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Der Vorsitzende der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission forderte, dass die Aufsichtsbehörden schnell einen Weg finden müssen, um die Risiken zu bewältigen, die durch die Machtkonzentration in Plattformen für künstliche Intelligenz für die Finanzstabilität entstehen.
Gary Gensler sagte der Financial Times, dass es ohne schnelles Eingreifen „fast unvermeidlich“ sei, dass KI innerhalb eines Jahrzehnts eine Finanzkrise auslösen würde.
Die Gestaltung der KI-Regulierung sei eine harte Prüfung für die US-Regulierungsbehörden, sagte der SEC-Vorsitzende, da potenzielle Risiken alle Finanzmärkte betreffen und von Modellen herrühren, die von Technologieunternehmen entwickelt wurden, die außerhalb des Zuständigkeitsbereichs der Wall-Street-Aufsichtsbehörden liegen.
„Ehrlich gesagt ist es eine große Herausforderung“, sagte Gensler. „Es ist ein schwer zu lösendes Problem der Finanzstabilität, da sich der Großteil unserer Regulierung auf einzelne Institutionen, einzelne Banken, einzelne Geldmarktfonds und einzelne Broker bezieht; Es liegt einfach in der Natur dessen, was wir tun. Und hier geht es um eine Horizontale [matter whereby] Viele Institutionen stützen sich möglicherweise auf dasselbe zugrunde liegende Basismodell oder denselben zugrunde liegenden Datenaggregator.“
Die SEC schlug im Juli eine Regelung vor, die sich mit potenziellen Interessenkonflikten bei prädiktiven Datenanalysen befassen soll. Sie konzentrierte sich jedoch auf einzelne Modelle, die von Broker-Händlern und Anlageberatern eingesetzt werden.
Selbst wenn die aktuellen Maßnahmen aktualisiert würden, „kommt man noch nicht zu diesem horizontalen Problem.“ . . Wenn sich alle auf ein Basismodell verlassen und das Basismodell nicht beim Broker-Händler sitzt, sondern bei einem der großen Technologieunternehmen“, sagte Gensler. „Und wie viele Cloud-Anbieter [which tend to offer AI as a service] haben wir in diesem Land?“
Er fügte hinzu: „Ich habe dies beim Financial Stability Board zur Sprache gebracht. Ich habe es beim Financial Stability Oversight Council angesprochen. Ich denke, es ist wirklich eine regulierungsübergreifende Herausforderung.“
Aufsichtsbehörden auf der ganzen Welt ringen mit der Überwachung von KI, da Technologiekonzerne und ihre Modelle nicht von Natur aus von bestimmten Aufsichtsbehörden erfasst werden. Die EU hat schnell reagiert und in einem bahnbrechenden Gesetz strenge Maßnahmen zum Einsatz von KI ausgearbeitet, das bis Ende des Jahres vollständig verabschiedet werden soll. Die USA prüfen die Technologie jedoch derzeit, um festzustellen, welche Aspekte davon einer neuen Regulierung bedürfen und welche den bestehenden Gesetzen unterliegen.
Die Wall Street hat KI bereits auf verschiedene Weise eingeführt, von der Robo-Beratung über Kontoeröffnungsprozesse bis hin zu Brokerage-Apps.
Gensler befürchtet jedoch, dass Parteien, die Entscheidungen auf der Grundlage desselben Datenmodells treffen, zu einem Massenverhalten führen könnten, das die Finanzstabilität untergraben und die nächste Krise auslösen würde.
„Ich glaube schon, dass wir in Zukunft eine Finanzkrise erleben werden. . .[and] In den After-Action-Berichten sagen die Leute „Aha!“ Es gab entweder einen Datenaggregator oder ein Modell. . . auf die wir uns verlassen haben‘. Vielleicht liegt es am Hypothekenmarkt. Vielleicht liegt es in einem Sektor des Aktienmarktes“, sagte Gensler.
Die leistungsstarke „Ökonomie der Netzwerke“ der KI mache sie „nahezu unvermeidbar“, fügte er hinzu und prognostizierte, dass es bereits Ende der 2020er oder Anfang der 2030er Jahre zu einer Krise kommen könnte.
Gesetzgeber und Regulierungsbehörden in Washington haben die Kontrolle von KI verschärft und Bedenken hinsichtlich der Marktstabilität, des Datenschutzes und des Kartellrechts geäußert. Die Federal Trade Commission hat im Juli eine Überprüfung des ChatGPT-Herstellers OpenAI eingeleitet, bei der es um Verbraucherschäden und Datensicherheit geht. Kartellbehörden haben gewarnt, dass die strukturelle Größenabhängigkeit von KI zu Technologiemonopolen führen könnte.
Gensler, der sich mit der Konzentration auf den Kapitalmärkten beschäftigt hat, um die Effizienz zu steigern, glaubt, dass KI in diesem Bereich zu Wettbewerbsproblemen führen könnte. „Könnte dies zu einer stärkeren Konzentration der Market Maker führen?“ er sagte.
Die SEC finalisiert außerdem eine mit Spannung erwartete Regelung, die im März 2022 vorgeschlagen wurde und die öffentliche Unternehmen dazu verpflichtet, ihre direkten Emissionen und die Emissionen aus der von ihnen gekauften Energie offenzulegen, die als Scope 1 bzw. Scope 2 bezeichnet werden. Dem Vorschlag zufolge sind Scope-3-Emissionen, Eine umfassende Messung, die Produkte umfasst, die ein Unternehmen von Dritten kauft, müsste nur dann gemeldet werden, wenn sie als „wesentlich“ oder Teil der Klimaziele des Unternehmens gelten.
Gensler lehnte es ab, sich dazu zu äußern, ob Scope-3-Offenlegungen, die von Investoren begrüßt, aber von amerikanischen Unternehmen kritisiert wurden, in die endgültige Fassung der Regel aufgenommen würden.
Er sagte jedoch, er würde „das Richtige für die amerikanische Öffentlichkeit tun, indem er eine Regel erlässt, die im Rahmen des Gesetzes steht und von den Gerichten bestätigt wird.“ [and] Ich denke darüber nach, basierend auf den Kommentaren [the SEC has received]basierend auf wirtschaftlichen Gesichtspunkten, basierend auf dem Versuch, eine gewisse Konsistenz in das zu bringen, was bereits geschieht.“
Er stellte fest, dass im Jahr 2021 55 Prozent der Unternehmen im Russell 1000 bereits Scope-1- und Scope-2-Emissionen offengelegt hatten.
Der Klimavorschlag hat republikanische Gesetzgeber und Generalstaatsanwälte verärgert, von denen zwei Dutzend damit gedroht haben, die SEC zu verklagen, weil sie ihre Befugnisse überschreitet, eine Behauptung, die Gensler bestreitet. Die aktive Regelsetzungsagenda des Vorsitzenden steht vor weiteren rechtlichen Herausforderungen, darunter einer Klage einer Koalition aus Private-Equity-, Risikokapital- und Hedgefonds-Gruppen, die umfassende neue Maßnahmen für private Fondsmanager blockieren will.