Ein durch die Bankenkrise und steigende Zinsen verursachter starker Kreditrückgang werde eine Welle von Zahlungsausfällen auslösen, sagte Pete Briger, Mitbegründer der Fortress Investment Group, die am Montag von SoftBank an einen Zweig des Staatsfonds von Abu Dhabi verkauft wurde eigene Mitarbeiter des Vermögensverwalters.
In einem Interview mit der Financial Times sagte Briger, dass die erwarteten Marktturbulenzen die besten Chancen für notleidende Vermögensanleger seit der Finanzkrise 2008 geschaffen hätten. Daher war es für Fortress-Mitarbeiter ein guter Zeitpunkt, das Unternehmen zu kaufen, das auf notleidende Schulden und andere schuldenbasierte Anlagestrategien spezialisiert ist und über ein Vermögen von 46 Milliarden US-Dollar verfügt.
„Die Menge an Krediten, die es derzeit auf der Welt gibt, nimmt jeden Tag ab. . . was es für Unternehmen schwieriger macht, Kredite aufzunehmen. Auch das Bankensystem selbst erfährt einen Umbau, weil das Fractional Reserve Banking in seiner jetzigen Form nicht mehr funktioniert“, sagte Briger.
„Der Wert von Vermögenswerten wurde erheblich geschädigt, insbesondere bei Immobilien, Wachstumskapital und Risikokapital“, fügte er hinzu.
Am Montagmorgen gab SoftBank bekannt, dass sie die in den USA ansässige Investmentgruppe an Mubadala Capital, einen Zweig eines der Staatsfonds von Abu Dhabi, und Fortress Management verkaufen werde.
Mubadala wird 70 Prozent von Fortress kaufen, während Insider wie Briger die restlichen 30 Prozent kaufen werden. Die Mitarbeiter von Fortress werden den Vorstand des Unternehmens kontrollieren und haben die Möglichkeit, in den kommenden Jahren abhängig von der finanziellen Leistungsfähigkeit der Gruppe Mehrheitseigentümer zu werden.
Während die Bedingungen des Deals nicht bekannt gegeben wurden, berichtete die Financial Times zuvor, dass das Management von Mubadala und Fortress bis zu 3 Milliarden US-Dollar zahlen würde, weniger als die 3,3 Milliarden US-Dollar, die SoftBank für die Privatisierung des Unternehmens im Jahr 2017 gezahlt hatte. Fortress und Mubadala lehnten eine Stellungnahme zur Preisgestaltung ab der Deal.
Die Übernahme von Fortress durch SoftBank im Jahr 2017 erfolgte, als Gründer Masayoshi Son versuchte, eine Vermögensverwaltungsabteilung innerhalb des japanischen Investmentkonzerns aufzubauen. Doch das große Interesse von SoftBank am chinesischen E-Commerce-Riesen Alibaba veranlasste die US-Regulierungsbehörden im Jahr 2018 zu der Entscheidung, dass die beiden Unternehmen nicht integriert werden könnten.
Die unabhängige Partnerschaft sei „durchweg gut“ gewesen, sagte Briger, aber als SoftBank begann, eigene Vision-Fonds aufzubringen, „wurden wir für sie weniger interessant“ und waren „nicht strategisch“.
Im August sagte SoftBank, dass sie den Verkauf von Fortress nach einer Flut von Investitionsverlusten durch ihre Vision-Fonds in Betracht ziehen werde.
„Sie waren aus ganz eigenen Gründen an einem Verkauf interessiert“, sagte Briger, der darauf hinwies, dass die bevorstehenden Investitionsmöglichkeiten „einen sehr guten Zeitpunkt für den Kauf eines Unternehmens wie unseres“ gemacht hätten.
Während der Verkaufsgespräche teilte Fortress seinen Investoren mit, dass es „die Kontrolle über sein eigenes Schicksal“ habe und sicherstellen könne, dass die Struktur des Deals die Investitionsleistung nicht beeinträchtigen würde, berichtete die FT zuvor.
Die Übernahme bietet allen Fortress-Mitarbeitern die Möglichkeit, einen Teil der Gruppe zu besitzen und eine Nachfolgeplanung voranzutreiben. Der Mitbegründer von Briger und Fortress, Wes Edens, wird als Co-CEOs zurücktreten, während die geschäftsführenden Gesellschafter Drew McKnight und Joshua Pack Co-CEOs werden.
Die Nachfolge soll einer neuen Generation von Fortress-Investoren größere Chancen bieten, Führungspositionen zu übernehmen, sagte Briger, der Vorsitzender wird, Personalfragen beaufsichtigt und im Investitionsausschuss von Fortress bleibt.
„Ich könnte innerhalb der Firma meinen eigenen Fonds auflegen. . . Ich werde mich definitiv nicht zurückziehen, um Golf zu spielen“, sagte Briger. „Bei 400 E-Mails pro Tag werde ich wahrscheinlich nicht das letzte Wort haben.“
Edens, der das Private-Equity-Geschäft von Fortress leitete, wird weiterhin Altinvestitionen beaufsichtigen, wie beispielsweise die Übernahme einer in Florida ansässigen Bahnlinie im Jahr 2007, die in ein Hochgeschwindigkeits-Pendlerbahnnetz namens Brightline umgewandelt wurde.
Fortress war das erste große private Kapitalunternehmen, das an die Börse ging und seine Aktien Anfang 2007 an die Börse brachte. Dies löste eine Welle ähnlicher Angebote aus, als Blackstone, KKR, Apollo und Carlyle schließlich alle an die Börse gingen.
Aber die Buyout-Abteilung von Fortress hatte Probleme, da überschuldete Geschäfte wie die Übernahme des Skibetreibers Intrawest während der Krise scheiterten. Das Private-Equity-Geschäft von Fortress hat seit der Krise keinen neuen Buyout-Fonds aufgelegt.
Die von Briger beaufsichtigte Kreditsparte ist gewachsen, wenn auch nicht so schnell wie die von Konkurrenten wie Blackstone. Das verwaltete kreditbasierte Vermögen ist von 24 Milliarden US-Dollar zum Zeitpunkt des Kaufs durch SoftBank auf derzeit 42 Milliarden US-Dollar gestiegen.
Die Gruppe hat während der Pandemie stark investiert und eine Reihe maßgeschneiderter Strategien für die Prozessfinanzierung, geistiges Eigentum und Investitionen für vermögende Privatanleger auf den Markt gebracht. Fortress bewirbt außerdem neue Flaggschiff-Fonds für „opportunistische“ Investitionen und solche, die auf notleidende Kredite in Europa abzielen.
Briger sagte, dass der sorgfältige Ansatz von Fortress bei der Gewinnung neuer Vermögenswerte in den letzten Jahren ein Vorteil sein werde, da höhere Zinssätze für viele Wettbewerber Probleme bereiten.
„Die Chance war in den letzten zehn Jahren wirklich nicht da“, sagte Briger über schuldenbasierte Investitionsmöglichkeiten. „Aber es gab einige Unternehmen, die zum falschen Zeitpunkt im Zyklus unglaublich groß geworden sind.
„Ich denke, wir werden in einem solchen Umfeld größer werden. Ich denke, die Firmen, die im Bereich Kredite und Mezzanine-Kredite viel größer geworden sind, könnten das noch bereuen.“