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Die Aktien hochkarätiger europäischer Luxusgüterkonzerne brachen am Montag ein, nachdem der Schweizer Richemont einen Rückgang der US-Nachfrage erlitten hatte, der den Optimismus der Anleger hinsichtlich einer Erholung der Verkäufe des Sektors in Asien beeinträchtigte.
Richemont fiel um mehr als 9 Prozent, der stärkste seit etwa 14 Monaten, nachdem der Eigentümer der Juweliere Cartier und Van Cleef & Arpels im ersten Quartal etwas niedrigere Umsätze als erwartet meldete, angekurbelt durch die Erholung in China, aber belastet durch einen sich verlangsamenden Luxusmarkt in den USA.
Die Ergebnisse des Konzerns führten zu einem Rückgang mehrerer seiner Konkurrenten im frühen Handel, wobei LVMH und Hermès – zwei der größten Unternehmen Europas nach Marktkapitalisierung – 4 Prozent bzw. 3,9 Prozent verloren.
„Der Markt war zu sehr von der Stärke des US-Verbrauchers überzeugt, und deshalb haben wir den Einbruch erlebt [to luxury goods groups] heute“, sagte Emmanuel Cau, Leiter der europäischen Aktienstrategie bei Barclays.
Die Rückgänge vom Montag sind ein Rückschlag für einen Sektor, der in diesem Jahr im Zentrum der europäischen Aktienrallye steht. Im Frühjahr erreichte die französische LVMH als erstes europäisches Unternehmen einen Marktwert von 500 Milliarden US-Dollar, obwohl China, der größte Wachstumsmarkt des Luxussektors, nach der Wiedereröffnung des Landes nach der Pandemie ins Stocken geriet. Sein Wert ist seitdem auf 430 Milliarden US-Dollar gesunken.
Chinas Wirtschaft wuchs im zweiten Quartal nur um 0,8 Prozent, wie am Montag veröffentlichte Daten zeigten. Doch es waren die enttäuschenden Verkaufszahlen von Richemont in den USA, die die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich zogen, nur wenige Tage nachdem der britische Konzern Burberry bekannt gegeben hatte, dass seine Umsätze in den drei Monaten bis Juli in allen Regionen außerhalb Amerikas gestiegen seien.
„Wir kommen an den Punkt, an dem überschüssige Ersparnisse entstehen [in the US] „Wir sind größtenteils ausgegeben und die Inflation belastet das verfügbare Einkommen“, sagte Cau. „Der Markt muss sich mit der Nachhaltigkeit der US-Nachfrage nach Luxuskonzernen vertraut machen, um weiter zu steigen.“
Der Gesamtumsatz von Richemont stieg bei konstanten Wechselkursen um 19 Prozent und blieb damit knapp hinter den Erwartungen der Analysten zurück, aber die Verkäufe in Amerika – angetrieben durch die USA, dem umsatzstärksten Markt des Luxussektors – gingen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ins Minus.
Die Schmucksparte des Konzerns, angetrieben von ihrer größten Marke Cartier, wuchs um 24 Prozent, während Asien außerhalb Japans um 40 Prozent zulegte, da sich der wichtigste chinesische Markt Ende letzten Jahres von den Covid-19-Beschränkungen erholte.
Die Bernstein-Analysten beurteilten die Aussichten von Richemont in diesem Jahr vorsichtiger, da das Unternehmen stark in teuren Artikeln wie Schmuck investiert ist, die den Konzernumsatz kontinuierlich ankurbeln, in einer sich abschwächenden Wirtschaft jedoch für Verbraucher aus der Mittelschicht schwieriger zu verkaufen sein können.
„Richemonts bester Stürmer sind – wie immer – die Schmuckhäuser“, sagte Luca Solca von Bernstein. „Amerika war die schwächste Region [which] scheint im Einklang mit Richemonts schwächerer Leistung in Amerika im Vergleich zu seinen Mitbewerbern im Vorquartal zu stehen.“