Der Kampf zwischen Asien und Europa um die Sicherung der Gaslieferungen beschleunigt sich und erhöht das Risiko eines weiteren Preisanstiegs, der die Krise der Lebenshaltungskosten neu anheizen würde.
Japan und Südkorea, die weltweit zweit- und drittgrößten Importeure von verflüssigtem Erdgas, wollen sich die Lieferungen für die Wintermonate und darüber hinaus sichern, aus Angst, später im Jahr bei steigender Nachfrage in Europa überteuert zu werden, so Händler .
Die zunehmende Konkurrenz aus Asien kommt zu einer Zeit, in der LNG, das in riesigen Tankern über das Meer verschifft wird, sehr gefragt ist, da Europa versucht, Erdgas zu ersetzen, das durch Pipelines aus Russland geliefert wird. Die Erdgaspreise in Europa sind im Vergleich zum Vorjahr bereits um fast das Fünffache gestiegen, was die Energiekosten für die Verbraucher stark in die Höhe getrieben und den Versorgungsunternehmen einen schmerzhaften Schlag versetzt hat.
„Was wir sehen, ist ein gewisses Durcheinander, um LNG-Ladungen bis Ende dieses Jahres und bis 2023 zu sichern“, sagte der Vorstandsvorsitzende eines in Asien ansässigen Gasunternehmens und fügte hinzu, dass der Umzug früher als gewöhnlich sei.
„Es hat sich noch nicht so stark auf die Preisgestaltung ausgewirkt, aber das wird als nächstes kommen, weil der späte Käufer diejenigen sein wird, die die Preisgestaltung tragen werden.“
Es gab „ziemlich große Aktivitäten“ japanischer und südkoreanischer Unternehmen für sogenannte Strip-Käufe von LNG, „die es bis November, Dezember und Januar dauern würden“, sagte Toby Copson, globaler Handels- und Beratungsleiter bei Trident LNG, einem Gas Handelsunternehmen.
Ein Strip-Kontrakt ist der Kauf oder Verkauf von Kontrakten in aufeinanderfolgenden Monaten, wobei Käufer und Verkäufer Preise für den gesamten Zeitraum festschreiben können.
Japan und Südkorea „haben ein Problem mit der Energiesicherheit. Sie sind wirklich besorgt darüber, was kurz-, mittel- und langfristig passieren wird“, sagte Copson. „Ich denke, dieses Jahr und bis ins erste Quartal des nächsten Jahres werden Sie einen beständigen Wettbewerb mit sehen [Europe and Asia] den Markt nach oben bieten.“
Asien war das wichtigste Ziel für LNG, wobei China, Japan und Südkorea die drei größten Importeure der Welt waren. Der Benchmark-Preis in Asien wurde mehr als oft über dem europäischen Preis gehandelt.
Aber TTF, der europäische Benchmark-Gaspreis, ist jetzt aufgrund der steigenden Nachfrage in Europa erheblich höher als sein asiatisches Gegenstück, da die Region versucht, rückläufiges russisches Gas zu ersetzen. Seit Ende Juli sind die russischen Gasflüsse aus Europas Hauptpipeline Nord Stream 1 auf 20 Prozent ihrer Kapazität eingebrochen. Beamte befürchten weitere Kürzungen.
Höhere Preise in Europa bedeuten, dass Handelsunternehmen einen größeren Anreiz haben, LNG-Ladungen für höhere Gewinnspannen dorthin zu schicken. Die Preisunterschiede sind so groß, dass Händler mit langfristigen Verträgen in Asien in einigen Fällen einen bestehenden Vertrag kündigen, den Strafpreis zahlen, aber dennoch einen Gewinn erzielen können, wenn sie in Europa weiterverkaufen.
Europa und Asien konkurrieren weitgehend um den Bezug von LNG aus den USA. Laut der Energy Information Administration exportierte das Land in den ersten vier Monaten dieses Jahres 74 Prozent seines LNG nach Europa, verglichen mit einem Jahresdurchschnitt von 34 Prozent im vergangenen Jahr. Asien sei 2020 und 2021 das Hauptziel gewesen, hieß es.
Während Länder wie Japan und Südkorea den höheren Preisen bis zu einem gewissen Grad standhalten konnten, mussten finanziell angeschlagene asiatische Entwicklungsländer die Hauptlast der steigenden Preise tragen.
Die aktuelle Marktdynamik bedeutet, dass „es Zeiten geben wird, in denen Asien über die Chancen zahlen muss“, um LNG-Ladungen anzulocken, sagte ein Händler. Während der Händler noch keine Preisaktivitäten in diesem Ausmaß gesehen hat, „ist es vor dem Winter nicht ausgeschlossen“, da Unsicherheiten über Europas Gasspeicherniveaus und die LNG-Versorgung aus dem russischen Sachalin-2-Projekt bestehen bleiben.
Das Projekt macht 10 Prozent der japanischen LNG-Importe aus und soll auf Anordnung des russischen Präsidenten Wladimir Putin verstaatlicht werden.
Bewegungen aus China, dem größten Importeur von LNG, seien auf dem globalen LNG-Markt verhalten gewesen, aber es bleibe der „Joker“ vor dem Winter, sagte ein anderer Händler.
Die Nachfrage nach Gas war im Land aufgrund seiner wirtschaftlichen Verlangsamung infolge von Coronavirus-Sperren im Allgemeinen gering, und es hat „sehr gute Arbeit geleistet, indem es seine Abhängigkeit von Spot-LNG massiv reduziert hat, bis zu dem Punkt, an dem die aktuelle LNG-Nachfrage fast ist vollständig von vertraglich vereinbartem LNG abhängig“, sagte Alex Siow, Lead Asia Gas Analyst bei der Beratungsfirma ICIS. China verkauft auch LNG, das es nicht benötigt, und mildert so einen Teil der Enge auf dem Weltmarkt.
Aber der Händler sagte, der Markt sei sich des Risikos bewusst, dass chinesische Unternehmen „in letzter Minute einsteigen“, um LNG-Ladungen zu beschaffen.
„Wenn sich der Winter nähert, müssen Länder wie Japan und Südkorea die Speicher wieder aufbauen“, sagte Samantha Dart, Leiterin der Erdgasforschung bei Goldman Sachs.
„Wenn sich Chinas Wirtschaftstätigkeit darüber hinaus sichtbarer erholt, kann es zu einer erheblichen Verschiebung der LNG-Bilanz kommen. Wenn weniger LNG für Europa verfügbar ist, bedeutet dies, dass Europa sich auf eine stärkere Zerstörung der Inlandsnachfrage verlassen muss“, sagte sie.