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Der italienische Versicherer Generali hat den US-Vermögensverwalter Conning von Cathay Life übernommen und damit eine der größten Investmentgruppen Europas entstehen lassen.
Die Transaktion wird das Vermögensverwaltungsgeschäft von Generali erweitern, ein Schritt, den CEO Philippe Donnet als „transformativen Game-Changer“ für den Versicherer bezeichnete.
Der taiwanesische Versicherer Cathay wird im Rahmen der Transaktion einen Anteil von 16,75 Prozent an der Generali Investment Holding, der Vermögensverwaltungssparte der italienischen Gruppe, übernehmen.
Das vor 110 Jahren gegründete Unternehmen Conning mit Sitz in Connecticut hat sein verwaltetes Vermögen von 85 Milliarden US-Dollar vor weniger als einem Jahrzehnt auf 157 Milliarden US-Dollar gesteigert. Durch die Übernahme von Conning werde ein Investmentunternehmen mit einem verwalteten Vermögen von mehr als 700 Milliarden US-Dollar in Europa, den USA und Asien entstehen, sagte Donnet.
Der Deal werde es Generali ermöglichen, in die Segmente festverzinsliche Wertpapiere, strukturierte und Unternehmenskredite, Schwellenländeranleihen und private Immobilien zu expandieren, fügte Donnet hinzu.
Im Rahmen der Transaktion, die voraussichtlich in der ersten Hälfte des nächsten Jahres abgeschlossen wird, könnte Cathay schließlich sogenannte Earn-Out-Bestimmungen erhalten, wenn bestimmte nicht näher bezeichnete, vorab vereinbarte Bedingungen drei Jahre nach dem Abschlussdatum eintreten.
Darüber hinaus wird zwischen den Gruppen eine langfristige Partnerschaft im Rahmen einer Vereinbarung mit einer Laufzeit von mindestens zehn Jahren über die Vermögenswerte des Versicherungsgeschäfts von Cathay Life begründet, die von der internen Investmentabteilung von Generali verwaltet werden.
„Generali und Cathay Life sprechen die gleiche Sprache, da wir beide im Versicherungsgeschäft tätig sind, sodass unsere Interessen völlig übereinstimmen“, sagte Donnet.
Generali hatte in seinem strategischen Plan vor fast zwei Jahren bis zu 3 Milliarden Euro für Fusionen und Übernahmen im Versicherungs- und Vermögensverwaltungsgeschäft vorgesehen.
Es wurden mögliche Deals in mehreren Regionen genannt, was darauf hindeutet, dass eine mögliche Expansion in den US-amerikanischen Vermögensverwaltungsmarkt Priorität hat.
Im vergangenen Jahr hatte man über die Übernahme des in New York ansässigen Unternehmens Guggenheim Partners nachgedacht.
Donnet sagte, der Conning-Deal sei das erste Mal gewesen, dass die Gruppe die perfekte Lösung gefunden habe, nachdem sie mehrere Optionen zur Erweiterung ihres Vermögensverwaltungsgeschäfts geprüft habe.
Die Struktur des Deals wird sich nicht auf die Solvency-II-Quote von Generali auswirken, ein wichtiger Maßstab für die Finanzkraft von Versicherern, da keine Vorauszahlung erfolgt.
Woody Bradford, der seit 2010 an der Spitze von Conning steht, sagte: „Dies ist ein äußerst komplementärer Unternehmenszusammenschluss, der außergewöhnliche langfristige Chancen bietet“ und „Stabilität für Kunden und Mitarbeiter unter Beibehaltung der Kontinuität der Führung“ beweist.
Conning expandierte 2011 nach Asien, als es Cathay Conning Asset Management mit Sitz in Hongkong gründete, ein Joint Venture mit Cathay Financial Holding, der Muttergesellschaft von Cathay Life.