Die Finanzchefs der größten Rohstoffhandelshäuser der Welt sagten, 2022 sei ein Rekordjahr für Gewinne gewesen und habe eine Höchstmarke für die Branche gesetzt, die sich 2023 wahrscheinlich nicht wiederholen werde.
Trafigura, Vitol, Gunvor, Mercuria und CCI sagten das FT Commodities Global Summit Die Rentabilität würde in diesem Jahr wahrscheinlich niedriger ausfallen, da die Rohstoffmärkte näher an das normale Volatilitätsniveau zurückgekehrt sind.
Die größten Rohstoffhändler erzielten 2022 Rekordgewinne, angetrieben von extremer Volatilität auf den Energiemärkten, einschließlich eines zehnfachen Anstiegs der europäischen Gaspreise, nachdem Russland nach der Invasion in der Ukraine die Lieferungen nach Europa eingestellt hatte.
„Dieses Ausmaß ist etwas, das meines Erachtens noch kein Energiemarkt gesehen hat“, sagte Jeff Webster, Group Chief Financial Officer bei Gunvor mit Sitz in der Schweiz.
Jeff Dellapina, Chief Financial Officer von Vitol – dem weltweit größten unabhängigen Energiehändler – sagte, dass es in diesem Jahr wahrscheinlich zu einer „Volatilitätskompression“ an den Rohstoffmärkten kommen werde.
Vitol gab diese Woche bekannt, dass sich sein Umsatz im Jahr 2022 auf 505 Milliarden US-Dollar fast verdoppelt hat, gegenüber 279 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.
Vitol hat seinen Gewinn für 2022 nicht bekannt gegeben, aber mehrere Marktteilnehmer glauben, dass sich sein Nettogewinn gegenüber dem bereits Rekordniveau im Jahr 2021 mehr als verdoppelt hat und im vergangenen Jahr auf über 10 Milliarden US-Dollar gestiegen ist, obwohl seine Konten noch abgeschlossen werden. Das Unternehmen lehnte eine Stellungnahme ab.
Die größeren Handelshäuser profitierten im vergangenen Jahr von ihrem Zugang zu Kapital, der es ihnen ermöglichte, auch in extrem volatilen Märkten mit steigendem Kapitalbedarf weiter zu handeln.
„[Last year] war eine Gelegenheit, von anständigen Margen zu profitieren. Ich denke, das ändert sich jetzt ein wenig “, sagte Dellapina. „Das vergangene Jahr war wahrscheinlich ein zyklisches Hoch.“
Webster stimmte zu und sagte: „Das war wahrscheinlich ein Höhepunkt im letzten Jahr in Bezug auf extreme Volatilität und dann wahrscheinlich auch für die Rentabilität“.
Richard Dolcetti, Leiter Finanzen bei der US-amerikanischen CCI, sagte: „In Zeiten, in denen der Markt volatil ist und extreme Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage bestehen, ist es unsere Aufgabe, einzugreifen.“ Wenn Sie das erfolgreich tun können, „werden Sie Geld verdienen“, fügte er hinzu.
Während ein Teil der Volatilität an den Rohstoffmärkten nachgelassen hat, erwartet Christophe Salmon, Chief Financial Officer bei Trafigura, in den kommenden Jahren eine Rückkehr zu wilderen Handelsmustern.
„Ich glaube, dass die Volatilität an den Rohstoffmärkten anhalten wird“, sagte er. „Wir sprechen nicht nur über Russland, sondern auch über China. Ich spreche von der Energiewende, die zwangsläufig zu mehr Volatilität in einer Reihe von Märkten führen wird.“
Guillaume Vermersch, Group Chief Financial Officer bei Mercuria, fügte hinzu, dass „die intrinsische Volatilität bestehen bleibt“ und „die grundlegenden Probleme nicht gelöst sind“.
Die meisten privaten Handelshäuser halten ihre Finanzergebnisse dicht bei sich, aber die wenigen bisher veröffentlichten Zahlen sind alle rekordverdächtig.
Trafigura, das einzige große private Handelshaus, das seine Ergebnisse veröffentlicht, erzielte in dem im Dezember endenden Quartal einen Rekordquartalsgewinn von 3,5 Mrd. USD, zusätzlich zu einem Nettogewinn von 7,1 Mrd. USD im Geschäftsjahr, das im Oktober endete, ein Jahresrekord.
Mercuria, das seinen Sitz in der Schweiz hat und in Zypern registriert ist, verzeichnete im Jahr 2022 einen Nettogewinn von 3 Milliarden US-Dollar, gegenüber 1,25 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, bei einem Umsatz von 174 Milliarden US-Dollar.
Bei der börsennotierten Glencore stieg der Gewinn vor Zinsen und Steuern im Handelsbereich im vergangenen Jahr auf 6,4 Milliarden US-Dollar, 73 Prozent mehr als im Vorjahr.