Der Leiter der US-Derivate-Aufsichtsbehörde sagte, die Klage gegen Binance sei wahrscheinlich sein bisher „bedeutendster“ Kryptowährungsfall, der einen Alles-oder-Nichts-Wettbewerb mit Auswirkungen auf den Kryptomarkt und Washington auslöste.
Die am Montag angekündigte Klage hat die Commodity Futures Trading Commission, eine der kleineren Bundesregulierungsbehörden der USA, gegen Binance, die weltweit größte Krypto-Börse, gestellt.
Ein Sieg für die CFTC wäre ein Segen für das Ansehen der Agentur als Top-US-Kryptopolizist, der unter der Wahrnehmung gelitten hat, dass er gegenüber Binances zusammengebrochenem Rivalen FTX zu nachsichtig war, während er gleichzeitig eine klare Botschaft an Plattformen für digitale Assets sendet, die versuchen, die Bundesvorschriften zu umgehen .
„Die Einsätze sind angesichts des Umfangs extrem hoch [the Binance complaint]“, sagte Kevin Werbach, Professor an der Wharton School der University of Pennsylvania.
„Wenn es der CFTC gelingt, die von ihr angestrebte Erleichterung zu erhalten, bedeutet dies effektiv, dass . . . der größte Akteur in diesem Bereich, dann wäre das von enormer Bedeutung.“ Ein Verlust wäre jedoch eine „ziemlich starke Anklage gegen das US-Regulierungsumfeld im Allgemeinen“, fügte er hinzu.
In der 74-seitigen Beschwerde der CFTC wird behauptet, Binance habe seit seiner Einführung im Jahr 2017 US-Kunden gesucht und „kommerziellen Erfolg vor der Einhaltung von US-Gesetzen“ priorisiert.
„Es ist klar, dass dies je nach Ausgang des Falls aufgrund der Größe von Binance und seiner weltweiten Reichweite unterschiedliche Auswirkungen auf die Märkte haben wird“, sagte CFTC-Vorsitzender Rostin Behnam gegenüber der Financial Times.
Er beschrieb die Klage als „wahrscheinlich den bedeutendsten Fall, den wir vorgebracht haben“ seit seiner Ernennung Anfang letzten Jahres.
Die CFTC behauptet, Binance habe Kunden dazu ermutigt, Compliance-Kontrollen durch Maßnahmen wie die Nutzung virtueller privater Netzwerke zu umgehen, und sei den größten, aktivsten und lukrativsten Händlern der Börse entgegengekommen, wie Hochgeschwindigkeitshändlern in Chicago und New York.
Der Fall beinhaltete auch Vorwürfe, dass Binance seine wichtigsten Kunden vor bevorstehenden Strafverfolgungsmaßnahmen gewarnt habe.
Die Aufsichtsbehörde schätzte, dass Binance allein im Mai 2021 1,1 Milliarden US-Dollar an Einnahmen aus Derivategeschäften erzielte, wobei ein erheblicher Teil aus den USA stammte.
Die CFTC ersucht um dauerhafte Verfügungen gegen Binance, um sie davon abzuhalten, jemals mit in den USA ansässigen Kunden zusammenzuarbeiten, selbst wenn der Kunde über ein Offshore-Konto handelt. Und es möchte, dass Binance alle erhaltenen Vorteile, wie z. B. Handelsgewinne, herausgibt.
Binance sagte, es sei „mit der Charakterisierung vieler der in der Beschwerde behaupteten Probleme nicht einverstanden“.
Experten sagten, es sei nicht ungewöhnlich, dass sich aus der Binance-Beschwerde weitere rechtliche Schritte ergeben würden. Behnam schloss nicht aus, dass sich weitere Maßnahmen aus der Binance-Untersuchung ergeben könnten, ohne weiter darauf einzugehen.
Ein US-Regulierungsexperte sagte, die Klage „füttere die Erzählung von Devisen, die US-Unternehmen nutzen, um das zu decken, was sie wirklich tun, nämlich US-Geschäfte in ihre nicht registrierten Devisen zu leiten“. Laut Binance ist seine US-Tochter operativ unabhängig von der Gruppe.
Für die CFTC stellt der Fall auch eine Gelegenheit dar, ihre Referenzen geltend zu machen, nachdem weit verbreitete Anschuldigungen erhoben wurden, dass die Behörde der Kryptoindustrie zu nahe gestanden und Fehlverhalten nur langsam verfolgt habe, obwohl sie 2021 mit einer anderen Kryptobörse, BitMex, einen Vergleich in Höhe von 100 Millionen Dollar erzielt habe .
Diese Kritik erreichte nach dem Scheitern der Krypto-Börse FTX im November ihren Höhepunkt; Gründer Sam Bankman-Fried hatte viele Treffen mit der CFTC abgehalten und wurde beim Lobbying ihrer Kommissare in Washington abgebildet. FTX hatte die Genehmigung der Behörde beantragt, das Risikomanagement von Kryptoderivaten zu automatisieren. Die starke Lobbyarbeit verstärkte die Wahrnehmung, dass die CFTC die bevorzugte Regulierungsbehörde des Kryptomarktes sei.
„Die Idee, dass wir FTX unterstützen, ist einfach falsch, weil wir nicht genehmigt haben, was sie verlangten“, sagte Behnam.
Ihre viel größere Schwesterbehörde, die Securities and Exchange Commission, erhielt nicht die gleiche Kritik. Sein Vorsitzender, Gary Gensler, hatte sich einen Ruf als hartnäckiger Washingtoner Regulator erworben und hatte Krypto als sein nächstes Ziel. Nach monatelangen Warnungen hat die SEC eine Reihe von Fällen gegen Unternehmen, Führungskräfte und sogar Prominente wie Kim Kardashian eingeleitet.
„Die Perspektive, ob fair oder nicht, nach dem Zusammenbruch der FTX war, dass die CFTC Bankman-Fried zu sehr unterstützt hatte, während die SEC misstrauisch blieb“, sagte Charley Cooper, ehemaliger Stabschef der CFTC. „Diese Krise setzte die Bedingungen der Debatte neu und stärkte die Position der SEC, indem sie behauptete, sie sei die energischere, sorgfältigere Regulierungsbehörde.“
„Was macht Benham jetzt? Er kann nicht zurück [Congress] und überzeugen Sie sie hinter den Kulissen, dass die CFTC der richtige Weg ist. Er muss das Vertrauen auf dem Weg von Gary Gensler wiederherstellen: Regulierung durch Durchsetzung und Versuch, ein Territorium zu erobern, indem er eine große Klage einreicht“, sagte ein ehemaliger CFTC-Beamter.
Charles Whitehead, Professor für Wirtschaftsrecht an der Cornell Law School, argumentierte, die sehr detaillierte Binance-Klage mache es „ziemlich klar . . . dass sich die CFTC genauso auf den Anlegerschutz konzentrieren wird wie die SEC“.
Der Vorsitzende der CFTC bestand darauf, dass es „kein Revierkampf“ mit der SEC gebe. Die Klage ist „ein weiterer Beweis dafür, dass die CFTC einen äußerst wichtigen Markt überwacht und dass wir bereit sind, diesen Markt anzugehen, wenn wir zusätzliche Befugnisse erhalten“, sagte Behnam.
Aber letztendlich kann die Politik in Washington ein Nebenschauplatz sein, wenn den Behörden seitenweise harte Beweise für mögliche Verstöße gegen Bundesgesetze vorgelegt werden.
Basierend auf den Vorwürfen der Regulierungsbehörde scheint Binance ein „massiver Akteur zu sein, der das US-Recht im Wesentlichen ignoriert“, sagte Werbach. „Wenn sich ein großer Spieler einfach nicht offiziell in den USA niederlassen kann und dann all diese Regeln ignoriert. . . dann ist etwas kaputt.“