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Es wird erwartet, dass die US-Inflation im Oktober ihren Abwärtstrend wieder aufgenommen hat und zum ersten Mal seit drei Monaten zurückgegangen ist, was ein ermutigendes Zeichen für die Federal Reserve wäre.
Den von der LSEG befragten Ökonomen zufolge dürften die Verbraucherpreise im Oktober gegenüber dem Vorjahr um 3,3 Prozent gestiegen sein, verglichen mit einer Jahresrate von 3,7 Prozent im September. Es wird prognostiziert, dass die Preise von Monat zu Monat um 0,1 Prozent gestiegen sind, was, wenn zutreffend, der geringste Anstieg seit Mai wäre.
Ein solcher Rückgang wäre eine willkommene Nachricht für die politischen Entscheidungsträger der Fed, nachdem die steigenden Energiepreise im Sommer die Gesamtinflation in die Höhe trieben. Die Zentralbank hielt ihren Leitzins Anfang des Monats stabil auf dem 22-Jahres-Hoch, und die Anleger sind zunehmend zuversichtlich, dass die Zinsen ihren Höhepunkt erreicht haben.
Die Terminmärkte preisten am Montagnachmittag eine Wahrscheinlichkeit von 13 Prozent für eine weitere Zinserhöhung bei der nächsten Zinssitzung der Fed Mitte Dezember ein.
Es wird jedoch erwartet, dass die stabile Kerninflation – die die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise außer Acht lässt – im Oktober stabil bei 4,1 Prozent gegenüber dem Vorjahr geblieben ist und im Monatsvergleich um 0,3 Prozent gestiegen ist.
Die Stärke der Kerninflationszahlen wird, wenn sie sich bestätigt, daran erinnern, warum die Beamten zögerten, zu sagen, dass die Zinssätze „ausreichend restriktiv“ geworden seien, um die Inflation wieder in Richtung des 2-Prozent-Ziels der Zentralbank zu drücken.
Der Vorsitzende der Fed, Jay Powell, betonte letzte Woche, dass sich die politischen Entscheidungsträger nicht „von ein paar guten Monaten an Daten in die Irre führen lassen“ würden und dass die Zentralbank die Geldpolitik bei Bedarf weiter straffen könnte, obwohl die Beamten wenig Absicht gezeigt haben, die Zinsen sofort über die aktuelle Spanne hinaus anzuheben von 5,25-5,5 Prozent.
Das stärker als erwartete Wachstum des Bruttoinlandsprodukts hat Befürchtungen geschürt, dass die Verlangsamung der Inflation ins Stocken geraten könnte, doch Powell sagte letzte Woche, dass er und seine Kollegen mit einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums gerechnet hätten.
Anstelle einer weiteren Zinserhöhung wird zunehmend erwartet, dass die Fed den Zeitpunkt der Zinssenkungen weiter in das Jahr 2024 hinein verschiebt, wenn die Verbraucherpreise hartnäckig hoch bleiben.
Ein mögliches Problem besteht darin, dass mehr Vertrauen in die Wirtschaft die Renditen von Staatsanleihen drücken könnte, was wiederum die Kapitalkosten für Unternehmen senken und dadurch einen weiteren Anstieg der Inflation auslösen könnte.
Die Verschärfung der Finanzierungsbedingungen an den Aktien- und Anleihemärkten zu Beginn des Herbstes wurde von Fed-Vertretern begrüßt, die sagten, sie könnten die Notwendigkeit einer weiteren Zinserhöhung negieren. Aber dieser Optimismus beflügelte die Märkte, führte zu einer erneuten Lockerung der Bedingungen und veranlasste einige Anleger, vor einer „Endlosschleife“ zu warnen.
„Wir werden weiterhin angespannte Finanzbedingungen benötigen, um die Inflation rechtzeitig und nachhaltig auf 2 Prozent zu bringen“, sagte Lorie Logan, Präsidentin der Dallas Fed und stimmberechtigtes Mitglied im Federal Open Market Committee. sagte letzte Woche.