Die Gewinne von Geely Auto im ersten Halbjahr sind schrecklich. Dies scheint daher ein schlechter Zeitpunkt für das Unternehmen zu sein, um einen globalen Kaufrausch anzukurbeln. Stattdessen sollte die Strategie, die die der nicht börsennotierten Muttergesellschaft Zhejiang Geely widerspiegelt, den internationalsten der chinesischen Autokonzerne zugute kommen.
Zhejiang Geely besitzt große Anteile an Volvo Cars aus Schweden, an Lotus Cars aus Großbritannien und an Proton aus Malaysia. Es hat auch Investitionen in Deutschlands Mercedes-Benz. Die Geely-Gruppe baut im Zuge der Elektrifizierung der Autoindustrie ein Netz von Beziehungen mit viel Potenzial auf.
Der Nettogewinn von Geely Auto fiel im ersten Halbjahr trotz einer Umsatzsteigerung von 29 Prozent um 35 Prozent auf 1,6 Milliarden RMB (236 Millionen US-Dollar). Lockdowns in China und ein weltweiter Chip-Mangel störten die Produktion. Die Fahrzeugverkäufe gingen um 9 Prozent zurück und verfehlten das Ziel des Unternehmens.
Die Aktien sind im vergangenen Jahr um mehr als ein Drittel gefallen. Die operativen Margen haben sich im vergangenen Jahr auf nur noch 1,8 Prozent mehr als halbiert. Dennoch werden die Aktien zu einem stolzen 20-Fachen der erwarteten Gewinne gehandelt, mehr als dem Vierfachen des globalen Konkurrenten Volkswagen
Das liegt zum Teil an den schnell wachsenden Verkäufen von Fahrzeugen mit neuer Energie, zu denen batterieelektrische und Plug-in-Hybridautos gehören. Diese vervierfachten sich und machten etwa ein Fünftel der Gesamtzahl aus. Wachsende Exporte sind ein weiterer Grund. Ein Fünftel aller verkauften Autos ging ins Ausland.
Geely Auto hat einen Vorteil gegenüber lokalen Konkurrenten: Die Auslandsbeteiligungen von Zhejiang Geely helfen beim Vertrieb.
Geely Auto tritt in die Fußstapfen seiner Eltern. Es hat einen Anteil von 34 Prozent an einem südkoreanischen Joint Venture zwischen dem französischen Renault und dem koreanischen Samsung erworben. Solche Deals sind manchmal die einzig realistische Option, um in gesättigte Märkte wie Südkorea einzusteigen.
Anleger werden sich an vergangene chinesische Kauftouren erinnern. Viele davon endeten katastrophal. Der Konglomerat HNA, zu dessen Offshore-Akquisitionen Hilton Worldwide gehörte, ging letztes Jahr bankrott.
Die Autoindustrie ist anders. Der Wettlauf um neue Technologien rund um Elektroautos und Batterien nimmt Fahrt auf. Geely Auto und seine Muttergesellschaft können Ideen über Beteiligungen an Kollegen und Joint Ventures erwerben und verbreiten. Ein zusätzliches Einkommen sollte resultieren. Geschickt gemacht, sollte sich der M&A-Vorstoß gut auszahlen.
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