Goldman Sachs hat neue Spac-Angebote ausgesetzt, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen, was einen weiteren Schlag für Blankoscheck-Unternehmen darstellt, da die Aufsichtsbehörden dem einst boomenden Markt näher kommen.
Der Schritt markiert einen Rückzug für die Investmentbank Wall Street, die im vergangenen Jahr als zweitgrößter Underwriter für Akquisitionsgesellschaften für Zweckzwecke eingestuft wurde und Sponsoren dabei half, fast 16 Milliarden US-Dollar aufzubringen, so die Daten von Refinitiv.
Goldman wird auch die Zusammenarbeit mit der Mehrheit der Spacs einstellen, die es geholfen hat, an die Börse zu gehen, fügte einer der Personen hinzu.
Spacs sind Briefkastenfirmen, die Geld von Investoren beschaffen und an der Börse notieren. Ihre Sponsoren suchen dann nach einem privaten Unternehmen, um es durch eine Fusion an die Börse zu bringen. Die Fahrzeuge erlebten im Jahr 2020 einen Anstieg der Popularität, wurden jedoch seitdem von den Aufsichtsbehörden geprüft.
Die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission schlug im März Reformen für den Spac-Markt vor, um die Transparenz zu verbessern und die Regeln stärker an die traditionellen Börsengänge anzupassen.
Der Vorschlag, der öffentlich kommentiert werden kann, würde die Haftung der Konsortialbanken erhöhen, indem Banken, die an Spac-Börsengängen arbeiten, verpflichtet werden, auch an der anschließenden Fusion zu arbeiten. Die Banken würden auch für falsche Angaben im Zusammenhang mit der Fusion haften.
„Wir reduzieren unser Engagement im Spac-Geschäft als Reaktion auf das veränderte regulatorische Umfeld“, sagte Goldman.
Goldman war einer der größten Gewinner des jüngsten Spac-Booms und profitierte von lukrativen Gebühren, die mit der Arbeit an Spac-Börsengängen und den anschließenden Fusionen einhergehen, hat sich aber seitdem zurückgezogen, da das Interesse der Anleger nachgelassen hat und die Performance nachgelassen hat. Bloomberg berichtete zuvor, dass die Bank die Beteiligung an Spacs einschränke.
Die Citigroup hat auch einen vorsichtigeren Ansatz gegenüber Spacs nach den vorgeschlagenen Regeln gewählt, sagte eine Person, die über die Angelegenheit informiert wurde. Die Gruppe, die 2021 der Top-Underwriter von Spac-IPOs war, hat seit der Veröffentlichung des Vorschlags nicht an einer neuen Blankoscheck-Liste gearbeitet.
Banken erhalten in der Regel etwa 5 Prozent der Erlöse aus dem Börsengang eines Spac in Form von Gebühren, wobei etwa 3,5 Prozent davon verdient werden, sobald das Blankoscheck-Vehikel seine Fusion mit einem Privatunternehmen abgeschlossen hat.
Der Vorschlag der SEC betrachtet die aufgeschobenen Gebühren als Beweis für „ein starkes finanzielles Interesse“ am Abschluss der Fusion, und daher sollten die Banken als Konsortialbanken für die Transaktion betrachtet werden und alle damit verbundenen Verbindlichkeiten übernehmen.
„Es ist eine ziemlich bedeutende Neufassung der historischen Praxis, was als Underwriter-Haftung zu qualifizieren ist“, sagte ein Anwalt von Spac und fügte hinzu, dass „die Banken alle sehr nervös sind, als Underwriter angesehen zu werden“.
Der Vorschlag der SEC folgte auf behördliche Untersuchungen zu Spac-Deals im vergangenen Jahr.
Lucid Motors, ein Elektroautounternehmen, das durch eine Fusion mit Churchill Capital Corp IV an die Börse ging, wurde wegen Offenlegungen untersucht, die es bei der Börsennotierung des Unternehmens gemacht hatte.
Digital World Acquisition Corp, ein Spac, der das Unterhaltungs-Startup des ehemaligen US-Präsidenten Donald Trump, die Trump Media and Technology Group, an die Öffentlichkeit brachte, sagte im vergangenen Dezember, die Behörden würden Informationen zwischen den beiden Gruppen untersuchen.