Es wird erwartet, dass die US-Inflation im April hartnäckig hoch geblieben ist. Dies ist der jüngste Test, ob der Zinserhöhungszyklus der Federal Reserve ausreichend dazu beigetragen hat, den Preisanstieg unter Kontrolle zu bringen.
Den von Bloomberg befragten Ökonomen zufolge wird die Verbraucherpreisinflation voraussichtlich stabil bei einer Jahresrate von 5 Prozent bleiben. Dies wäre der erste Monat ohne eine Abschwächung des Preisdrucks seit dem Höhepunkt der Inflation im vergangenen Juni.
Die Kerninflation, bei der die volatilen Energie- und Lebensmittelpreise außer Acht gelassen werden, dürfte im Jahresvergleich leicht auf 5,5 Prozent zurückgehen. Auf Monatsbasis soll der Gesamt-VPI um 0,4 Prozent steigen, während die Kernzahl voraussichtlich um 0,3 Prozent steigen wird.
Die Daten werden am Mittwoch um 8:30 Uhr Eastern Time vom Bureau of Labor Statistics veröffentlicht.
Das Tempo des Preisanstiegs hat sich gegenüber den im letzten Sommer erreichten 40-Jahres-Höchstständen erheblich verlangsamt, was den Fed-Vorsitzenden Jay Powell letzte Woche zu der Erklärung veranlasste: „Wir sind nahe dran oder vielleicht sogar sogar.“ [finished]” mit Zinserhöhungen. Der Leitzins der Zentralbank ist von nahe Null zu Beginn des letzten Jahres auf heute eine Spanne von 5 bis 5,25 Prozent gestiegen.
Anleger wetten seit einiger Zeit darauf, dass eine Pause in der Kampagne der Fed zur Senkung der Inflation trotz der Vorsicht der Fed-Beamten schnell zu einer Reihe von Zinssenkungen führen würde. Powell hat letzte Woche signalisiert, dass es nicht angebracht sei, die Zinsen zu senken, wenn die Preise nur langsam sinken.
Die Zentralbank warnte außerdem davor, dass die jüngsten Turbulenzen im Bankensektor zu einer Kreditklemme führen könnten, die die Wirtschaft bremsen und einen ähnlichen Effekt wie eine weitere Zinserhöhung hätte.
Mehrere aktuelle Datenveröffentlichungen haben jedoch die anhaltende Stärke des Inflationsdrucks hervorgehoben.
Die am vergangenen Freitag veröffentlichten Beschäftigungszahlen zeigten, dass der Arbeitsmarkt – ein wichtiger Inflationstreiber – weiterhin heißer als erwartet blieb, während ein alternatives Maß für die Kerninflation Ende letzten Monats ebenfalls stärker ausfiel als prognostiziert.
Die Futures-Märkte deuten darauf hin, dass die Anleger ihre Erwartungen, wie schnell die Fed seit den Arbeitsmarktdaten auf Zinssenkungen umschwenken wird, zurückgenommen haben, sehen aber immer noch eine hohe Wahrscheinlichkeit für Zinssenkungen bis zum Jahresende.
Obwohl die Zahlen vom Mittwoch genau auf Hinweise auf die Inflationsentwicklung untersucht werden, bemerkte Kevin Cummins von NatWest Markets vor der Veröffentlichung, dass „die April-Daten nicht endgültig sein werden“, um über die nächsten Schritte der Fed zu entscheiden, da in Kürze weitere VPI-Daten für einen Monat veröffentlicht werden vor seiner nächsten politischen Sitzung.
In der Zwischenzeit werden Anleger und politische Entscheidungsträger auch auf aktualisierte Zahlen zur Erzeugerpreisinflation achten, die am Donnerstag veröffentlicht werden, sowie auf die Inflationserwartungen der Verbraucher am Freitag.