnachgiebige Dynamik der Wirtschaft und der Bevölkerung Hongkongs. Während der frühere China-Bulle Stephen Roach kürzlich beklagte, dass Hongkong vorbei sei, setzt sich diese Dynamik fort. Die liberale Marktpolitik der Stadt, gepaart mit einem Steuersystem, das den Vermögenserhalt begünstigt, blieb beispiellos. Ja, die persönlichen Steuern für Wohlhabende steigen um 1 Prozentpunkt auf 16 Prozent, aber welche Wirtschaftspolitik hat sich geändert, die sich auf die Geschäftsabwicklung auswirkt?
Auch heute noch ist Hongkong trotz seiner sich wandelnden Landschaft ein Knotenpunkt für Kapital und innovative Geschäftspraktiken. Die Mogule der Bekleidungsindustrie von einst sind heute Immobilienentwickler, und Reedereien haben sich in Konglomerate verwandelt. Ich habe diesen Film schon einmal gesehen.
Wie sollte die Regierungspolitik heute aussehen? Eigentum ist eindeutig die größte Herausforderung, und die Regierungspolitik muss aus dem Weg gehen. Der Markt in Hongkong hat enormen Wohlstand geschaffen – aber er war ein Trick mit immer höheren Preisen. In Hongkong gibt es zahlreiche Bezirke, die auf eine Sanierung warten, während Entwickler bedeutende Landstriche besitzen. Die Regierung muss ihr kontroverses Verhältnis zu den Bauträgern ändern und sie mit der Aufgabe betrauen, neue Wohn- und Sozialräume zu entwickeln, die Hongkongs Schlüssel zur Zukunft sind. Die derzeitige Politik, aus Grundstücksverkäufen und Prämien Spitzengelder herauszuholen, muss einem praktischen Ansatz weichen, der freie Marktrenditen und die Steuerbedürfnisse der Regierung in Einklang bringt. Wenn Hongkong es ernst damit meint, die Spielregeln hier zu ändern, sind große Pläne nicht die Antwort – lassen Sie den Markt die Führung übernehmen.
Dies alles impliziert, dass die Immobilienpreise wahrscheinlich sinken werden, aber neuer Wohlstand geschaffen wird, wenn der Markt sein Gleichgewicht findet und durch die Mietkosten neue Chancen entstehen, die neue unternehmerische Möglichkeiten eröffnen. Investoren werden angezogen, da Hongkong erneut Kapital für Wachstum und Entwicklung benötigt. Dies ist eine weitaus bessere Politik als Drohnenshows und Feuerwerk, um einige der grundlegenden Herausforderungen des Territoriums anzugehen.
Nach fast 40 Jahren Arbeit in Hongkong finde ich immer noch neue und aufregende Projekte voller junger Menschen, die einen Fuß in die Tür bekommen und ihr Leben und ihre Bankkonten bereichern möchten. Der Mix der Neueinsteiger hat sich etwas verändert. Offensichtlich kommen mehr Kinder aus China, zum Beispiel über Schulen in Peking, Kalifornien oder Großbritannien. Aber der rote Faden ist, dass sie Hongkong als Heimat haben wollen und erfolgshungrig sind. Ja, der Schaum des jüngsten Bullenmarktes ist vorerst verflogen. Aber Hongkong wird nicht nur überleben, sondern auch wie immer gedeihen.