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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Die Preise für wichtige Batteriematerialien wie Lithium, Kobalt und Nickel sind in diesem Jahr stark gesunken, da die Verkäufe von Elektrofahrzeugen in China nachlassen und ein Angebotsschub auf den Markt kommt.
Laut Daten von Benchmark Mineral Intelligence, Refinitiv, sind die Lithiumpreise seit Jahresbeginn um fast 70 Prozent und die Nickelpreise um 40 Prozent gesunken, während der Kobaltmarkt überschwemmt ist und die Preise leicht über Rekordtiefs liegen und Argus.
Ein Großteil des Rückgangs ist auf eine Verlangsamung des Wachstums der Nachfrage nach vollelektrischen Autos in China zurückzuführen. Der Umsatz verdoppelte sich in den ersten neun Monaten des Jahres 2022 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, aber diese Wachstumsrate hat sich in diesem Jahr auf 25 Prozent verlangsamt.
„Der Markt für Elektrofahrzeuge verlangsamt sich“, sagte Martin Jackson, Leiter Batterierohstoffe bei der Beratungsfirma CRU Group. „Darüber hinaus sind die Verkäufe von Unterhaltungselektronik in China im vergangenen Jahr zweistellig zurückgegangen, und wir prognostizieren für dieses Jahr einen weiteren zweistelligen Rückgang.“
Andere Rohstoffstrategen sagten jedoch, dass die Preisrückgänge eher eine Rückkehr zur Normalität nach dem Hype darstellten, der die Batteriemetallmärkte in den letzten Jahren auf Hochtouren gebracht hatte.
Der Rückgang der Rohstoffpreise dürfte eine Erleichterung für Automobilhersteller und Batteriehersteller gewesen sein, die im vergangenen Jahr zum ersten Mal seit weit über einem Jahrzehnt einen Anstieg der Zellpreise hinnehmen mussten.
Die Lithiumpreise, die zuvor noch nie über 25.000 US-Dollar pro Tonne gestiegen waren, begannen Mitte 2021 eine enorme Rallye, die sie Ende 2022 auf einen Höchststand von über 80.000 US-Dollar brachte. Jetzt sind sie auf 23.000 US-Dollar pro Tonne zurückgefallen.
„Das ist wirklich ein irrationaler Überschwang über den Umschwung in den Jahren 2021-22, und nicht, dass eine Art massive Untergangsstimmung einsetzt“, sagte Benjamin Hoff, weltweiter Leiter der Rohstoffforschung bei Société Générale.
Die Preisschwankungen verdeutlichen, dass die Batteriematerialmärkte heftige Höhen und Tiefen erleben, da Bergleute versuchen, die Produktion schnell zu steigern, um den erwarteten Anstieg der Nachfrage nach Elektrofahrzeugen im kommenden Jahrzehnt zu decken.
Sarah Maryssael, Chief Strategy Officer bei Livent, einem der weltweit größten Lithiumproduzenten, sagte auf dem FT Mining Summit diesen Monat, dass die Rohstoffpreise für Batterien von Elektrofahrzeugen „weiterhin volatil sein werden“ und „das ein natürlicher Teil des Booms ist“. und Brustzyklus.“
Sie fügte hinzu, dass die Herausforderung für Autohersteller und Bergleute, die bei der schnellen Ausweitung des Angebots zusammenarbeiten wollen, darin bestehe: „Wie findet man Preisstabilität auf beiden Seiten, erkennt aber gleichzeitig, dass wir es mit einer knappen Ressource zu tun haben?“
Der jüngste Preisverfall war noch deutlicher, weil in der Batterielieferkette ein „Lagerabbau“ stattgefunden hat, bei dem gelagertes Material zur Herstellung von Batterien verwendet wird, anstatt neues Material einzukaufen, was die Nachfrage nach Rohstoffen weiter senkt. Hohe Finanzierungskosten aufgrund von Zinserhöhungen haben die Bevorratung von Rohstoffvorräten verteuert.
Der Preisverfall wird dazu beitragen, die Kosten für Elektrofahrzeuge zu senken, da die Batterie etwa ein Fünftel bis ein Drittel des Autopreises ausmacht. Abhängig von den Vertragsbedingungen zwischen Bergleuten und Kunden kann es jedoch Monate dauern, bis der Rückgang der Rohstoffpreise zum Tragen kommt.
Der Preisverfall hat auch Bergbaukonzernen und anderen die Möglichkeit eröffnet, bei sinkenden Preisen Fusionen und Übernahmen durchzuführen.
Am Montag gab der weltweit größte Lithiumproduzent Albemarle sein 4,3-Milliarden-Dollar-Angebot für Liontown Resources auf, nachdem Gina Rinehart, Australiens reichste Person, eine strategische Beteiligung an dem australischen Bergbauunternehmen aufgebaut hatte. Dem folgte eine Vereinbarung für die Fusion der beiden Lithiumproduzenten Allkem und Livent im Mai zu einem 10,6-Milliarden-Dollar-Deal.
„Auch wenn die Lithiumpreise sinken, kommt es zu Fusionen und Übernahmen in diesem Bereich, da größere Unternehmen mit finanzieller Schlagkraft benötigt werden, um die Versorgung sicherzustellen“, sagte Reg Spencer, Analyst bei Canaccord Genuity.
Unterdessen sind die Kobaltpreise besonders stark in Mitleidenschaft gezogen worden, da es als Nebenprodukt in Kupfer- und Nickelminen in der Demokratischen Republik Kongo und in Indonesien produziert wird, was es schwierig macht, die Lieferungen zu drosseln, um den Markt auszugleichen, wenn die Preise stark fallen.
Dem chinesischen CMOC war der Export von Kupfer und Kobalt aus seiner riesigen Tenke-Fungurume-Mine zehn Monate lang bis April dieses Jahres verboten. Dadurch entstand ein riesiger Kobaltvorrat, den die Handelseinheit IXM langsamer auf den Markt drängt, während die KFM-Mine in diesem Jahr mit der Produktion begann.
„Kobalt ist einer der schlechtesten Märkte, die ich je gesehen habe. Ich kann mich an kein vergleichbares Überangebot erinnern“, sagte Jim Lennon, leitender Rohstoffberater bei Macquarie. „Für die nächsten drei bis vier Jahre beträgt die prognostizierte Angebotssteigerung fast das Doppelte der Marktgröße.“
Analysten und Führungskräfte beim jährlichen Jamboree der London Metal Exchange letzte Woche sagten, sie gehen davon aus, dass die Nickel- und Kobaltmärkte in den nächsten Jahren überversorgt sein werden, zu einer Zeit, in der der Bedarf an diesen Materialien aufgrund des technologischen Fortschritts geringer ist.
Aber Lennon fügte hinzu, dass die Preise wie „eine gespannte Feder“ steigen könnten, sobald der Rabattkrieg um Elektrofahrzeuge in China vorüber ist und die Nachfrage zu steigen beginnt, da die Hersteller Materialien kaufen, um sowohl zu produzieren als auch ihre Lagerbestände aufzufüllen.