Experten zufolge hat die US-Regierung eine „neue Ära“ aktivistischer Interventionen auf den internationalen Ölmärkten signalisiert, wobei das Weiße Haus zunehmend bereit ist, seine strategischen Rohölvorräte zur Steuerung der globalen Preise einzusetzen.
Präsident Joe Biden genehmigte diese Woche die letzte Rate einer Rekordentnahme von 180 Mio. Barrel aus der US Strategic Petroleum Reserve und forderte seine Beamten auf, sich auf weitere Veröffentlichungen vorzubereiten, da das Weiße Haus versucht, die Preise vor den Zwischenwahlen im nächsten Monat unter Kontrolle zu halten.
Marktteilnehmer sagten, dass weitere Rückgänge in diesem Winter wahrscheinlich einem Preisanstieg entgegenwirken würden, der durch ein hartes Durchgreifen gegen russische Exporte verursacht wurde.
„Ich denke, wir befinden uns in einer neuen Ära, in der die SPR viel flinker und geschickter sowohl als Markt als auch als geopolitisches Instrument genutzt wird“, sagte David Goldwyn, ein ehemaliger hochrangiger Energiebeamter in der Regierung von Barack Obama.
Die Bereitschaft Washingtons, so direkt in die Ölmärkte einzugreifen, führt dazu, dass Preisrisiken, die früher vor allem mit volatilen Produzentenregierungen oder dem Opec+-Kartell verbunden waren, nun auch vom Oval Office ausgehen.
Biden hat sich mehr als jeder seiner Vorgänger auf die SPR verlassen, seit die Einrichtung nach dem Ölschock von 1973 als Instrument zur Bewältigung größerer Marktstörungen geschaffen wurde.
Der Einsatz der Reserven – die in riesigen Salzkavernen entlang der US-Golfküste gelagert werden – hat es dem Präsidenten ermöglicht, einen Teil der Marktturbulenzen zu glätten, die durch Russlands Invasion in der Ukraine verursacht wurden. Seine Ankündigung eines Rekordrückgangs im März war ein vorbeugender Schritt inmitten von Vorhersagen, dass Sanktionen gegen Russland bis zu 3 Mio. Barrel des Öls des Landes vom Markt nehmen könnten.
Aber er ist von Republikanern unter Beschuss geraten, die ihm vorgeworfen haben, die Mengen rücksichtslos auf das niedrigste Niveau seit den frühen 1980er Jahren reduziert zu haben – was die Fähigkeit des Landes behindert, auf zukünftige Ölschocks zu reagieren.
„Das Ablassen von Öl aus der strategischen Reserve ist eine kurzsichtige und gefährliche Entscheidung, die unsere Energiesicherheit in einer kritischen Zeit globaler Unsicherheit gefährdet“, schrieb Jerry Moran, der hochrangige US-Senator aus Kansas, diese Woche in einem Brief an den Präsidenten.
Bidens anfänglicher Abzug aus den Reserven im vergangenen November wurde als unverschämter politischer Schritt gebrandmarkt, der darauf abzielte, die Benzinpreise zu senken, um die Wähler in einer Zeit ohne nennenswerte Störungen zu besänftigen. Viele zogen Vergleiche mit Präsident Bill Clintons Verwendung der SPR, um die Preise an der Zapfsäule vor den Präsidentschaftswahlen 2000 zwischen seinem Vizepräsidenten Al Gore und dem republikanischen Herausforderer George W. Bush zu senken.
Ebenfalls bedeutsam, sagten Analysten, war die Zusage des Weißen Hauses vom Mittwoch, mit dem Rückkauf von Öl zu beginnen, um die Reserven zu einem Preis von 67 bis 72 US-Dollar pro Barrel aufzufüllen – eine weitere Form der Intervention, die die Ölpreise viele Monate in der Zukunft beeinflussen soll. Der Schritt, sagte Biden, würde „dazu beitragen, Gewissheit über die zukünftige Nachfrage nach Rohöl zu schaffen“.
„Das wird Unternehmen ermutigen, jetzt in die Produktion zu investieren, was dazu beiträgt, die Energiesicherheit der USA zu verbessern und die Energiepreise zu senken, die durch Putins Krieg in der Ukraine in die Höhe getrieben wurden“, sagte der Präsident.
Seine Anweisung an die Beamten, sich auf weitere Rückgänge vorzubereiten, kommt, nachdem Saudi-Arabien und andere Opec+-Produzenten im vergangenen Monat Pläne angekündigt hatten, die Produktion zu kürzen, was das Weiße Haus wütend machte.
Bob McNally, Leiter des Beratungsunternehmens Rapidan Energy und ehemaliger Berater der Regierung von George W. Bush, bemerkte, dass ironischerweise die Motivation hinter dem Rückkaufpreis des Weißen Hauses – ein Versuch, dem Markt einen Boden zu geben, um den Produzenten mehr Vertrauen für Investitionen zu geben – war vergleichbar mit der Angebotskürzung des Kartells.
„Die Biden-Administration und Opec+ sagen beide im Grunde: ‚Hey Investoren – Drill. Bohrer, Babybohrer. Wir werden die Preise nicht einbrechen lassen’“, sagte er.
Goldwyn sagte, die Regierung versuche, „das Kalkül zu ändern, damit wir das US-Angebot maximieren und der Opec+ vielleicht ein wenig Gottesfurcht vor einer Rückkehr der Marktanteilskämpfe von vor einigen Jahren einflößen können“.
Nachdem das Weiße Haus seine Bereitschaft gezeigt hat, die Lagerbestände zur Beeinflussung der Ölpreise zu nutzen, wird es wahrscheinlich später in diesem Jahr weitere Barrel abzapfen, wenn ein drohendes europäisches Embargo gegen russische Exporte – und mögliche Vergeltungsmaßnahmen des Kreml – Marktengpässe auslösen. Analysten sagten, dass Beschränkungen für den Export von Erdölprodukten wie Benzin und Diesel ebenfalls auf dem Tisch blieben.
In der Zwischenzeit beginnen auch die jüngsten Drawdowns einige Marktanalysten zu beunruhigen. Robert Yawger, ein Direktor bei Mizuho Securities, sagte, dass die Rekordfreigabe von 180 Millionen Barrel „zu einem wirklich schlechten Zeitpunkt ausläuft“, da das europäische Embargo, das im Dezember in Kraft treten soll, droht, das Angebot zu kürzen.
Wenn ein US-Plan, russische Fässer während des Embargos weiter fließen zu lassen – durch eine Deckelung des Preises, zu dem Importeure ihr Öl kaufen – fehlschlägt, könnten tiefe Versorgungsengpässe entstehen, sagen Analysten.
„Ich glaube, dass sie von Januar bis März mit 90 Millionen Barrel mehr gehen werden“, sagte er. „Ich denke, ihre Hand wird gezwungen werden.“
Und selbst wenn sie in Zukunft mit dem Auffüllen der Lagerbestände beginnt, wird die Bundesregierung ohnehin wieder mehr Fässer verkaufen, da der Kongress plant, die Reserve in den nächsten zwei Geschäftsjahren zu schrumpfen. Aber die Marktkräfte könnten der Verwaltung kaum eine Wahl lassen.
„Zwischen westlichen Waffen mit Preisobergrenze und russischen Energiewaffen wird Biden wahrscheinlich diese Fässer brauchen“, sagte Kevin Book, Analyst bei ClearView Energy Partners in Washington.