Führende US-Finanzaufsichtsbehörden haben am Freitag eine Reihe von Vorschlägen zur Stärkung des Prozesses angekündigt, durch den Investmentmanager, Versicherer und andere Finanzgruppen, die keine Banken sind, in ein strengeres Regulierungssystem gefegt werden.
Die neuen Leitlinien des Financial Stability Oversight Council – einer Gruppe der obersten Finanzaufsichtsbehörden des Landes unter der Leitung des Finanzministeriums – beschreiben detailliert, wie einzelne Nichtbanken-Finanzinstitute für die Aufsicht durch die Federal Reserve ausgewählt werden sollen, was eine genauere Prüfung bedeuten würde .
Die Einstufung würde von der Feststellung des FSOC abhängen, dass „wesentliche finanzielle Schwierigkeiten des Unternehmens oder die Art, der Umfang, die Größe, das Ausmaß, die Konzentration, die Verflechtung oder die Mischung der Aktivitäten des Unternehmens“ eine Bedrohung für die Finanzstabilität der USA darstellen.
Die Leitlinien wurden von einem zweiten Vorschlag begleitet, der zum ersten Mal den analytischen Rahmen skizzierte, den der FSOC verwenden würde, um potenzielle Risiken zu identifizieren, zu bewerten und darauf zu reagieren.
„Die heutigen Vorschläge sind wichtig, um sicherzustellen, dass der Rat einen rigorosen Ansatz verfolgt, um Risiken für unser Finanzsystem zu identifizieren, zu bewerten und anzugehen“, sagte Finanzministerin Janet Yellen am Freitag.
Jay Powell, der Vorsitzende der Federal Reserve, sagte, die Änderungen würden „einen ausgewogenen Ansatz“ für das Management potenzieller Risiken schaffen und sicherstellen, dass „alle dem FSOC zur Verfügung stehenden Instrumente gleichberechtigt bleiben“.
Die Vorschläge folgen den schlimmsten Bankenturbulenzen seit der globalen Finanzkrise vor mehr als einem Jahrzehnt. Um die Angst vor Ansteckung einzudämmen, griffen die Regierungsbehörden ein, um den Sektor zu stützen, indem sie sicherstellten, dass nicht versicherte Einleger zurückgezahlt wurden, und eine Notkreditfazilität einführten, um sicherzustellen, dass die Banken den Bedarf ihrer Einleger decken konnten.
Die Biden-Administration hat gefordert, die während der Trump-Administration vorgenommenen Kongressänderungen rückgängig zu machen, die die Liquiditäts- und Kapitalanforderungen für Banken mit Vermögenswerten zwischen 100 und 250 Milliarden US-Dollar lockerten. Die Fed, die diese Änderungen 2019 umgesetzt hat, hat angekündigt, Änderungen ihrer Aufsichtspraktiken in Bezug auf mittelgroße Kreditgeber in Betracht zu ziehen.
Yellen und andere Aufsichtsbehörden halten das Bankensystem für solide und widerstandsfähig – zum großen Teil aufgrund der Änderungen, die durch die Dodd-Frank-Finanzreform 2010 eingeführt wurden. Aber am Freitag wiederholte sie, dass die Arbeit der Regulierungsbehörden „noch nicht getan ist“.
„Die Behörde für Notfalleinsätze ist entscheidend. Aber ebenso wichtig ist ein Aufsichts- und Regulierungssystem, das dazu beitragen kann, dass finanzielle Störungen gar nicht erst entstehen und sich ausbreiten“, sagte sie in einer Bemerkung auf der FSOC-Sitzung.
Gary Gensler, Leiter der Securities and Exchange Commission, unterstützte die Vorschläge ebenfalls und wies auf die Notwendigkeit weiterer Maßnahmen zur Stärkung der Widerstandsfähigkeit des US-Treasury-Marktes sowie der Geldmarktfonds hin.
Der Prozess des FSOC, großen Nichtbanken zusätzliche Prüfungen und Vorschriften aufzuerlegen, war seit seiner Gründung als Teil von Dodd-Frank politisch und rechtlich angespannt.
Drei große Versicherer, AIG, Prudential und MetLife, sowie GE Capital wurden unter der Obama-Regierung ursprünglich als „systemrelevante Finanzinstitute“ oder Sifis bezeichnet.
MetLife wehrte sich und gewann, als ein Richter 2016 entschied, dass seine Sifi-Bezeichnung „willkürlich und launisch“ gewesen sei. AIG und GE Capital, die beide während der Krise von 2008 Rettungsgelder des Bundes erhalten hatten, wurden 2016 nach einer Verkleinerung aus der Bezeichnung entlassen, und die Trump-Administration befreite Prudential 2018 von zusätzlicher Aufsicht.
Yellen sagte, das neue Rahmenwerk „bietet starken Verfahrensschutz. Dazu gehören ein erhebliches Engagement und die Kommunikation mit den geprüften Unternehmen.“ Sie fügte hinzu, dass Änderungen im Jahr 2019 durch die Trump-Administration „im Rahmen des Benennungsprozesses unangemessene Hürden geschaffen“ hätten.
„Einige basieren auf einer fehlerhaften Sichtweise darüber, wie Finanzkrisen beginnen und welche Kosten sie verursachen“, sagte sie und stellte fest, dass der Prozess zur endgültigen Ausweisung bis zu sechs Jahre dauern könnte.
„Das ist ein unrealistischer Zeitplan, der das verhindern könnte [FSOC] davon abhalten, auf ein aufkommendes Risiko für die Finanzstabilität zu reagieren, bevor es zu spät ist.“
Die Vorschläge stießen bei Gruppen, die die möglicherweise betroffenen Unternehmen vertreten, auf heftige Reaktionen. Die Regulierungsbehörden sollten sich auf bestimmte Aktivitäten konzentrieren und nicht auf Investmentmanager und Versicherer als Einheiten.
„Die Benennung eines registrierten Fonds oder Fondsmanagers wäre die falsche Antwort“, sagte Eric Pan, Geschäftsführer des Investment Company Institute.
FSOC sagte am Freitag, es werde Risiken aus einer breiten Palette von Anlageklassen, Unternehmen und Aktivitäten überwachen, die sich unter anderem speziell auf Probleme im Zusammenhang mit Leverage, Liquiditätsrisiko und Laufzeitinkongruenz sowie unzureichendem Risikomanagement konzentrieren.
Ein Beamter des Finanzministeriums sagte, FSOC werde mit den Aufsichtsbehörden zusammenarbeiten, um Schwachstellen zu bewerten und festzustellen, ob weitere Überprüfungen oder Maßnahmen erforderlich seien.
Beide Vorschläge unterliegen einer öffentlichen Kommentierungsfrist, bevor die endgültigen Regeln herausgegeben werden.