Die EU hat darüber gesprochen, der Ukraine die Gewinne zu überweisen, die mit russischen Vermögenswerten in Milliardenhöhe erzielt werden, die in den globalen Finanzmärkten stecken.
Beamte aus Mitgliedsstaaten und der Europäischen Kommission trafen sich am Mittwoch, um Möglichkeiten zur Abschöpfung der Zinsen zu prüfen, die durch russische Vermögenswerte generiert werden, die bei Euroclear, dem weltweit größten Abwicklungshaus, gehalten werden, sagen mit der Angelegenheit vertraute Personen.
Ein solcher Schritt würde zwar nicht zur Enteignung der Vermögenswerte selbst führen, würde aber immer noch einer Eskalation des finanziellen Drucks des Westens auf Russland gleichkommen, mit dem Ziel, Kiew dabei zu helfen, sich gegen den Krieg Wladimir Putins zu verteidigen.
Nach Angaben der belgischen Regierung wurden durch Sanktionen 196,6 Milliarden Euro an russischen Vermögenswerten bei Euroclear eingefroren, davon 180 Milliarden Euro an Vermögenswerten der russischen Zentralbank.
Die Vermögenswerte erwirtschaften Bargeld aus Kupons und Rücknahmen, die bis zu einem Jahr festgehalten wurden.
Dieses Geld wird von Euroclear reinvestiert und die durch die Reinvestition erzielten Gewinne sind daran interessiert, dass EU-Beamte in die Ukraine umgeleitet werden.
Um das Kreditrisiko zu minimieren, verleiht Euroclear standardmäßig die Barbestände seiner Kunden und behält die erwirtschafteten Zinsen ein. Das aktuelle Hochzinsumfeld sowie die ungewöhnliche Anhäufung von Zahlungen aufgrund der Sanktionen haben zu Rekordgewinnen für das Abwicklungshaus geführt. Im ersten Quartal dieses Jahres meldete Euroclear Zinsen in Höhe von 734 Mio. Euro auf Barguthaben aus von Russland sanktionierten Vermögenswerten.
„Es ist nicht ganz klar, wem dieses Interesse gehört“, sagte eine mit den Diskussionen vertraute Person. Die Interessen zugunsten der Ukraine zu nutzen, sei „Neuland“, sagte die Person, „aber wir glauben, dass es machbar ist“.
Einige Beamte glauben, dass dieses Prinzip auf ein breiteres Spektrum eingefrorener russischer Vermögenswerte angewendet werden könnte, einschließlich derjenigen, die beim Luxemburger Abwicklungshaus Clearstream stecken.
Eine andere mit der Angelegenheit vertraute Person sagte, dass „die Finanzinstitute nicht wissen, was sie mit diesem Geld anfangen sollen“ und dass die Möglichkeit, Gewinne zugunsten der Ukraine umzuleiten, vielversprechend erscheint.
Mehrere Personen warnten davor, dass die rechtlichen Auswirkungen noch überprüft werden müssten und ein solcher Schritt wahrscheinlich eine breitere internationale Unterstützung erfordern würde, da er sich auf die Finanzmärkte auswirken könnte. Euroclear hielt im Jahr 2022 Wertpapiere im Wert von 35,6 Billionen Euro.
Die EU erwäge auch, die Gewinne aktiv zu verwalten, um mehr Geld zu generieren, hieß es. Dies könnte über ein Vermögensverwaltungsunternehmen oder über Euroclear selbst erfolgen, das die Vermögenswerte gemäß den Anweisungen anlegen würde.
Dieser Schritt könnte jedoch rechtliche Auswirkungen für eine Institution haben, die normalerweise nur als Verwahrstelle fungiert. Eine Person sagte, es müsse ein Gleichgewicht gefunden werden zwischen „dem Schutz der Rolle von Euroclear“ und der „Abschöpfung von Geldern in die Ukraine“.
Euroclear sieht sich mit Klagen von Kontrahenten in Russland konfrontiert, um das Unternehmen zur Herausgabe der Zahlungen zu zwingen. Das Vergleichshaus erklärte im März, es werde „keine Gewinne im Zusammenhang mit den russischen Sanktionen ausschütten, bis die Situation klarer wird“.
Die belgische Regierung hat separat erklärt, dass sie beabsichtigt, die Steuereinnahmen aus den Gewinnen aus den eingefrorenen Vermögenswerten bei Euroclear zur Unterstützung der Ukraine zu verwenden und das Geld für militärische und humanitäre Hilfe sowie zur Unterstützung von Flüchtlingen auszugeben. Nach Angaben eines Regierungsbeamten rechnet Belgien damit, in diesem Jahr mindestens 625 Millionen Euro an Steuern aus den Zinsen einzunehmen.
EU-Beamte wollen bei einem Treffen der EU-Staats- und Regierungschefs Ende Juni konkretere Vorschläge zu den russischen Vermögenswerten vorlegen.
Die Kommission sagte, sie habe „Möglichkeiten untersucht, eingefrorene und immobilisierte Vermögenswerte Russlands zu nutzen“, um „sicherzustellen, dass Russland für die in der Ukraine verursachten Schäden aufkommt“. Es hieß, dass die Gespräche mit internationalen Partnern noch im Gange seien, aber „sowohl rechtlich als auch technisch komplex“ seien.
Euroclear und Clearstream lehnten eine Stellungnahme ab.
Zusätzliche Berichterstattung von Philip Stafford in London