WE Soda hat seine Pläne für einen Börsengang in London im Wert von 7,5 Milliarden US-Dollar aufgegeben. Das ist ein neuer Schlag für die britischen Aktienmärkte, die in den letzten Jahren Schwierigkeiten hatten, Notierungen anzuziehen.
Der in Großbritannien ansässige Konzern, der weltweit größte Hersteller von natürlichem Soda, machte die „extreme Vorsicht der Anleger in London“ für die Entscheidung verantwortlich, die ihn daran gehindert habe, die angestrebte Bewertung zu erreichen.
In einer Erklärung am Mittwoch sagte Alasdair Warren, Vorstandsvorsitzender von WE Soda, dass „Investoren, insbesondere im Vereinigten Königreich, dem IPO-Markt weiterhin äußerst vorsichtig gegenüberstehen“.
WE Soda, das über zwei Produktionsstandorte in der Türkei verfügt und geplant hatte, ein „großer Fisch“ auf dem vergleichsweise kleineren Londoner Kapitalmarkt zu werden, sagte seinen geplanten Börsengang ab, nachdem es feststellte, dass der Markt etwa 30 Prozent weniger zahlen wollte, als er erhofft hatte , so drei mit der Angelegenheit vertraute Personen.
Soda wird in industriellen Prozessen wie der Glasherstellung verwendet und ist Bestandteil von Produkten wie Batterien und Reinigungsmitteln.
Der Börsengang des Unternehmens, das vom türkischen Medien- und Industriemogul Turgay Ciner kontrolliert wird, sollte der größte Börsengang Großbritanniens im Jahr 2023 werden, da die Gruppe damit rechnet, in den FTSE 100 aufgenommen zu werden.
Eine mit der Angelegenheit vertraute Person sagte jedoch, dass leitende Angestellte des Unternehmens die Gespräche mit Investoren falsch gehandhabt hätten, was die Befürchtungen verstärkt habe, dass das Management keine Anteile an der Gruppe besitze. Bevor er zu WE Soda kam, arbeitete Warren als leitender Kapitalmarktbanker bei Goldman Sachs und der Deutschen Bank in London.
Die Entscheidung von WE Soda, sich aus dem britischen Börsengang zurückzuziehen, ist der jüngste Rückschlag für den Londoner Aktienmarkt, der in den letzten Jahren Probleme hatte, da sich große Unternehmen für die Notierung an großen Börsenplätzen wie der Wall Street entschieden haben. Im ersten Quartal gab es in London nur vier Notierungen, die nur 81 Millionen Pfund einbrachten, das sechstschlechteste Quartal für Börsengänge in der britischen Hauptstadt seit 1995.
London hat in den vergangenen Jahren aufgrund der turbulenten Marktbedingungen darunter gelitten, dass andere große Industrieunternehmen ihre Börsennotierungen zurückgezogen haben. Im Jahr 2021 prüfte die Private-Equity-Gruppe Advent den Börsengang des Fabrikteilelieferanten Rubix in London mit der Absicht, 850 Millionen Euro aufzubringen, bevor sie die Pläne verwarf.
Unterdessen lehnte der Chip-Designer Arm einen Antrag der Regierung auf eine Börsennotierung im Vereinigten Königreich ab, und CRH, der weltweit größte Baustoffkonzern, plant, seine Notierung an die Wall Street zu verlagern.
Der Zusammenbruch der Notierung von WE Soda ist ein Rückschlag für Rishi Sunaks Ambitionen, Londons Ruf als Ziel für große Börsengänge zu verbessern.
Regierungsbeamte beharrten jedoch darauf, dass die Entscheidung keinen schweren Schlag für den Ruf der Stadt darstellte, und wiesen darauf hin, dass es in den meisten wichtigen Märkten in den letzten Monaten eine Phase mit geringer Emissionstätigkeit gegeben habe.
Ein Banker, der mit dem WE Soda-Prozess vertraut ist, sagte, die Anleger seien trotz des großzügigen Angebots zur Zahlung von Dividenden in Höhe von mehr als 500 Mio. US-Dollar nicht bereit, zu dem vom Unternehmen angestrebten Preis zu kaufen.
„Die Transaktion war möglich, aber zu einem Preisniveau, bei dem der Eigentümer dies nicht tun würde“, sagte die Person. „Wir sollten nicht den gesamten IPO-Markt abschreiben, aber es ist ziemlich schwierig.“
Warren teilte der Financial Times am Dienstag mit, dass das Unternehmen auf „massives“ Interesse gestoßen sei und etwa 300 Investorentreffen abgehalten habe.
Er sagte, dass WE Soda bei den Investoren vor drei Herausforderungen stand: schlechte IPO-Marktbedingungen, mangelndes Verständnis der Soda-Branche und die Überzeugung, dass die Margen in den kommenden Jahren nachhaltig sind.
„Bei dieser Frage geht es um die Frage der Vorsicht im Hinblick auf den IPO-Markt und darum, welchen Rabatt sie für diese Vorsicht verlangen“, sagte er.
Als Reaktion auf die Nachricht sagte Stadtminister Andrew Griffith: „Wir ziehen weiterhin einige der innovativsten und größten Unternehmen der Welt an, und Unternehmen werden einzigartige Merkmale und konkurrierende Gründe haben, an den Kapitalmärkten auf der ganzen Welt notiert zu werden.“
„Das Vereinigte Königreich treibt ehrgeizige Reformen der Regeln für seine Kapitalmärkte voran, unter anderem durch die Edinburgh-Reformen, um auf unserem anhaltenden Erfolg als Europas führender Investitionsstandort und zweitgrößter weltweit aufzubauen.“
Zusätzliche Berichterstattung von Jim Pickard