Das Scheitern der Silicon Valley Bank im vergangenen Monat war auf geschwächte Vorschriften während der Trump-Administration und Fehltritte interner Aufsichtsbehörden zurückzuführen, die zu langsam waren, um Managementfehler zu korrigieren, sagte die US-Notenbank in einer vernichtenden Bewertung der Implosion des Kreditgebers.
Der lang erwartete Bericht, der am Freitag veröffentlicht wurde, enthielt harte Worte für das Management der kalifornischen Bank, machte aber auch direkt die Änderungen verantwortlich, die sich aus der überparteilichen Gesetzgebung im Jahr 2018 ergeben, die die Beschränkungen und die Aufsicht für alle außer den größten Kreditgebern lockerte.
Die SVB wäre strengeren Standards und einer intensiveren Prüfung unterzogen worden, wenn es nicht Bemühungen gegeben hätte, die Regeln 2019 unter Randal Quarles, dem ehemaligen stellvertretenden Vorsitzenden der Fed für die Aufsicht, zu reduzieren oder „zuzuschneiden“, so die Zentralbank.
Das habe letztendlich die Fähigkeit der Aufsichtsbehörden untergraben, ihre Arbeit zu erledigen, sagte die Fed.
„Die Regulierungsstandards für die SVB waren zu niedrig, die Aufsicht über die SVB funktionierte nicht mit ausreichender Kraft und Dringlichkeit, und die Ansteckung durch das Scheitern des Unternehmens hatte systemische Folgen, die im Maßschneiderrahmen der Federal Reserve nicht berücksichtigt wurden“, sagte Michael Barr, der stellvertretende Vorsitzende der Fed Aufsichtsbehörde, die die Obduktion leitete, sagte am Freitag in einem Brief.
Genauer gesagt, die Änderungen der Trump-Ära, die zu einer „Veränderung der Haltung der Aufsichtspolitik führten, behinderten eine wirksame Aufsicht, indem sie die Standards reduzierten, die Komplexität erhöhten und einen weniger durchsetzungsfähigen Aufsichtsansatz förderten“, sagte er.
Laut Dokumenten, die zusammen mit dem Bericht veröffentlicht wurden, stellten die Vorgesetzten der SVB bereits 2017 fest, dass das schnelle Wachstum und die hohe Mitarbeiterfluktuation in der Bank die Fähigkeit der Compliance- und Risikoexperten „belastet“ hatten, die Geschäftsleitung herauszufordern und „Schlüssel effektiv zu identifizieren und zu überwachen Risiken“.
Im Jahr 2021 erließen die Aufsichtsbehörden sechs Vorladungen, in denen sie die Bank aufforderten, Mängel in der Art und Weise, wie sie sich selbst verwaltete, und ihre Anfälligkeit für negative Schocks zu beheben. Die SVB ging die Probleme jedoch nicht vollständig an, was dazu führte, dass die Aufsichtsbehörden ihr Management als mangelhaft einstuften.
Ungefähr zu dieser Zeit hatte das schnelle Wachstum der SVB sie von einer Aufsichtskategorie in eine andere verschoben, ein Übergang, den die Fed als „kompliziert“ bezeichnete. Hätte die Bank eine „gründlichere Bewertung“ erhalten, bevor sie in das sogenannte Large and Foreign Banking Organization-Portfolio der Fed aufgenommen worden wäre, wären Risiken früher erkannt worden, heißt es in dem Bericht.
Im vergangenen Herbst hatten die Aufsichtsbehörden festgestellt, dass die „Zinsrisikosimulationen der Bank nicht zuverlässig sind und verbessert werden müssen“. Sie stuften das Problem jedoch nicht als dringend ein und gaben dem Management bis Juni 2023 Zeit, um es anzugehen.
„Die Federal Reserve hat die Schwere kritischer Mängel in der Unternehmensführung, der Liquidität und dem Zinsrisikomanagement des Unternehmens nicht erkannt“, heißt es in der Überprüfung. „Diese Urteile bedeuteten, dass die Silicon Valley Bank gut bewertet blieb, selbst als sich die Bedingungen verschlechterten und ein erhebliches Risiko für die Sicherheit und Solidität des Unternehmens auftauchte.“
Ein Teil des Problems war „eine Verschiebung der Kultur und der Erwartungen“ unter Quarles, stellte die Fed fest. Unter Berufung auf Interviews mit Mitarbeitern berichteten die Vorgesetzten von „Druck, den Druck abzubauen [the] Belastung der Unternehmen, eine höhere Beweislast für eine aufsichtliche Schlussfolgerung zu erfüllen und bei der Erwägung von aufsichtlichen Maßnahmen ein ordnungsgemäßes Verfahren nachzuweisen“.
Der Bericht der Fed identifizierte die San Francisco Reserve Bank als die Institution, die letztendlich für die Bewertung der SVB verantwortlich ist, räumte jedoch ein, dass der Gouverneursrat der Fed in Washington sowohl „die Vorschriften festlegt . . . und entwirft die Programme zur Überwachung von Unternehmen“. Es habe keine Hinweise auf „unethisches Verhalten von Vorgesetzten“ gefunden.
Die Überprüfung hob auch die Rolle des technologischen Wandels beim raschen Zusammenbruch der SVB hervor. „Die Kombination aus sozialen Medien, einer hochgradig vernetzten und konzentrierten Einlegerbasis und Technologie hat möglicherweise die Geschwindigkeit von Bankruns grundlegend verändert“, sagte Barr.
Die Überprüfung ist der erste offizielle Bericht über das Scheitern des SVB. Der Gesetzgeber hat den Regulierungsbehörden vorgeworfen, die ihnen zur Verfügung stehenden Instrumente nicht genutzt und nicht schnell gehandelt zu haben, um Probleme anzugehen, sobald sie erkannt wurden, wobei ein führender Republikaner die Behörden beschuldigte, „am Steuer zu schlafen“.
Politische Meinungsverschiedenheiten sind darüber entstanden, ob regulatorische Änderungen erforderlich sind, wobei die Biden-Regierung eine Umkehrung der Regeln der Trump-Ära und strengere Liquiditäts- und Kapitalanforderungen für Banken mit einem Vermögen von 100 bis 250 Milliarden US-Dollar fordert. Die Republikaner haben größtenteils gesagt, dass neue Gesetze unnötig sind.
Barr signalisierte am Freitag seine Unterstützung für eine stärkere Aufsicht und Regulierung für Banken mit einem Vermögen von mehr als 100 Milliarden Dollar, Änderungen, die keiner Zustimmung des Kongresses bedürfen.
Er plädierte dafür, einige der Änderungen von 2019 rückgängig zu machen, insbesondere eine, die es mittelständischen Banken ermöglichte, nicht realisierte Verluste in ihren Wertpapierportfolios von ihren Kapitalkonten auszuschließen. Barr wollte auch ein neues Regulierungssystem, um Banken zu verfolgen, die schnell wuchsen oder sich auf einzigartige Geschäftszweige konzentrierten, wie es bei SVB der Fall war.
Er argumentierte auch, dass der Vergütungsplan der SVB nicht ausreichend auf das Risiko ausgerichtet sei, sodass die Regulierungsbehörde erwägen sollte, „strengere Mindeststandards“ für die Vergütung von Führungskräften festzulegen.
In einer Erklärung vom Freitag unterstützte der Fed-Vorsitzende Jay Powell die Empfehlungen von Barr und sagte, er sei „zuversichtlich, dass sie zu einem stärkeren und widerstandsfähigeren Bankensystem führen werden“.