Gilts und Pfund Sterling erholten sich am Montag nach dem Ausscheiden von Boris Johnson aus dem Rennen um den nächsten britischen Premierminister, da die Anleger darauf setzten, dass seine Rivalen eher an der Wirtschaftspolitik festhalten würden, die die Märkte in den letzten Tagen beruhigt hat.
Die Rendite 10-jähriger Gilts sank um 0,24 Prozentpunkte und wurde am frühen Montag bei 3,81 Prozent gehandelt, was einen beträchtlichen Preisanstieg widerspiegelt. Das Pfund kletterte im frühen Handel um bis zu 0,9 Prozent gegenüber dem Dollar, bevor es seine Gewinne kürzte, um 0,4 Prozent höher bei 1,1350 $ zu handeln.
Das Ausscheiden von Johnson aus dem Führungswettbewerb der Konservativen Partei brachte den Märkten Erleichterung, die am Freitag angesichts der Aussicht auf die Rückkehr des ehemaligen Premierministers in die Downing Street ins Wanken geraten waren. Rishi Sunak, der Favorit auf die Nachfolge der scheidenden Premierministerin Liz Truss, wird von den Anlegern als weitaus wahrscheinlicher angesehen, die Finanzpläne des neuen Kanzlers Jeremy Hunt zu unterstützen, die dazu beigetragen haben, die Ordnung auf dem Gilt-Markt wiederherzustellen.
„Rishi Sunak hat eine viel bessere Chance, der Regierung Stabilität zu verleihen“, sagte Derek Halpenny, Forschungsleiter für globale Märkte bei MUFG. „Er wird keine Untersuchung des Privilegienausschusses durchführen lassen, um das Parlament zu belügen, dass Boris Johnson angesichts seiner starken Opposition gegen die Wirtschaftspolitik von Liz Truss Glaubwürdigkeit auf den Finanzmärkten hat und haben wird.“
Die zehnjährigen Renditen bleiben über dem Niveau von etwa 3,5 Prozent, das vor Truss‘ unglücklichem „Mini“-Budget im vergangenen Monat verzeichnet wurde, das Gilts und Pfund Sterling in einen Sturzflug schickte, eine Liquiditätskrise bei Pensionsfonds auslöste und die Bank of England zum Einschreiten veranlasste mit einem Notkaufprogramm für Anleihen.
Die Anleger hatten auch gewettet, dass die BoE gezwungen sein würde, die Zinssätze schnell anzuheben, um ein fallendes Pfund zu stützen und die inflationären Auswirkungen von 45 Mrd. £ an nicht finanzierten Steuersenkungen auszugleichen.
Die Zinserwartungen begannen wieder zu sinken, nachdem Hunt letzte Woche angekündigt hatte, dass er die meisten Steuersenkungsmaßnahmen von Truss streichen würde.
Am Montag moderierten sie weiter. Händler erwarten, dass die BoE-Zinsen bis zum nächsten Sommer auf 5 Prozent steigen werden, verglichen mit 5,25 Prozent letzte Woche.
Der Schritt kommt, nachdem Ben Broadbent, der stellvertretende Gouverneur für Geldpolitik der Bank of England, letzte Woche Zweifel an den Markterwartungen aufkommen ließ, dass die Zinsen auf mehr als 5 Prozent steigen müssten, um die Inflation zu senken.
Die Renditen zweijähriger Gilts, die sehr empfindlich auf Zinserwartungen reagieren, fielen um 0,22 Prozentpunkte auf 3,40 Prozent.