Ein hochrangiger Beamter der US-Notenbank drückte frühzeitig seine Unterstützung für eine weitere Zinserhöhung um 0,75 Prozentpunkte bei der nächsten Sitzung der Zentralbank im Juli aus, in der Erwartung, dass die Inflation nicht ausreichend nachlassen wird, um das Tempo der geldpolitischen Straffung zu verlangsamen.
In einer am Samstag gehaltenen Rede bekräftigte Christopher Waller, ein Gouverneur der Fed, das Engagement der Zentralbank, das schlimmste Inflationsproblem seit mehr als vierzig Jahren anzugehen, und sagte, sie sei „alles dabei, die Preisstabilität wiederherzustellen“.
Wallers Kommentare kommen nur wenige Tage, nachdem die Fed ihre Bemühungen zur Bekämpfung der steigenden Preise erheblich verstärkt und die erste Zinserhöhung um 0,75 Prozentpunkte seit 1994 durchgeführt hat. Die Schweizerische Nationalbank und die Bank of England haben diese Woche ebenfalls die Zinsen angehoben, wie es die Zentralbanken der Welt taten aggressive Maßnahmen zur Eindämmung der steigenden Inflation.
„Wenn die Daten so eintreffen, wie ich es erwarte, werde ich bei unserem Treffen im Juli einen ähnlich großen Schritt unterstützen“, sagte Waller auf einem von der Fed-Niederlassung in Dallas veranstalteten Panel und bezeichnete die Entscheidung dieser Woche als „einen weiteren bedeutenden Schritt zur Erreichung unseres Inflationsziels“. .
Neben der Anhebung des Federal Funds Rate auf ein neues Zielband von 1,50 bis 1,75 Prozent signalisierte die US-Notenbank auch Unterstützung für die voraussichtlich schnellste geldpolitische Straffung seit den 1980er Jahren.
Die meisten Beamten erwarten nun, dass der Leitzins bis Ende des Jahres deutlich über 3 Prozent steigen und 2023 möglicherweise bis zu 3,8 Prozent erreichen wird.
Angesichts der Tatsache, dass dieser rasche Anstieg der Kreditkosten wahrscheinlich einige wirtschaftliche Schmerzen verursachen wird, prognostizierten die politischen Entscheidungsträger, dass die Arbeitslosenquote in den nächsten zwei Jahren von derzeit 3,6 Prozent auf 4,1 Prozent im Jahr 2024 steigen wird, wobei die Kerninflation immer noch knapp über 2 Prozent liegt Cent Ziel. Bis dahin werden auch Zinssenkungen erwartet, da sich das Wachstum voraussichtlich auf unter 2 Prozent verlangsamen wird.
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Viele Ökonomen glauben, dass die wirtschaftlichen Auswirkungen der Maßnahmen der Fed zur Eindämmung der Inflation – von denen sie erwarten, dass sie sich in den kommenden Monaten verschlimmern und anhaltender als erwartet sein könnten – weitaus größer sein werden als das, was die Zentralbank bisher anerkannt hat. Das bedeutet höhere Arbeitslosigkeit und erhöhte Wahrscheinlichkeit einer Rezession im nächsten Jahr, warnten sie.
Während Jay Powell, der Vorsitzende, diese Woche einräumte, dass es „herausfordernder“ werde, eine sogenannte „weiche Landung“ zu erreichen, behauptet er, dass es immer noch Wege gibt, die Wirtschaft bis zu dem Punkt abzukühlen, an dem die Inflation nachlässt, ohne jedoch eine übermäßige Konjunktur zu verursachen Schaden.
Die Fed ist heftig kritisiert worden, weil sie teilweise zu diesem Problem beigetragen hat, indem sie letztes Jahr zu langsam vorging, um die Inflation zu bekämpfen, und sie stattdessen als „vorübergehendes“ Phänomen behandelte, das sich von selbst lösen würde. Indem sie zulässt, dass der Preisdruck außer Kontrolle gerät, muss die Fed jetzt viel aggressiver handeln, als dies sonst der Fall gewesen wäre, sagen ihre Kritiker, was die wirtschaftliche Erholung gefährdet.
Waller ging am Samstag auf diese Urteile ein und gab zu, dass einige der Kriterien, die die Fed aufgestellt hatte, bevor sie mit der Reduzierung ihrer geldpolitischen Anreize begann, zu „restriktiv“ waren. Anstatt die monetäre Akkommodierung „später und schneller“ zu reduzieren, sagte Waller, dass die Fed dies möglicherweise „früher und schrittweise“ hätte tun können.
Die Zentralbank ist nun bereit, die Schrauben ihrer Geldpolitik weiter energisch anzuziehen, wobei Powell darauf hinweist, dass sie ein aggressives Tempo beibehalten wird, bis die Beamten „überzeugende Beweise“ dafür sehen, dass die Inflation nachlässt. Das bringt eine Reihe von sich verlangsamenden monatlichen Inflationszahlen mit sich.
Für ihre nächste Sitzung im Juli sagte der Vorsitzende, dass die Fed wahrscheinlich zwischen einer Erhöhung um 0,50 oder 0,75 Prozentpunkte wählen würde, aber einige Ökonomen glauben, dass eine noch größere Bewegung um einen vollen Prozentpunkt nicht völlig vom Tisch ist.
Neel Kashkari, der zurückhaltende Präsident der Fed von Minneapolis, sagte am Freitag, er könne eine weitere Bewegung um 0,75 Prozentpunkte im nächsten Monat unterstützen, warnte die Zentralbank jedoch davor, „zu viel mehr Frontloading“ zu machen.
Er sagte, eine „umsichtige Strategie“ könne nach der Juli-Sitzung mit Zinserhöhungen um einen halben Punkt fortgesetzt werden, „bis die Inflation auf dem Weg nach unten auf 2 Prozent ist“.