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Die türkische Zentralbank hat die Zinssätze stark angehoben. Dies ist eines der deutlichsten Anzeichen dafür, dass ihr neues Wirtschaftsteam entschieden mit jahrelanger unorthodoxer Politik gebrochen hat, um die galoppierende Inflation einzudämmen.
Der geldpolitische Ausschuss der Bank hob am Donnerstag den einwöchigen Repo-Satz um 7,5 Prozentpunkte auf 25 Prozent an und übertraf damit die von Ökonomen in einer FactSet-Umfrage prognostizierten 20 Prozent bei weitem.
Die dritte Zinserhöhung innerhalb von ebenso vielen Monaten unterstreicht den dramatischen Wandel in der Wirtschaftspolitik der Türkei seit der Wiederwahl von Präsident Recep Tayyip Erdoğan im Mai. Zentralbankgouverneurin Hafize Gaye Erkan hat seit ihrer Ernennung im Juni die Zinssätze fast verdreifacht, um die Inflation einzudämmen.
„Die türkische Zentralbank ist viel größer als erwartet [rate rise] „Wird einen großen Beitrag dazu leisten, den Anlegern die Gewissheit zu geben, dass die Rückkehr zur politischen Orthodoxie auf dem richtigen Weg ist“, sagte Liam Peach von Capital Economics in London. „Was die makroökonomischen Aussichten der Türkei betrifft, könnte dies bahnbrechend sein.“
Die Entscheidung vom Donnerstag war die erste, die seit der Ernennung von drei neuen stellvertretenden Zentralbankgouverneuren durch Erdoğan getroffen wurde. Wie Erkan wurde das Trio aufgrund seiner starken beruflichen und akademischen Qualifikationen im Finanzbereich von den Investoren positiv aufgenommen.
Die drastische Straffung stellt eine Abkehr von Erdoğans langjährigem Beharren auf niedrigen Zinssätzen dar, was laut Analysten zu einer Überhitzung der türkischen Wirtschaft geführt und zum Absturz der Lira beigetragen hat. Die Währung stieg am Donnerstag gegenüber dem US-Dollar um etwa 2 Prozent auf 26,77 TL, bleibt aber immer noch in der Nähe historischer Tiefststände.
Die Zentralbank warnte außerdem, dass die schwache Lira, die jüngsten Steuererhöhungen und Mindestlohnerhöhungen zu einem schnelleren Preiswachstum beitragen würden. Sie hatte letzten Monat prognostiziert, dass die Inflation bis zum Jahresende fast 60 Prozent erreichen würde, verglichen mit 48 Prozent im Juli.
Mehmet Şimşek, ein ehemaliger Anleihestratege der City of London, der im Juni zum türkischen Finanzminister ernannt wurde, sagte nach der Zinsentscheidung im Social-Media-Dienst X, ehemals Twitter, dass „Preisstabilität für uns oberste Priorität hat“ und fügte hinzu: „Wir sind entschlossen.“ “.
Die Zinserhöhung folgte einem Schritt der Regierung und der Zentralbank am Sonntag, mit der Auflösung eines 125-Milliarden-Dollar-Programms zu beginnen, das Sparer entschädigt, wenn die Lira gegenüber Fremdwährungen wie dem Dollar und dem Euro fällt. Viele Ökonomen betrachteten die Entscheidung als einen Schritt, um die öffentlichen Finanzen der Türkei vor Schwankungen der Lira zu schützen, und als „Hintertür“ für eine Verschärfung der Wirtschaftspolitik.
Ökonomen sind sich immer noch uneinig darüber, wie viel Spielraum die politischen Entscheidungsträger haben, um Erdoğans unkonventionelle Wirtschaftspolitik rückgängig zu machen, insbesondere angesichts der bevorstehenden entscheidenden Kommunalwahlen im nächsten Monat.
„Ob Präsident Erdoğan mit dieser Entscheidung einverstanden war, ist eine andere Frage, und wir können einfach nicht ausschließen, dass Gouverneur Erkan aufgrund dieses Schritts entlassen wird“, sagte Peach und spielte damit auf die Entlassung des ehemaligen Zentralbankchefs Naci Ağbal nach einer Serie an der Tariferhöhungen im Jahr 2021.
Dennoch gibt es einige Anzeichen dafür, dass sich die neuen Maßnahmen auszuzahlen beginnen. Die Bruttodevisenreserven der Zentralbank, die vor den Parlamentswahlen auf ein ungewöhnlich niedriges Niveau fielen, sind von 48 Milliarden US-Dollar im Mai auf 69 Milliarden US-Dollar gestiegen. Ausländische Investoren haben seit Anfang Juni netto auch 1,7 Milliarden US-Dollar in türkische Aktien gepumpt, wie Daten der Zentralbank zeigen.