Laut einer in New York eingereichten Zivilklage übertrug Archegos Capital Management Anteile im Wert von Hunderten Millionen Dollar an eine gemeinnützige Stiftung, die für Bill Hwang zu einer finanziellen „Fluchtkapsel“ wurde, als lähmende Investitionsverluste die Schließung seiner Investmentfirma erzwangen.
Der Empfänger, die Grace and Mercy Foundation von Hwang, habe die Aktien „innerhalb von Tagen“ mit Gewinn verkauft, heißt es in der Klage.
Die Implosion von Hwangs Archegos im vergangenen Jahr erfasste die Wall Street und führte zu Milliardenverlusten für mehrere Investmentbanken. Die Leichtigkeit, mit der es Hwang gelungen war, sich eine Hebelwirkung von mindestens acht Kreditgebern, darunter Credit Suisse und Nomura, zu sichern, führte zu einer Überprüfung ihrer Risikokontrollen.
Die Bundesanwaltschaft erhob im April Strafanzeige wegen Erpressung, Betrug und Marktmanipulation gegen Hwang und nannte Archegos ein „Instrument der Marktmanipulation und des Betrugs“. Sie warfen dem Vermögensverwalter vor, mit hochkonzentrierten Wetten den Aktienkurs der von ihm unterstützten Unternehmen in die Höhe zu treiben, nur um enorme Verluste zu erleiden, wenn Makler ihre Margin-Darlehen zurückforderten.
Die am Dienstag vom ehemaligen Archegos-Geschäftsführer Brendan Sullivan eingereichte Zivilklage ist die erste, in der behauptet wird, Hwang habe sich finanziell isoliert, als er seine wahnsinnige Kaufkampagne fortsetzte. Es beleuchtet auch das Innenleben von Hwangs Firma.
Sullivans Beschwerde beschrieb Archegos als einen „Personenkult“, der die unerschütterliche Hingabe an seinen Gründer und Gott belohnte, und fügte hinzu, dass Hwang die Firma als sein „persönliches Lehen“ mit dem einzigen Ziel führte, „der reichste Mensch der Welt“ zu werden.
Ein Anwalt von Hwang lehnte eine Stellungnahme ab. Hwang hat sich in Bezug auf die Anklage des Bundes gegen ihn nicht schuldig bekannt.
Sullivan versucht, 50 Millionen US-Dollar an aufgeschobenen Boni zurückzufordern. Ein Teil des Geldes, so behauptete er, sei fälschlicherweise an Grace and Mercy überwiesen worden, das er als „alternatives Bargeldinstrument bezeichnet, in das Hwang und ausgewählte ‚gute Gefolgsleute‘ gehen und von den Gläubigern isoliert werden könnten, falls Archegos scheitern sollte“.
Laut Sullivan beschrieb sich Hwang oft als „der Geldmensch, der Pastoren die Bibel lehrt“ und zeigte „größenwahnsinnigen Wahn von Größe, Anspruch und eine unverschämte Bereitschaft, das Gesetz zu brechen“.
Die Klage beschreibt den Bogen von Hwangs Karriere, einschließlich seines Aufstiegs als Protegé des legendären Hedgefonds-Managers Julian Robertson, seines 44-Millionen-Dollar-Vergleichs mit der Securities and Exchange Commission über Insiderhandelsgebühren und der anschließenden Gründung von Archegos. Es beschreibt eine unverschämte Haltung gegenüber Investitionen, bei denen Hwang danach strebte, „außergewöhnliche Renditen“ zu erzielen. . . selbst wenn er dafür das Gesetz brechen musste.“
Die Financial Times berichtete im August, dass die Mitarbeiter von Archegos mit Verlusten von etwa einer halben Milliarde Dollar konfrontiert waren, nachdem der Wert des aufgeschobenen Gehaltsplans zusammen mit seinen anderen Investitionen zusammengebrochen war.
Hwangs aggressive Handelstaktik schlug im März 2021 fehl, als ViacomCBS, jetzt bekannt als Paramount Global, in nur wenigen Tagen um fast ein Drittel fiel und den Wert der Beteiligungen von Archegos erreichte.
Das in New York ansässige Archegos löste sich schnell auf und verlor Milliarden von Dollar, darunter Hwangs eigenes Vermögen sowie Gelder, die von Mitarbeitern als Teil eines von der Firma aufgestellten obligatorischen Plans beigesteuert wurden. Laut der Klage wurde den Mitarbeitern mitgeteilt, dass das aufgeschobene Bonusprogramm, wie es genannt wurde, geschützt sei und „kein Abwärtsrisiko“ bestehe.
Im März letzten Jahres berief Hwang laut Sullivans Klage einen unternehmensweiten Aufruf ein, um die Krise zu erörtern.
Der Co-Chef der Firma, Andy Mills, der zusammen mit Hwang und anderen als Angeklagter in der Klage genannt wird, warnte die Mitarbeiter, dass sie nicht kündigen sollten, in der Hoffnung, eine Vertragsklausel auszulösen, die es Abgängern ermöglicht, die Rückzahlung ihrer aufgeschobenen Vergütung zu verlangen.
Mills war für eine Stellungnahme nicht sofort erreichbar.
„Deferred Comp ist null“, sagte er laut Beschwerde bei der Telefonkonferenz im März 2021. „[It] existiert nicht mehr.“