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Die am Donnerstag veröffentlichten US-Verbraucherpreisinflationsdaten für Dezember dürften großen Einfluss haben, da die Händler das Vertrauen verlieren, dass die Federal Reserve ab März mit der Senkung der Zinssätze beginnen wird.
Laut einer von Bloomberg befragten Ökonomen dürfte die Gesamtinflation der Verbraucherpreise in den USA laut dem Bureau of Labor Statistics im Dezember im Jahresvergleich um 3,2 Prozent gestiegen sein.
Das wäre ein kleiner Anstieg gegenüber der Gesamtinflation von 3,1 Prozent im November, wahrscheinlich bedingt durch einen Anstieg der Energiekosten.
Der Bloomberg-Umfrage zufolge dürfte sich die Kerninflation, bei der die volatilen Nahrungsmittel- und Energiekomponenten außer Acht gelassen werden, im Dezember jedoch voraussichtlich auf 3,8 Prozent verlangsamt haben, gegenüber 4 Prozent im Vormonat.
Während gute Nachrichten zur Kerninflation schwieriger zu bekommen sind, könnten die Zahlen zusammen von den Marktteilnehmern als Beweis dafür angesehen werden, dass die Fortschritte im Kampf gegen die Inflation in diesem Jahr wahrscheinlich langsamer ausfallen werden, da sich die USA dem 2-Prozent-Ziel der Fed nähern .
Der Vorsitzende Jay Powell signalisierte auf der Fed-Sitzung im Dezember, dass die Zentralbank die Zinserhöhungen in diesem Zyklus abgeschlossen habe. Seit dieser Kehrtwende haben die Märkte ihre Wetten auf eine Lockerung der Geldpolitik vorgezogen und eine etwa 80-prozentige Chance auf eine Senkung um einen Viertelpunkt im März eingepreist.
Diese Wetten, die bereits in der ersten Woche des Jahres nachgelassen haben, könnten an Dynamik verlieren, wenn es Hinweise darauf gibt, dass bei der Inflation nur schrittweise Fortschritte erzielt wurden. Kate Duguid
Wird China die Deflation überwinden?
Da Chinas Wirtschaft mehr als ein Jahr nach dem Ende der Covid-19-Beschränkungen immer noch damit zu kämpfen hat, in Schwung zu kommen, werden Anleger diese Woche auf Anzeichen achten, dass das Preiswachstum in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt zurückkehren könnte.
Chinas Statistikamt veröffentlicht am Freitag Dezemberzahlen für die offiziellen Verbraucher- und Erzeugerpreisindizes. Der VPI-Wert vom November wurde durch den Einbruch der Schweinefleischpreise in den deflationären Bereich gedrückt, was die offiziellen Bemühungen, das Vertrauen in die chinesische Wirtschaft zu stärken, zunichte machte.
Ökonomen der Citigroup prognostizierten einen Rückgang der Verbraucherpreise um 0,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr, unverändert gegenüber dem Vormonat, da „sich die Lebensmittelpreise im Dezember stabilisierten, die Schweinepreise stagnierten und die Gemüsepreise stiegen.“ Unterdessen prognostizieren sie aufgrund von Basiseffekten, stabilen Energiepreisen und steigenden inländischen Kosten für Stahl und Zement einen Rückgang der Erzeugerpreise um 2,4 Prozent.
Jede positive Überraschung bei der Inflation dürfte das Interesse an chinesischen Aktien steigern, deren Wertentwicklung stark mit steigenden Preisen korreliert, so die Strategen von Goldman Sachs, die eine moderate Inflation als „entscheidend“ für ihre Erwartungen einer Rallye in diesem Jahr bezeichneten.
Sollte die Deflation anhalten, könnten die Auswirkungen auf den Markt teilweise durch einen starken Dezemberwert für chinesische Exporte ausgeglichen werden, der ebenfalls am Freitag erwartet wird. Von Bloomberg befragte Ökonomen haben prognostiziert, dass die ausgehenden Lieferungen im Jahresvergleich um 1,6 Prozent steigen werden, gegenüber 0,5 Prozent im November, während die Importe im Vergleich zum Vorjahr voraussichtlich gleich bleiben werden. Hudson Lockett
Wird Großbritannien einer technischen Rezession entkommen?
Die Aufmerksamkeit der Anleger wird sich auf die BIP-Daten des Vereinigten Königreichs für November konzentrieren, da sie beurteilen, wie früh und in welchem Ausmaß die Bank of England die Zinssätze in diesem Jahr voraussichtlich senken wird.
Der unerwartete Rückgang der britischen Produktion um 0,3 Prozent im Oktober veranlasste Händler, ihre Wetten zu erhöhen, dass die Zentralbank in den kommenden Monaten die Zinsen senken würde. Von Reuters befragte Ökonomen prognostizierten, dass sich die Wirtschaft im November leicht erholte. Sie gehen davon aus, dass die am Freitag veröffentlichten Zahlen zeigen werden, dass die britische Produktion zwischen Oktober und November um 0,2 Prozent gestiegen ist, was auf das Wachstum im Dienstleistungssektor zurückzuführen ist.
Die November-Daten werden auch dabei helfen, festzustellen, ob die Produktion in den letzten drei Monaten des Jahres 2023 zurückgegangen ist, nachdem sie im Vorquartal einen Rückgang von 0,1 Prozent verzeichnet hatte.
„Die Möglichkeit, dass die britische Wirtschaft in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 in eine technische Rezession gerät, bleibt sehr lebendig. Dennoch ist es keineswegs sicher“, sagte Sandra Horsfield, Ökonomin bei Investec. „Sollte es zu Aufwärtskorrekturen der Oktoberzahlen oder tatsächlich zu einer deutlichen Erholung der Novemberdaten kommen, könnte dies noch vermieden werden.“
Im Dezember sagte die Bank of England, dass sie in den letzten drei Monaten des vergangenen Jahres kein Wirtschaftswachstum erwarte, eine Abwärtskorrektur gegenüber einer Expansionsprognose von 0,1 Prozent im November.
Horsfield erwartet für November ein Wachstum von 0,2 Prozent, angetrieben durch eine Expansion im Dienstleistungssektor um 0,4 Prozent. Grundlage hierfür sind die Einzelhandelsumsätze, die im November deutlich um 1,3 Prozent zulegten. Auch die Produktion in den Versorgungsbetrieben dürfte durch das kühlere Wetter gestiegen sein, sagte sie.
Horsfield geht davon aus, dass die „glanzlose Aktivität“ auch zu Beginn des Jahres 2024 anhalten wird, fügte aber hinzu, dass „die rückläufige Inflation und der damit verbundene Anstieg der realen Kaufkraft bald zu einer Erholung führen dürften – auch durch Steuersenkungen unterstützt und letztendlich niedriger.“ Zinsen“. Valentina Romei