Starke britische Lohndaten am Dienstag ließen die Renditen kurzfristiger Staatsanleihen über das Niveau steigen, das während der Turbulenzen nach dem „Mini“-Budget von Liz Truss im vergangenen Herbst erreicht wurde, da die Anleger darauf wetten, dass die Zinssätze weiter steigen würden.
Andrew Bailey, Gouverneur der Bank of England, wies auf den Lohnanstieg hin und fügte hinzu, dass der Rückgang der Inflation „viel länger dauerte“ als erhofft.
Das Lohnwachstum beschleunigte sich in den drei Monaten bis April auf ein Niveau, das weit über dem Niveau liegt, das nach Ansicht der BoE mit einer Rückkehr der Inflation auf ihr 2-Prozent-Ziel vereinbar ist.
„Wie leider die Zahlen von heute Morgen zeigen, haben wir einen sehr angespannten Arbeitsmarkt“, sagte Bailey am Dienstag.
Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen stieg um 0,23 Prozentpunkte auf 4,86 Prozent, verglichen mit ihrem Höchststand von 4,64 Prozent nach der Ankündigung nicht finanzierter Steuersenkungen im „Mini“-Haushalt Ende September. Die Renditen für Staatsanleihen mit längeren Laufzeiten haben das Niveau vom letzten Herbst nicht überschritten.
Das Pfund legte gegenüber dem Dollar um 0,9 Prozent zu und stieg auf 1,2618 Dollar.
Das Office for National Statistics gab an, dass die durchschnittlichen Löhne im Privatsektor (ohne Prämien) in den drei Monaten um 7,6 Prozent höher waren als ein Jahr zuvor, das schnellste Wachstumstempo seit Beginn der Aufzeichnungen außerhalb der Coronavirus-Zeit. Die Durchschnittslöhne im öffentlichen Sektor waren um 5,6 Prozent höher.
Über alle Mitarbeiter hinweg beschleunigte sich das jährliche Wachstum des Gesamtgehalts einschließlich Boni auf 6,5 Prozent und lag damit deutlich über dem von Analysten erwarteten Wert von 6,1 Prozent.
Die starken Lohndaten verstärken die hohen Inflationsdaten für April von 8,7 Prozent, was darauf hindeutet, dass die Inflation im Vereinigten Königreich viel langsamer als von der BoE vorhergesagt auf ein normales Niveau zurückkehrt.
„Wenn noch Zweifel an der Richtung der Geldpolitik bestehen, sollten diese Daten eine weitere Zinserhöhung der Bank of England nächste Woche und wahrscheinlich weitere in den kommenden Monaten festigen“, sagte Yael Selfin, Chefökonomin bei KPMG.
Die Märkte gehen davon aus, dass der Zinssatz der BoE bis Ende dieses Jahres von derzeit 4,5 Prozent auf 5,76 Prozent steigen wird, was die Kreditkosten für die Regierung und Hypothekeninhaber in die Höhe treiben wird, für die die Kreditgeber Festzinsverträge zurückgezogen haben.
Megan Greene, die im Juli dem geldpolitischen Ausschuss der BoE beitreten wird, sagte den Abgeordneten am Dienstag, dass sie glaube, dass die hohe Inflation nun die Löhne in die Höhe treibe. „Es scheinen Zweitrundeneffekte durchzudringen“, sagte sie dem Finanzausschuss des Unterhauses.
Während sie nicht sagte, wie sie bei ihrer ersten MPC-Sitzung im August abstimmen würde, sagte Greene, dass die Bank of England Recht gehabt habe, die Zinsen im Mai angehoben zu haben, wogegen Silvana Tenreyro, die sie im Ausschuss ersetzt, dagegen gestimmt hat.
„Ich denke, es steckt eine gewisse Beharrlichkeit dahinter [to inflation] und so von 10 Prozent auf 5 Prozent steigen. . . ist wahrscheinlich einfacher, als von 5 Prozent auf 2 Prozent zu kommen“, fügte sie hinzu.
Samuel Tombs, Chefökonom für Großbritannien beim Beratungsunternehmen Pantheon Macroeconomics, sagte, das Lohnwachstum sei „viel zu stark“, als dass der geldpolitische Ausschuss die Zinserhöhung stoppen könnte. Obwohl Analysten damit gerechnet hatten, dass die Erhöhung des gesetzlichen Mindestlohns im April zu einem einmaligen Anstieg der Löhne führen würde, zeigten die Daten, dass das Lohnwachstum in erster Linie von höher bezahlten Sektoren wie dem Finanzwesen und dem verarbeitenden Gewerbe getragen werde und daher voraussichtlich anhalten werde in einem ähnlichen Tempo.
Obwohl sich die Einstellungszahlen im vergangenen Jahr stark verlangsamt haben – die ONS-Daten zeigen einen weiteren Rückgang der Zahl der offenen Stellen –, enthielten die Daten kaum andere Anzeichen einer Schwäche. Ein früherer Rückgang der Zahl der Lohn- und Gehaltsempfänger wurde wegkorrigiert. Das ONS gab an, dass die Arbeitslosenquote in den drei Monaten bis April durchschnittlich 3,8 Prozent betrug, ein Anstieg gegenüber 3,7 Prozent im Vorquartal, aber ein Rückgang gegenüber dem Vormonat.
Mittlerweile ist die Zahl der Erwerbstätigen auf ein Rekordhoch gestiegen, allerdings liegt die Beschäftigungsquote mit 76 Prozent immer noch unter dem Niveau vor der Pandemie. Der Anteil der Erwachsenen im Vereinigten Königreich, die sich dafür entscheiden, nicht zu arbeiten oder auf Arbeitssuche zu gehen, ist nach wie vor höher als vor der Pandemie, wobei die Quote der Erwerbslosigkeit im letzten Monat nicht weiter gesunken ist, obwohl sie im Vergleich zum Vorquartal um 0,4 Prozentpunkte auf 21 Prozent gesunken ist.
Dieser Artikel wurde geändert, um die Spitzenrendite zweijähriger Staatsanleihen im Zuge des „Mini“-Budgets zu korrigieren