Die Ergebnisse von BlackRock blieben hinter den stark reduzierten Erwartungen in dem als schlimmst bezeichneten Umfeld seit Jahrzehnten zurück, da fallende Vermögenspreise und ein steigender Dollar das verwaltete Vermögen auf 8,5 Billionen US-Dollar sanken.
Der bereinigte Gewinn des weltgrößten Vermögensverwalters fiel um 30 Prozent auf 7,36 US-Dollar pro Aktie bei einem Umsatz von 4,4 Milliarden US-Dollar für das am 30. Juni endende Quartal. Von Refinitiv befragte Analysten hatten mit 7,90 US-Dollar pro Aktie bei einem Umsatz von 4,65 Milliarden US-Dollar gerechnet.
BlackRock und andere Vermögensverwalter wurden hart von volatilen Märkten getroffen, die Anleger verunsichert und den Wert der Portfolios gedrückt haben, aus denen sie Verwaltungsgebühren beziehen.
Die Gruppe hat die Einstellung einiger leitender Positionen bis 2023 verschoben, und die Gesamtausgaben für Mitarbeitergehälter und -leistungen gingen gegenüber dem ersten Quartal um 5 Prozent zurück. Obwohl es keinen unternehmensweiten Einstellungsstopp gibt, versucht BlackRock, die Kosten niedrig zu halten, indem es seine Belegschaft „juniorisiert“: weniger erfahrene Mitarbeiter einstellt, um offene Stellen zu besetzen.
Das verwaltete Vermögen ging um 11 Prozent zurück, was den zweiten Quartalsrückgang in Folge darstellt, nachdem es Ende 2021 einen Höchststand von 10 Billionen US-Dollar erreicht hatte. Der Vermögensverwaltungszweig von State Street berichtete am Freitag, dass sein verwaltetes Vermögen ebenfalls um 11 Prozent auf 3,5 Billionen US-Dollar gefallen war.
Als globaler Manager hat BlackRock auch die Auswirkungen eines steigenden Dollars zu spüren bekommen, der den Wert der in anderen Währungen erhobenen Gebühren verringert hat. Während die Einnahmen insgesamt um 6 Prozent zurückgingen, blieben die Grundgebühren bei konstanten Wechselkursen unverändert.
„Das erste Halbjahr 2022 brachte eine Kombination aus makrofinanziellen und wirtschaftlichen Herausforderungen mit sich, die Anleger seit Jahrzehnten nicht mehr erlebt haben. . . 2022 ist sowohl für Aktien als auch für Anleihen der schlechteste Start seit 50 Jahren“, sagte Larry Fink, Gründer und Vorstandsvorsitzender der Gruppe, bei einer Telefonkonferenz.
Fink begrüßte die Fähigkeit der Gruppe, trotz der düsteren Nachrichten Nettozuflüsse in Höhe von 90 Mrd. USD zu generieren, und sagte, dies sei „der Beweis unserer Fähigkeit, selbst in diesen schwierigsten Umgebungen branchenführende Zuflüsse zu liefern. . . Die Position von BlackRock war noch nie so stark.“
Die Aktie von BlackRock, die 2022 ein Drittel ihres Wertes verloren hatte, gab im Morgenhandel leicht nach.
Die Betriebsmargen sanken auf 43,7 Prozent, was durch höhere Ausgaben für Technologie sowie Reisen und Unterhaltung nach unten gezogen wurde, obwohl die Einnahmen zurückgingen.
„Eben [BlackRock] ist nicht immun gegen einen Marktabschwung. Wir waren jedoch beeindruckt [their] Fähigkeit, robuste Vermögenszuflüsse in unruhigen Märkten aufrechtzuerhalten“, sagte Kyle Sanders, Analyst bei Edward Jones, und fügte hinzu, dass er erwarte, dass BlackRocks anhaltende Ausgaben für strategische Wachstumsbereiche „die Gewinnspannen kurzfristig wahrscheinlich dämpfen werden [but] Wir glauben, dass es ihren Wettbewerbsvorteil stärkt.“
Die börsengehandelte Fondsplattform iShares der Gruppe zog mit 52 Mrd. USD an Nettozuflüssen den Großteil der neuen Anlegergelder an, und ihre Cash-Plattform erreichte mit 21 Mrd. USD an Nettoneugeldern ein Rekordniveau, als Kunden in Sicherheit flohen und von steigenden Zinsen profitierten.
Während einige Marktexperten vorhergesagt haben, dass volatile Märkte Anleger dazu veranlassen werden, ihre Allokationen in ETFs und andere passive Vehikel zu reduzieren, war dies bisher nicht der Fall. Gary Shedlin, Chief Financial Officer von BlackRock, sagte, dass institutionelle Anleger zunehmend ETFs verwenden, um ihre Portfolios neu zu positionieren, anstatt einzelne Aktien und Anleihen direkt zu kaufen und zu verkaufen.
„Wir gehen davon aus, dass sich das ETF-Vermögen der Anleihebranche fast verdreifachen und am Ende des Jahrzehnts 5 Billionen US-Dollar erreichen wird. . . Steigende Zinsen werden eine ganze Reihe neuer Investoren anziehen“, sagte Fink.
Publikumsfonds schnitten mit Nettoabflüssen von 10 Mrd. USD schlechter ab, und die Performancegebühren von BlackRock für seine Beratungsdienste gingen im Jahresvergleich stark zurück. Aber Produkte, die Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG) berücksichtigen, ziehen weiterhin neues Geld an und verwalten jetzt Vermögenswerte in Höhe von 473 Milliarden US-Dollar.
Als Lichtblick erwies sich die Technologiesparte des Unternehmens. Die Einnahmen stiegen im Jahresvergleich um 5 Prozent, und Fink sagte, das Unternehmen habe neue Mandate in Rekordhöhe für sein Aladdin-System erhalten, das anderen Finanzdienstleistungsunternehmen beim Risikomanagement hilft.
„BlackRock hat immer von Marktstörungen profitiert und ist gestärkt daraus hervorgegangen“, sagte Shedlin. „Wir sind schon einmal durch diese unruhigen Gewässer gefahren.“
In den AUM-Zahlen sind mehrere sehr große institutionelle Mandate für die ausgelagerte Anlageverwaltung nicht enthalten, die BlackRock kürzlich unter anderem von AIG und General Dynamics gewonnen hat. „Wir werden eine Beschleunigung erleben. . wir sehen darin eine echte Chance für uns“, sagte Fink.