Schwellen- und Grenzmärkte dürften von den Spannungen zwischen den USA und China profitieren, da globale Investoren nach Unternehmen und Projekten suchen, die der wirtschaftlichen Rivalität entgehen können, sagte der Chefinvestmentstratege von Mercer.
Blockfreie Länder profitieren davon, dass westliche Unternehmen ihre Lieferketten aus China verlagern, sagte Rich Nuzum, der auch Executive Director of Investments für eine Gruppe ist, die Kunden mit einem Vermögen von mehr als 16,4 Billionen US-Dollar berät und 354 Milliarden US-Dollar direkt verwaltet.
Aber globale Investoren versuchen auch, Geld in Projekte und Länder zu stecken, die Investitionen von beiden Seiten der Rivalität anziehen und vermeiden können, von Technologieboykotten oder anderen wirtschaftlichen Vergeltungsmaßnahmen getroffen zu werden, sagte Nuzum gegenüber der Financial Times.
„Wenn China und westliche Länder, allen voran die USA und Kanada, nicht so viel Handel und Direktinvestitionen miteinander betreiben. . . Sie sollten sich die Länder ansehen, die von beiden Blöcken Investitionen und Technologietransfer erhalten und mit beiden Handel treiben können“, sagte er.
Rich Nuzum sagte, globale Investoren wollten ihr Geld dort anlegen, wo es Investitionen aus China und den USA anlocken könne © Mercer
Nuzums Begeisterung für die „These der blockfreien Schwellen- und Grenzmärkte“ kommt zu einem Zeitpunkt, als eines der erfolgreichsten Risikokapitalimperien der Welt als Reaktion auf die Spannungen zwischen den USA und China Pläne zur Aufspaltung in drei unabhängige Unternehmen angekündigt hat.
Sequoia Capital plant, ein Unternehmen für die USA und Europa zu haben, eines mit Sitz in China und eines, in dem seine Aktivitäten in Indien und Südostasien untergebracht sind.
Mercer, das viel mit wohlhabenden Unternehmern zusammenarbeitet, die Family Offices gründen oder ausbauen möchten, sieht eine Verschiebung dahingehend, wo Investoren ihr Geld behalten wollen, sagte Nuzum. Die raschen Sanktionen, die nach dem Einmarsch Moskaus in die Ukraine gegen russische Oligarchen verhängt wurden, haben Unternehmer befürchten lassen, dass sie ebenfalls erwischt werden könnten.
„Vor der russischen Invasion in der Ukraine hätten sie sich vielleicht am sichersten gefühlt, wenn sie ihr Geld bei einer westlichen Bank angelegt hätten“, sagte er. Aber jetzt, fügte er hinzu, sagten sie: „Ich werde mein Geld in den blockfreien aufstrebenden Grenzmärkten einsetzen.“ . . weil ich nicht weiß, wann meine Regierung etwas tun wird, was den USA nicht gefällt.“
Davon profitieren bereits Finanzkonzerne außerhalb von New York, London und Hongkong. „Singapur war ein Nutznießer, aber Dubai wahrscheinlich mehr“, sagte er.
Nuzum stellte fest, dass nicht alle Länder gleichermaßen davon profitieren würden. Länder mit einem relativ hohen Bevölkerungswachstum und robusten Gerichts- und Regulierungssystemen dürften mehr Zuflüsse verzeichnen, da die Anleger nach Wirtschaftswachstum und starkem Rechtsschutz suchten. Er warnte auch davor, dass die großen Zuflüsse in die blockfreien Länder möglicherweise erst beginnen, wenn die US-Notenbank die Zinserhöhung abgeschlossen hat, da so viele Volkswirtschaften eng an den Dollar gebunden sind.
„Sobald die US-Geldpolitik expansiver wird, werden sie richtig durchstarten, aber [before then] Warum sollten Sie gegen die Fed kämpfen?“ er sagte.