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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Hedgefonds profitieren von einer Reihe gut getimter Wetten gegen Windenergieaktien, wobei einige darauf wetten, dass dem angeschlagenen Sektor noch weitere Probleme bevorstehen.
Marshall Wace und das quantitative Handelsunternehmen Qube Research & Technologies gehören zu denen, die in diesem Jahr durch den starken Rückgang der Aktienkurse von Aktien der Windindustrie wie Siemens Energy und Ørsted Gewinne in Millionenhöhe erzielt haben.
Die Short-Wetten spiegeln einen breiteren Rückgang der Begeisterung für grüne Energieaktien wider, trotz enormer Steuergutschriften und Subventionen, die Regierungen Unternehmen im Bereich der erneuerbaren Energien in den USA und Europa anbieten.
Windunternehmen schließen im Allgemeinen langfristige Verträge ab, die den Preis festlegen, zu dem sie Energie verkaufen. Allerdings hat die hohe Inflation ihre Kosten in die Höhe getrieben, während hohe Zinssätze es teurer gemacht haben, Geld für ihre oft teuren neuen Projekte zu beschaffen.
Der S&P Global Clean Energy Index, der sich aus 100 der größten Aktien im Bereich erneuerbare Energien zusammensetzt, stieg in den frühen Stadien der Coronavirus-Pandemie sprunghaft an und erreichte Anfang 2021 einen Höhepunkt. Später im selben Jahr fiel er jedoch stark ab, nachdem er im Jahr 2021 weiter an Boden verloren hatte 2022 ist in diesem Jahr um weitere 35 Prozent gesunken.
Leerverkäufer erhöhen seit einiger Zeit ihre Wetten auf Aktien grüner Energie, da die Erwartung wächst, dass höhere Kreditkosten beginnen würden, Probleme in dem Sektor zu verursachen.
Sie wurden in den letzten Monaten bestätigt. Ørsted, der weltweit größte Entwickler von Offshore-Windkraftanlagen, gab diesen Monat bekannt, dass er zwei Projekte, die er vor der Küste von New Jersey entwickelt hatte, aufgrund eines Anstiegs der Kosten für Finanzierung und Lieferung aufgeben werde, was zu einem Kursrückgang von 26 Prozent an diesem Tag führte.
Die Ratingagentur S&P hat das langfristige Rating des Unternehmens auf „Credit Watch“ negativ gesetzt, und am Dienstag sagte Ørsted, es habe sein Top-Management überarbeitet.
Seine Aktien sind in diesem Jahr nun um mehr als 50 Prozent gefallen, was ihm eine Marktkapitalisierung von 122 Mrd. DKr (18 Mrd. US-Dollar) beschert, was etwa einem Fünftel seines Wertes Anfang 2021 auf dem Höhepunkt des Vorstoßes in grüne Aktien entspricht.
Der Anteil der leerverkauften Aktien des Unternehmens begann etwa im März dieses Jahres zu steigen und erreichte laut Daten von S&P am 3. November einen Höchststand von 1,64 Prozent. Keine der Positionen hat die Schwelle zur individuellen Offenlegung erreicht.
Die Aktien des deutschen Herstellers Siemens Energy sind seit Ende Juni um etwa 57 Prozent gefallen, nachdem eine Reihe enttäuschender Nachrichten über technische Probleme mit Windkraftanlagen der Tochtergesellschaft Siemens Gamesa aufkamen.
Es wird erwartet, dass der Markt am Mittwoch über Gespräche mit der deutschen Regierung über finanzielle Unterstützung zur Stützung seiner Bilanz informiert wird.
Leerverkäufer haben auch den dänischen Windturbinenhersteller Vestas Wind Systems ins Visier genommen, dessen Aktien in diesem Jahr um 17 Prozent gefallen sind, obwohl sie letzte Woche gestiegen sind, nachdem das Unternehmen bestätigt hatte, dass es in diesem Jahr profitabel sein wird.
Als Zeichen dafür, dass einige Händler nicht glauben, dass das Schlimmste vorbei ist, werden derzeit fast 14 Prozent der Siemens Energy-Aktien leerverkauft, gegenüber 8 Prozent zu Beginn des Jahres, und zuletzt etwa 1 Prozent der Ørsted-Aktien Woche.
Renaud Saleur, ein ehemaliger Händler bei Soros Fund Management, der jetzt Anaconda Invest leitet, sagte jedoch, er habe seine Short-Positionen in Siemens Energy und Ørsted Anfang November eingedeckt und besitze nun Ørsted-Aktien.
„Wir glauben gerne, dass alle schlechten Nachrichten jetzt bekannt sind“, sagte er. Die Regierungen müssten die Konditionen anpassen, die sie Windentwicklern anbieten, um Projekte auf den Weg zu bringen, fügte er hinzu, obwohl dies „langfristig zu sein scheint“. [interest] Preise. . . ihren Höhepunkt erreicht haben“.
Marshall Wace lehnte eine Stellungnahme ab. Qube antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.