Europäische Aktien und US-Aktien-Futures fielen am Mittwoch und bremsten eine starke Rallye, die von Anlegern angeheizt wurde, die Aktien aufgrund der günstigen und schwachen Wirtschaftsdaten kauften, was die Befürchtungen über Zinserhöhungen linderte.
Der regionale Stoxx 600 rutschte im Morgenhandel um 0,7 Prozent ab, nachdem er am Dienstag 3,1 Prozent höher geschlossen hatte. Futures-Kontrakte, die den Wall Street-Benchmark S&P 500 verfolgen, fielen um 0,8 Prozent, nachdem der Breitmesser die vorherige Sitzung ebenfalls mit einem Plus von 3,1 Prozent beendet hatte.
Die Bewegungen vom Dienstag brachten den Anstieg des S&P 500 über zwei Tage auf 5,7 Prozent – die stärkste derartige Rallye seit den Tiefen der Coronavirus-Pandemie im April 2020 –, da einige Analysten und Investoren nach drei aufeinanderfolgenden Quartalen mit Verlusten Schnäppchenmöglichkeiten identifizierten.
Die Gewinne hatten am Dienstag nach der Veröffentlichung von schwächer als erwarteten US-Arbeitsmarktdaten zugenommen, die zeigten, dass die Zahl der Stellenangebote in der größten Volkswirtschaft der Welt im August auf 10,1 Mio. gesunken ist, unter die Prognosen der Ökonomen von 10,8 Mio. und die Zahl des Vormonats 11,2 Mio.
Beschäftigungsberichte wurden als Indikator dafür, wie weit und schnell die US-Notenbank die Geldpolitik straffen wird, um die Inflation einzudämmen, genau beobachtet, wobei stärkere Daten die Erwartung aggressiverer Maßnahmen nähren und schwächere Zahlen die Besorgnis über das Ausmaß zukünftiger Zinserhöhungen zerstreuen.
Der in den Daten vom Dienstag widergespiegelte Rückgang sei der größte Rückgang der Stellenangebote seit April 2020, sagte Ian Shepherdson, Chefökonom bei Pantheon Macroeconomics. „Dies ist der erste offizielle Indikator, der eindeutig, wenn auch nicht unbedingt zuverlässig, auf eine deutliche Verlangsamung hinweist [labour] fordern.“
In den letzten Monaten haben sich die Bedenken verstärkt, dass die Fed und ihre Konkurrenten die Kreditkosten in einem solchen Ausmaß in die Höhe treiben werden, dass sie eine wirtschaftliche Verlangsamung verstärken.
Aber selbst als Anzeichen einer Abkühlung des Arbeitsmarktes die Erwartungen an Zinserhöhungen lockerten, warnte Hani Redha, globaler Multi-Asset-Portfoliomanager bei PineBridge Investments: „Das Ausmaß der Straffung bedeutet, dass wir eine anhaltende Verlangsamung erleben werden, die uns sehr wahrscheinlich in eine Krise führen wird Rezession sowieso.“
Redha sagte, die Aktienmarktgewinne der letzten Tage könnten eine „Bärenmarktrallye“ sein, wenn sich die Aktien während einer längeren Phase des Rückgangs kurz erholen. „Je weiter ein Bärenmarkt voranschreitet, desto größer werden die Rallyes“, fügte er hinzu. „Es braucht immer mehr Volatilität, um . . . Auswaschen der Long-Positionen [before a more sustainable recovery begins]“.
Der Dollar, der in den letzten Tagen abgerutscht ist, da die Erwartungen an die US-Kreditkosten nachgelassen haben und die Aktienmärkte gestiegen sind, legte gegenüber einem Korb von sechs Währungen um 0,6 Prozent zu. Die Strategen von ING sagten, sie „bleibt skeptisch, dass die Fed diese Woche aufgrund etwas schwächerer US-Daten umschwenken wird“.
Auch die Kurse von Staatsanleihen gingen am Mittwoch nach tagelangen Kursgewinnen zurück. Die Rendite 10-jähriger britischer Anleihen legte um 0,1 Prozentpunkte auf 3,97 Prozent zu, während die geldpolitischen 2-Jahres-Renditen um 0,11 Prozentpunkte auf 4 Prozent stiegen.
Der Gilt-Markt hatte sich letzte Woche als Reaktion auf Westminsters „Mini“-Budget erschüttert, als die Anleger Angst vor den vorgeschlagenen Steuersenkungen und umfangreichen Kreditaufnahmeplänen des neuen Kanzlers bekamen.
Der Verkaufsdruck ließ am Mittwoch letzter Woche nach, als die Bank of England intervenierte, um die Turbulenzen zu beruhigen.
Das Pfund Sterling verlor 1 Prozent und wurde gegenüber dem Dollar bei 1,136 $ gehandelt, blieb aber auf dem Niveau, das zuletzt gesehen wurde, bevor der britische Kanzler Kwasi Kwarteng am 23. September die Finanzpläne der Regierung enthüllte.
Die Renditen von Treasuries stiegen am Mittwoch ebenfalls, als die Preise der US-Schuldtitel fielen, wobei die 10-jährige Benchmark-Rendite um 0,07 Prozentpunkte auf 3,69 Prozent stieg.
Asiatische Aktien folgten am Mittwochmorgen den US-Aktien höher, wobei der Hang-Seng-Index bei seiner Wiedereröffnung nach einem Feiertag um 5,9 Prozent schloss. An anderer Stelle stieg Japans Topix um 0,3 Prozent.