Europäische Aktien und US-Futures rutschten am Montag ab, da die Zentralbanken auf beiden Seiten des Atlantiks bereit waren, die Zinssätze auf das höchste Niveau seit der globalen Finanzkrise anzuheben.
Der regionale Stoxx Europe 600 wurde um 0,7 Prozent niedriger gehandelt, nachdem neue Daten einen überraschenden Rückgang des deutschen Bruttoinlandsprodukts um 0,2 Prozent im vierten Quartal zeigten, während Spaniens Inflationsrate von 5,5 bis Januar um 5,8 Prozent stieg Prozent im Dezember. Der Euro legte gegenüber dem Dollar um 0,4 Prozent zu.
Kontrakte, die den Blue-Chip S&P 500 der Wall Street abbilden, und Kontrakte, die den technologielastigen Nasdaq 100 abbilden, fielen vor der Eröffnung in New York um 0,8 Prozent bzw. 1,2 Prozent.
Die Bewegungen an den Aktienmärkten finden diese Woche vor politischen Sitzungen bei der Federal Reserve, der Europäischen Zentralbank und der Bank of England statt. Die Anleger erwarten, dass die Fed das Tempo ihrer geldpolitischen Straffung auf 0,25 Prozentpunkte verlangsamen und die Zinsen auf den höchsten Stand seit September 2007 anheben wird, während von der BoE und der EZB allgemein erwartet wird, dass sie die Zinsen um einen halben Prozentpunkt auf den höchsten Stand seit Herbst anheben werden 2008.
Die Verlangsamung der Inflation in Europa und den USA hat dennoch Hoffnungen geweckt, dass die Zinsen kurz vor dem Höchststand stehen, wobei einige Anleger später in diesem Jahr Zinssenkungen prognostizieren. Vertreter der Zentralbank werden sich jedoch wahrscheinlich gegen solche Aufrufe wehren, wenn sie später in dieser Woche Fragen stellen
Ermutigt durch die „Verlangsamung der Zinserhöhungen, den nachlassenden Inflationsdruck und die anhaltende Besorgnis über eine stärkere Verlangsamung des Wachstums“ werden die Anleger wahrscheinlich „die restriktivere Politik der Fed weiter durchsehen“, sagte Lee Hardman, Währungsanalyst bei MUFG. „Wir sind nicht davon überzeugt, dass die Fed in der Lage sein wird, eine signifikante restriktive Preisanpassung an den Märkten auszulösen.“
Die Aktienmärkte haben sich in diesem Jahr bisher aufgrund des wachsenden Optimismus erholt, dass das globale Wachstum weniger anämisch sein wird als zuvor befürchtet, unterstützt durch fallende Energiepreise in Europa und Chinas abrupte Aufhebung der seit Anfang 2020 geltenden Null-Covid-Maßnahmen. Es wird jedoch mit höheren Aktienkursen gerechnet um die Verbraucherausgaben zu erhöhen – genau das, was die Zentralbanken, die entschlossen sind, die Inflation zu dämpfen, zu quetschen versuchen.
Die Finanzbedingungen wurden laut Analysten von ING durch einen schwächeren Dollar, sinkende Treasury-Renditen und engere Kreditspreads weiter gelockert, „und es könnte der Eindruck entstehen, dass jede weitere Lockerung, die durch Gespräche über eine mögliche Lockerung der Geldpolitik in der zweiten Jahreshälfte angeheizt wird, unterminieren könnte [the Fed’s] aktuelle Maßnahmen zur Inflationsbekämpfung“.
Die „Schlüsselfrage“ für die BoE ist derweil, ob sie anerkennt, dass ihre Arbeit nahezu abgeschlossen ist. „Wir vermuten, dass sie sich eher Optionen offenhält“, sagten die Analysten und fügten hinzu, dass die Markterwartungen von EZB-Zinssenkungen im Jahr 2024 „verfrüht“ seien.
In Asien fiel der Hang-Seng-Index von Hongkong um 2,7 Prozent, was durch einen Rückgang von Alibaba um 6 Prozent nach unten gezogen wurde. Chinas CSI 300 legte rund 0,5 Prozent zu.