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Frankreich wird die öffentlichen Ausgaben im nächsten Jahr nur leicht kürzen und sieht sich mit steigenden Zinskosten für seine hohe Staatsverschuldung konfrontiert, was Zweifel an der Fähigkeit der Regierung aufwirft, die öffentlichen Finanzen zu sanieren.
Der am Mittwoch vorgestellte Haushaltsvorschlag für 2024 sieht Einsparungen in Höhe von 16 Milliarden Euro vor, um das Defizit von 4,9 Prozent in diesem Jahr auf 4,4 Prozent der Wirtschaftsleistung zu senken – was immer noch über der EU-Regel von 3 Prozent des Bruttoinlandsprodukts liegen würde, die in einigen anderen Ländern gilt haben es geschafft zu erreichen.
Um die Einsparungen zu erzielen, sagte die französische Regierung, sie werde unter anderem großzügige Subventionen kürzen, die Haushalte vor steigenden Energiekosten schützen, Steuersenkungen für Unternehmen hinauszögern und die Arbeitslosenunterstützung kürzen.
Aber der Haushalt sieht auch 7 Milliarden Euro an neuen Ausgaben vor, um den grünen Übergang voranzutreiben und die CO2-Emissionen zu senken – eine zweite Priorität für Macron – und zeigt die Herausforderungen, vor denen seine Regierung steht, weniger auszugeben und gleichzeitig in die Zukunft zu investieren. Die Regierung wird auch Geld ausgeben, um die Schmerzen der Inflation abzumildern, beispielsweise durch die Erhöhung der Renten für ältere Menschen und der Leistungen für die Armen, und sie verzichtet auf potenzielle Einnahmen in Höhe von 6 Milliarden Euro, indem sie die Einkommenssteuerschwellen an die Inflation koppelt.
„Dieser Haushalt stellt eine bemerkenswerte Anstrengung dar und ist der erste Schritt auf dem Weg zu einem ehrgeizigen Plan zur Sanierung unserer öffentlichen Finanzen“, sagte Finanzminister Bruno Le Maire auf einer Pressekonferenz. Er verteidigte den Ansatz als einen ausgewogenen Ansatz, der das Wirtschaftswachstum fördern und die Beschäftigung ankurbeln und gleichzeitig die Gefahr von Sparmaßnahmen vermeiden würde.
Dennoch gibt es Kritik, dass Frankreich die öffentlichen Ausgaben nicht schnell genug kürzt. Der Rat zur Überwachung der öffentlichen Finanzen (HCFP) warnte davor, dass die dem Haushalt zugrunde liegenden Wachstumsprognosen der Regierung zu optimistisch seien und kritisierte das Fehlen struktureller Ausgabenkürzungen.
„Die mittelfristige Nachhaltigkeit der öffentlichen Finanzen erfordert daher weiterhin größte Wachsamkeit“, sagte HCFP am Mittwoch.
Die Bonitätsbewertung Frankreichs wurde im April von Fitch herabgestuft und die Aussichten für das Land bleiben laut S&P Global Ratings für die nächste Überprüfung, die für Dezember angesetzt ist, negativ.
Andere europäische Länder bauen ihre Defizite schneller ab als Frankreich, nachdem die Regierungen mehrere Jahre lang hohe Ausgaben getätigt haben, um Bürgern und Unternehmen bei der Bewältigung der Covid-19-Pandemie und der durch den Krieg in der Ukraine ausgelösten Energiekrise zu helfen. Frankreich will das Staatsdefizit bis 2027 wieder auf unter 3 Prozent der Staatsproduktion senken, während andere Länder wie Deutschland, Griechenland und die Niederlande bereits auf diesem Niveau sind.
Steigende Kreditkosten und ein verlangsamtes Wachstum schmälern den fiskalischen Spielraum Frankreichs, das im nächsten Jahr voraussichtlich eines der größten Haushaltsdefizite in der Eurozone aufweisen wird. Die Rendite 10-jähriger Anleihen Frankreichs erreichte am Mittwoch mit 3,35 Prozent ein 12-Jahres-Hoch.
Die Kosten für die Unterstützung der Staatsschulden Frankreichs in Höhe von mehr als 3 Billionen Euro steigen und werden bis 2027 voraussichtlich 70 Milliarden Euro übersteigen, gegenüber etwa 50 Milliarden Euro in diesem Jahr und 20 Milliarden Euro im Jahr 2021. Im Vergleich dazu beträgt das jährliche Verteidigungsbudget 46 Milliarden Euro und das Bildungsbudget 46 Milliarden Euro 75 Mrd.
„Wenn wir nichts tun, wird die Schuldenexplosion das Handeln der Regierung lahmlegen und sie ersticken“, sagte Pierre Moscovici, der Leiter des französischen Rechnungshofs, gegenüber der Zeitschrift L’Express. „Die Regierung ist sich des Problems endlich bewusst. Jetzt müssen wir von Reden zu einer breiten Mobilisierung übergehen.“
Sachs sagte kürzlich in einer Kundenmitteilung, dass Frankreich mit „einem zunehmend herausfordernden makroökonomischen Hintergrund für die Finanzpolitik“ konfrontiert sei, da sich das Wachstum verlangsamte und die Zinskosten stiegen.
„Wir glauben weiterhin, dass der Konsolidierungspfad Frankreichs im Vergleich zu seinen europäischen Mitbewerbern spät erscheint“, sagte Goldman und fügte hinzu, dass die jüngste Herabstufung der Kreditwürdigkeit Frankreichs durch Fitch und die „schwindende Nachfrage“ japanischer Investoren nach französischen Schulden „für Regierungsbeamte am wichtigsten waren“. “ in Paris.
Japanische Anleger besitzen relativ viele französische Staatsanleihen und einige Analysten gehen davon aus, dass sie damit beginnen könnten, Geld zurück in ihren Heimatmarkt zu verlagern, da die Bank of Japan beginnt, ihre ultralockere Geldpolitik rückgängig zu machen.