Der in den USA ansässige Investmentmanager Nuveen kauft Arcmont Asset Management, einen der größten privaten Kreditgeber in Europa, für über 1 Mrd. USD, da traditionelle Vermögensverwalter schnell wachsende private Kapitalgesellschaften erwerben, um ihre Präsenz in nicht börsennotierten Märkten auszubauen.
Nuveen, der Investmentmanager des US-Lehrerpensionsfonds TIAA, kauft Arcmont, um seine Kreditpräsenz in Europa auszubauen und sein privates Kreditgeschäft insgesamt auszubauen, da steigende Zinssätze besicherte variabel verzinsliche Kredite attraktiver machen.
Die Übernahme erfolgt inmitten einer Welle von Dealmaking-Aktivitäten im alternativen Vermögensverwaltungssektor, insbesondere für private Kreditgeber, die ihren Anteil an Übernahmefinanzierungen in diesem Jahr erhöht haben, da sich große Banken von der Vergabe von Buyout-Darlehen zurückziehen.
Große Vermögensverwalter wie T Rowe Price, Franklin Templeton und BlackRock haben in den letzten Jahren Private-Debt-Manager übernommen, um auf den Anstieg passiver Anlagen zu reagieren, die ihre Rentabilität schmälern. Im vergangenen Jahr erwarb T Rowe Oak Hill für 4,2 Milliarden US-Dollar, während BlackRock 2018 Tennenbaum Capital erwarb.
Es gibt auch eine Konsolidierung unter alternativen Vermögensverwaltern, da Private-Equity-Firmen in kreditbasierte Anlagen expandieren. Am Mittwoch erwarb General Atlantic Iron Park Capital, um einen internen Kreditinvestitionszweig zu gründen.
Anthony Fobel, Chief Executive von Arcmont, sagte, der Verkauf des Unternehmens an Nuveen, das Vermögenswerte in Höhe von 1,1 Billionen US-Dollar verwaltet, werde dem in London ansässigen Unternehmen helfen, schnell weltweit zu expandieren und den Umfang seiner Kreditverpflichtungen zu erhöhen.
„Der Zugang zu Kapital ist die entscheidende Komponente“, sagte Fobel in einem Interview mit der Financial Times. „Im Moment haben wir mehr Deals, als wir bewältigen können. Der Zugriff auf die Bilanz von TIAA und die globalen Fähigkeiten von Nuveen werden unser Geschäft wirklich vorantreiben.“
Jose Minaya, Chief Executive von Nuveen, sagte: „Arcmont bietet Nuveen eine transformative Gelegenheit, unsere Position in einem der dynamischsten Investmentmärkte der Welt deutlich auszubauen.“
Laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen zahlt Nuveen über 1 Milliarde US-Dollar für Arcmont. Arcmont und Nuveen lehnten es ab, sich zu den Bedingungen des Deals zu äußern.
Arcmont wurde 2011 als Kreditgeschäft innerhalb des Hedgefonds BlueBay gegründet und hat sich zu einem der größten direkten Kreditgeber in Europa entwickelt, der sich auf mittelständische Kredite für Private-Equity-Übernahmen in Höhe von 500 Mio. USD bis 1 Mrd. USD konzentriert.
Es hat über 26 Mrd. USD von Investoren eingeworben und ist zu einem zunehmend aktiven Kreditgeber für Private-Equity-Unternehmen in ganz Europa geworden, da große Banken ihre Kreditzusagen zurückziehen. Im Jahr 2019 wurde es aus BlueBay ausgegliedert und erhielt eine Minderheitsbeteiligung von Dyal Capital Partners.
Nuveen plant die Gründung einer neuen Einheit namens Nuveen Private Capital, in der Arcmont und Churchill Asset Management untergebracht sein werden, ein in New York ansässiger Kreditgeber, den das Unternehmen 2015 erworben hat.
Die kombinierte Einheit wird Vermögenswerte in Höhe von über 60 Milliarden US-Dollar verwalten und von Arcmonts Fobel und Ken Kencel, Chief Executive von Churchill, geleitet werden.
Sowohl Arcmont als auch Churchill behalten ihre Marken bei, profitieren aber von der zunehmenden Verbreitung, der geografischen Reichweite und den operativen Fähigkeiten, sagte Minaya.