Die Europäische Zentralbank hat die Zinsen um einen halben Prozentpunkt angehoben und hält an ihrem Ziel fest, die Inflation trotz finanzieller Turbulenzen aufgrund von US-Bankpleiten und Sorgen um die Credit Suisse zu bekämpfen.
Die Entscheidung der EZB, ihren Leitzins für Einlagen von 2,5 Prozent auf 3 Prozent anzuheben, entsprach dem, was sie seit Wochen signalisiert hatte. Die Zinssetzer haben jedoch ihre Zusage, die Zinssätze in der letzten Grundsatzerklärung weiter „deutlich und stetig zu erhöhen“, aufgegeben, ein Zeichen dafür, dass sie sich nicht sicher sind, um wie viel sie die Kreditkosten weiter erhöhen werden.
Die Zentralbank senkte auch ihre Inflationsprognosen, sagte aber, dass der Preisdruck immer noch „voraussichtlich zu lange zu hoch bleiben wird“.
Der Euro gab zunächst gegenüber dem Dollar nach und fiel um 0,2 Prozent auf 1,055 $, erholte sich dann aber wieder.
Die Pläne für einen Anstieg um einen halben Punkt wurden durch die jüngste Panik im Bankensektor in Frage gestellt, von der einige Beobachter angenommen hatten, dass sie die Zentralbank davon überzeugen sollte, die Kreditkosten zu pausieren oder um einen geringeren Betrag anzuheben.
Die EZB versprach, bei zukünftigen Entscheidungen einen „datenabhängigen“ Ansatz zu verfolgen, und sagte, sie beobachte „die aktuellen Marktspannungen genau und sei bereit, bei Bedarf zu reagieren, um die Preis- und Finanzstabilität zu wahren“.
Da das Treffen der ersten großen Zentralbank seit dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und der Signature Bank in der vergangenen Woche Befürchtungen über die Stabilität des globalen Finanzsystems aufkommen ließ, wird die Entscheidung der EZB als ein früher Test für den Appetit der politischen Entscheidungsträger gelesen, die Zinsen trotz des Zusammenbruchs weiter zu erhöhen Stress für die Banken.
Die US-Notenbank und die Bank of England werden sich nächste Woche treffen, wobei die Analysten geteilter Meinung darüber sind, ob sie die Zinsen weiter erhöhen oder abwarten werden, während sich der Tumult im Bankensektor entwickelt.
Die Aktien der Credit Suisse und anderer europäischer Banken machten am Donnerstag einige frühere Verluste wieder wett, nachdem der zweitgrößte Kreditgeber der Schweiz angekündigt hatte, bis zu 50 Milliarden Franken (54 Milliarden US-Dollar) von der Schweizer Zentralbank zu leihen und etwa 3 Milliarden Franken seiner Schulden zurückzukaufen, um den Kurs anzukurbeln Liquidität und ruhige Anleger.
Die EZB sagte, die Banken der Eurozone seien „widerstandsfähig, mit starken Kapital- und Liquiditätspositionen“, und betonte, sie habe die Instrumente, um bei Bedarf „Liquiditätsunterstützung bereitzustellen“.
Die Zentralbank senkte ihre Inflationsprognose für dieses Jahr von den im Dezember erwarteten 6,3 Prozent auf 5,3 Prozent und für das nächste Jahr von 3,4 Prozent auf 2,9 Prozent.
Es prognostizierte, dass das Preiswachstum im Jahr 2025 ebenfalls etwas niedriger als erwartet ausfallen würde, aber mit 2,1 Prozent über seinem 2-Prozent-Ziel bleiben würde. Die Kerninflation, ein Maß, das die Energie- und Lebensmittelpreise ausschließt, würde in diesem Jahr mit 4,6 Prozent höher als erwartet ausfallen, was darauf hindeutet, dass eine weitere Straffung der Politik erforderlich sein könnte.
Die Prognosen berücksichtigten nicht die Auswirkungen der jüngsten Bankenturbulenzen, von denen Analysten glauben, dass sie die Notwendigkeit einer weiteren Zinserhöhung durch die EZB verringern könnten, indem sie die Kreditgeber konservativer machen, das Kreditangebot drosseln und den Preisdruck abschwächen.
Ökonomen sagten, das jüngste Chaos im US-amerikanischen und europäischen Bankensektor bedeute, dass die Zentralbanken in eine neue Phase ihrer Bemühungen eintreten würden, die jahrzehntelange Inflation zu bändigen, und dass sie nun die geldpolitische Straffung mit Maßnahmen zur Wahrung der Finanzstabilität ausgleichen müssten.
Krishna Guha, Head of Policy and Central Bank Strategy bei der US-Investmentbank Evercore ISI, sagte, Zinssetzer müssten zeigen, dass sie „gleichzeitig laufen und Kaugummi kauen können – gehen Sie mit Finanzstabilitätsinstrumenten auf Bedenken hinsichtlich der Finanzstabilität ein und verwenden Sie Zinsen zur Kontrolle Inflation und vermeiden so eine finanzielle Dominanz“.
Bis zur vergangenen Woche gingen Aktienanleger davon aus, dass „alles gut und Goldlöckchen“ sei, sagte Sandra Phlippen, Chefvolkswirtin der niederländischen Bank ABN Amro. „Jetzt sind wir zu der Tatsache aufgewacht, dass historische Inflation und historische Wanderwege seit über einem Jahr kein risikoarmes, sondern ein risikoreiches Umfeld sind, und ja, in solchen Umgebungen passieren Zwischenfälle.“
Jack Allen-Reynolds, Ökonom bei der Forschungsgruppe Capital Economics, sagte, die EZB habe die „risikoreichste der verfügbaren Optionen“ gewählt, und fügte hinzu, dass „immer noch große Unsicherheit darüber besteht, ob andere Banken in den Sturm geraten werden“.
Die Entscheidung vom Donnerstag bedeutet, dass die EZB ihren Leitzins seit letztem Sommer um 3,5 Prozentpunkte angehoben hat – eine beispiellose Straffung der Geldpolitik –, da sie versucht, die Inflation in der Eurozone von 8,5 Prozent im Februar auf ihr Ziel von 2 Prozent zu senken.
Zusätzliche Berichterstattung von George Steer