Energieunternehmen in ganz Europa wenden sich an Regierungen, um ihre Liquidität zu stärken und ihre Versorgung zu sichern, während die Gaskrise, die durch Russlands Krieg gegen die Ukraine geschürt wird, ihre Fähigkeit auf die Probe stellt, sich über Wasser zu halten.
Axpo, der grösste Erzeuger erneuerbarer Energien in der Schweiz, und Fortum, der finnische Energieversorger, gaben beide am Dienstag bekannt, dass sie sich grosse neue staatlich abgesicherte Kreditlinien gesichert haben.
Stromproduzenten in ganz Europa stehen vor einer akuten Liquiditätskrise, da stark steigende Energiepreise zu steigenden Anforderungen an Sicherheiten an den Terminbörsen führen, an denen sie ihre Lieferverträge absichern.
Centrica, Eigentümer von British Gas, befindet sich in Gesprächen mit Banken, um zusätzliche Kredite in Milliardenhöhe zu erhalten, berichtete die Financial Times am Montag.
Axpo sagte, die Schweizer Regierung habe eine „Rettungspaket“-Kreditlinie von 4 Milliarden Franken (4,1 Milliarden Dollar) gewährt, um ihr zu helfen, den Energiebedarf des Landes angesichts steigender Preise zu sichern.
„Diese Kreditlinie stellt sicher, dass Axpo bei einer weiteren Verschärfung der Situation in der Lage ist, die Sicherheitenanforderungen aus den mit ihren Kunden abgeschlossenen langfristigen Stromlieferverträgen zu decken und weiterhin einen Beitrag zur Energieversorgungssicherheit der Schweiz zu leisten“, teilte das Unternehmen mit ein Statement.
Axpo beantragte die Kreditlinie letzte Woche, nachdem sie durch den Anstieg der Energiepreise aufgrund der massiven Invasion Russlands in der Ukraine unter Druck geraten war.
„Mit der Unterstützung will der Bundesrat verhindern, dass Axpo in Liquiditätsprobleme gerät, die im schlimmsten Fall die Energieversorgung der Schweiz gefährden könnten“, teilte das Unternehmen mit und fügte hinzu, dass es die Nothilfe noch nicht in Anspruch genommen habe.
Fortum, das sich mehrheitlich im Besitz des finnischen Staates befindet, hat am Dienstag mit einer staatlichen Holdinggesellschaft eine Liquiditätsfazilität in Höhe von 2,35 Milliarden Euro zu einem jährlichen Zinssatz von 14,2 Prozent vereinbart.
Wenn Fortum die Fazilität nutzt – die es als „letztes Mittel“ bezeichnete – wäre es nicht in der Lage, die Managementgehälter zu erhöhen oder Boni zu zahlen, und müsste zusätzliche Aktien an die staatliche Holdinggesellschaft Solidium ausgeben. Ausschüttungen wären aber möglich.
„Die anhaltende Energiekrise in Europa wird durch Russlands Entscheidung verursacht, Energie als Waffe einzusetzen, und betrifft nun auch Fortum und andere nordische Stromproduzenten schwer. . . Die vom finnischen Staat bereitgestellte Regelung stärkt unseren Liquiditäts-Backstop inmitten der Turbulenzen“, sagte Vorstandsvorsitzender Markus Rauramo.
Finnland und Schweden haben am Wochenende separate Garantiepakete von bis zu 33 Milliarden Euro vorgestellt, um abzuwenden, was der finnische Wirtschaftsminister „alle Zutaten für die Version von Lehman Brothers im Energiesektor“ nannte.
Um die extreme Volatilität an den Märkten zu veranschaulichen, sagte Fortum, dass seine Sicherheitenforderungen letzte Woche um 1,5 Mrd. € auf 3,5 Mrd. € gesunken seien, nachdem sie in der Woche zuvor um 1 Mrd. € gestiegen seien. Vor einer Woche hieß es, dass der nordische Markt zusammenbrechen könnte, wenn auch nur ein kleiner Versorger ausfällt.
Fortum muss bis Ende September mindestens 350 Mio. Euro aus der Liquiditätsfazilität in Anspruch nehmen, sonst würde es enden. Die Liquidität kann nicht von der deutschen Fortum-Tochter Uniper genutzt werden, die erklärt hat, dass sie eine größere Kreditlinie benötigt, nachdem sie die vom deutschen Staat bereitgestellte ausgeschöpft hat.
Rauramo wiederholte seine Forderungen nach regulatorischen Änderungen, um „die unangemessen hohen Margin- und Sicherheitenanforderungen einzudämmen“. Er fügte hinzu, dass Energieunternehmen in der Lage sein sollten, ihre zukünftige Produktion als Sicherheit zu verwenden, damit Unternehmen, von denen viele Rekordgewinne erzielen, nicht aufgrund von Nachschussforderungen technisch ausfallen.