Europäische Aktien legten am Donnerstag zu, nachdem ein besser als erwarteter Bericht über das deutsche Geschäftsklima die Hoffnungen der Anleger auf eine mildere Verlangsamung der größten Volkswirtschaft der Region verstärkt hatte.
Der regionale Stoxx Europe 600 war am frühen Nachmittag um 0,3 Prozent höher und setzte damit einen Lauf fort, bei dem die Benchmark im letzten Monat um mehr als 9 Prozent gestiegen ist. Der Londoner FTSE 100 stieg um 0,1 Prozent. Die US-Märkte sind wegen Thanksgiving geschlossen.
Der deutsche Dax stieg um 0,6 Prozent, nachdem der jüngste Index des Ifo-Instituts zeigte, dass das Vertrauen von 9.000 Unternehmen von 84,5 im Oktober auf 86,3 im November gestiegen war, bevor eine Umfrage von Reuters einen Wert von 85 prognostizierte.
„Die Märkte preisen jetzt mit Verzögerung eine Rezession in Deutschland ein, genau dann, wenn die Daten auf ein rosigeres Szenario hindeuten“, sagte Agnès Belaisch, Chefstrategin für Europa beim Barings Investment Institute.
„Das macht die Arbeit der Europäischen Zentralbank so viel heikler“, fügte Belaisch hinzu. „Sie muss die Finanzierungsbedingungen weiter verschärfen, um die Inflationserwartungen und Lohnabschlüsse nach unten zu lenken, genau dann, wenn die Wirtschaft Anzeichen einer beginnenden Erholung von einem harten Schock zeigt.“
Aktienanleger wurden auch durch Übernachtgewinne an der Wall Street beflügelt, nachdem die Protokolle der Fed-Sitzung im November enthüllten, dass Beamte glaubten, dass ihre Politik der aggressiven Zinserhöhung im Kampf gegen die Inflation Früchte zu tragen begann.
„Die finanziellen Bedingungen hatten sich als Reaktion auf die politischen Maßnahmen des Ausschusses erheblich verschärft, und ihre Auswirkungen waren in den zinsempfindlichsten Sektoren der Wirtschaft deutlich erkennbar“, heißt es im Protokoll.
Die Zentralbank hat die Zinsen vier Mal in Folge um 0,75 Prozent erhöht. Die Fed war „vorbereitet, bereit und bestrebt, das Tempo der Zinserhöhung zu verlangsamen, weil sie immer noch glaubt, dass sie die Inflation bremsen kann, ohne eine Rezession und steigende Arbeitslosigkeit auszulösen“, sagte Steven Blitz, Chefökonom der USA bei TS Lombard, der dennoch mit 0,75 Prozent rechnete Punktanstieg im Dezember. Die Fed „wird den Tag bereuen, wenn sie es nicht tut“, fügte er hinzu.
Aktienanleger ignorierten die Nachricht, dass die Differenz zwischen der Rendite zweijähriger deutscher Staatsanleihen und 10-jähriger Staatsanleihen den höchsten Stand seit 1993 erreicht hatte.
Langfristige Schulden bringen in der Regel mehr Rendite als kurzfristige Schulden, um die Anleger für das Risiko zu entschädigen, dass die Inflation ihre Renditen schmälert. Rezessionen gehen in der Regel sogenannte „Inversionen“ der Zinskurve voraus, obwohl das Gegenteil der Fall ist.
Deutschlands Renditekurve kehrte sich Anfang November zum ersten Mal seit 29 Jahren um, obwohl sich die Differenz zwischen den beiden Renditen am Donnerstag geringfügig verringerte. Die zweijährige Rendite fiel um 0,1 Prozentpunkte auf 2,03 Prozent und die 10-jährige Rendite fiel um 0,11 Prozentpunkte auf 1,8 Prozent. Die Renditen fallen, wenn die Preise steigen.
In Asien stieg der Hang-Seng-Index in Hongkong um 0,8 Prozent und der japanische Topix um 1,2 Prozent.