Die europäischen Aktienmärkte fielen am Mittwoch und die Preise für Staatsanleihen stiegen, als Händler neue Anzeichen einer drohenden Konjunkturabschwächung abwogen.
Der regionale Stoxx Europe 600-Aktienindex fiel im Morgenhandel um 1,2 Prozent und beendete damit drei Tage lang die Gewinne. Der deutsche Dax rutschte um 2 Prozent ab und der FTSE 100 gab in London um 0,5 Prozent nach.
Diese Bewegungen folgten schweren Verlusten über Nacht für die wichtigsten US-Aktienindizes der Wall Street, nachdem ein glanzloser US-Verbrauchervertrauensbericht die Besorgnis über einen Abschwung geschürt hatte.
Der Futures-Handel implizierte, dass der S&P 500-Aktienindex im frühen New Yorker Handel um weitere 0,2 Prozent nach unten rutschen würde, wobei die Kontrakte auf den technologielastigen Nasdaq 100 um 0,3 Prozent einbrechen würden.
Die Zentralbanken sind dazu übergegangen, die anhaltend hohe Inflation mit aggressiven Zinserhöhungen zu bekämpfen, was zu Bedenken führte, dass eine restriktivere Politik die Ausgaben von Unternehmen und Haushalten dämpfen wird.
„Wir haben bereits viele schwache Daten vom US-Immobilienmarkt erhalten, wir haben aufgrund steigender Preise schwache Verbrauchervertrauensdaten aus der ganzen Welt erhalten, und Unternehmensinvestitionen neigen dazu, auf den Verbraucher zu reagieren“, sagte Trevor Greetham, Leiter von Multi-Asset bei Royal London Asset Management.
Am Mittwoch veröffentlichte Daten zeigten, dass die spanische Inflation im Juni mit 10 Prozent ein 37-Jahreshoch erreichte, gegenüber 8,5 Prozent im Mai und weit über den Erwartungen der Ökonomen von 8,7 Prozent. Die deutschen Verbraucherpreisdaten werden später in der Sitzung veröffentlicht.
Auf den Märkten für Staatsanleihen fiel die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe um 0,05 Prozentpunkte auf 3,16 Prozent, da der Kurs der Benchmark-Schuldtitel stieg. Die Rendite 10-jähriger deutscher Bundesanleihen fiel um 0,04 Prozentpunkte auf 1,6 Prozent.
Die Anleiherenditen, die sich umgekehrt zu ihren Kursen entwickeln, steigen tendenziell parallel zu den Zins- und Inflationsprognosen. Aber die Markterwartungen einer möglichen Rezession haben in den letzten Wochen zu einer Neubewertung geführt.
Nachdem die Federal Reserve ihren Leitzins diesen Monat um extragroße 0,75 Prozentpunkte angehoben hatte, plädierten mehrere ihrer politischen Entscheidungsträger für eine ähnlich große Erhöhung im Juli. Die Europäische Zentralbank, die seit 2014 mit Negativzinsen experimentiert, um die Wirtschaftstätigkeit anzukurbeln, wird allgemein erwartet, dass sie ihren Haupteinlagensatz bis September auf über Null anheben wird.
Die Futures-Märkte kippen den Leitzins der Fed nun auf 3,5 Prozent bis Anfang 2023, nach unten von den Schätzungen von vor etwa zwei Wochen von 3,9 Prozent – was auf zurückgefahrene Erwartungen hinsichtlich des Ausmaßes hinweist, in dem die Zentralbanken die Kreditkosten anheben werden.
Der aktuelle Benchmark-Zielbereich der Fed liegt bei 1,50-1,75 Prozent.
„Die Menschen befürchten, wie stark die Nachfrage in dieser Zeit sinken könnte, in der die Zentralbanken die Zinsen ziemlich aggressiv erhöhen“, sagte Nitesh Shah, Leiter der Abteilung Rohstoffe und makroökonomische Forschung für Europa beim börsengehandelten Fondsanbieter WisdomTree.
„Bei einem höheren Rezessionsrisiko können Anleihen Ihrem Portfolio helfen, da Sie einige Zinssenkungen in den kommenden Jahren einpreisen können“, fügte Guilhem Savry, Leiter Makro und dynamische Allokation bei Unigestion, hinzu.
An anderen Märkten stieg Rohöl der Sorte Brent um 0,5 Prozent auf 118,59 USD pro Barrel, da Sorgen über eine sinkende globale Nachfrage von Prognosen über ein Angebotsdefizit überschattet wurden, da die westlichen Nationen ihre Beschränkungen für russische Exporte verschärften.
In Asien fiel der Hang-Seng-Aktienindex von Hongkong um 1,9 Prozent, während sein Teilindex für Technologieaktien 3,3 Prozent verlor.