Die US Securities and Exchange Commission hat Bedenken über Rokos Capital Management geäußert, nachdem der Hedgefonds gezwungen war, große Barbeträge als Sicherheit an seine Banken zu übergeben, als Anfang dieses Monats eine übergroße Wette auf US-Staatsanleihen nach hinten losging.
Der Vorsitzende der SEC, Gary Gensler, brachte den Hedgefonds diese Woche bei Gesprächen mit britischen Aufsichtsbehörden zur Sprache, nachdem er laut mit den Gesprächen vertrauten Personen mit größeren Nachschussforderungen konfrontiert war als seine Konkurrenten.
Die US-Regulierungsbehörde beaufsichtigt das in London ansässige Unternehmen Rokos nicht, ist jedoch in höchster Alarmbereitschaft für Spannungen auf den Finanzmärkten nach einer Reihe von jüngsten Explosionen im Bankensektor. Die britischen Aufsichtsbehörden erklärten sich bereit, den Hedgefonds im Auge zu behalten, sagte einer der Personen.
Das Gespräch weist auf behördliche Befürchtungen hin, dass die rasche Rückabwicklung konzentrierter Hedgefonds-Wetten die Spannungen auf dem US-Staatsanleihenmarkt verschärfen könnte, der die Grundlage für Vermögenspreise auf der ganzen Welt bildet.
Die Episode geht auf das Scheitern der Silicon Valley Bank Anfang dieses Monats und Bedenken hinsichtlich der allgemeinen Gesundheit des regionalen US-Bankensystems zurück. Nach dem Zusammenbruch der SVB schnappten sich die Anleger Staatsanleihen, da sie darauf setzten, dass die US-Notenbank das Tempo der Zinserhöhungen verlangsamen würde, um die Finanzstabilität zu stützen.
Als die Anleihenkurse stiegen, waren viele Hedgefonds bei der Rally auf dem falschen Fuß, aber Branchenteilnehmer sagen, dass Rokos einer der größten kurzfristigen Verlierer war. Der Fonds, der etwa 15,5 Milliarden US-Dollar verwaltet, war in diesem Monat um 12,5 Prozent rückläufig, berichtete die Financial Times am 17. März, als mehrere Kontrahenten forderten, mehr Vermögenswerte aufzubringen, um Nachschussforderungen zu erfüllen, sagten zwei mit der Angelegenheit vertraute Personen.
Von der FT kontaktierte Kontrahenten sagten jedoch, sie seien nicht besorgt über die Fähigkeit von Rokos, die Nachschussforderungen zu erfüllen.
Im Gegensatz zu vielen anderen Makro-Hedgefonds, die tendenziell stärker diversifiziert sind, befindet sich die überwiegende Mehrheit der Hebelwirkung von Rokos in den Märkten für Staatsanleihen.
Der Milliardär Chris Rokos, der den Hedgefonds Brevan Howard mitbegründete, bevor er sich selbstständig machte, geriet Ende 2021 in die Schlagzeilen, als er von einem massiven Ausverkauf kurzfristiger Staatsschulden überrascht wurde. Anschließend reduzierte er das eingegangene Marktrisiko und machte im vergangenen Jahr vor den Verlusten in diesem Monat mehr als 50 Prozent.
Rokos, die britische Financial Conduct Authority, die Bank of England und die SEC lehnten eine Stellungnahme ab.