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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Die Renditen kurzfristiger Staatsanleihen stiegen am Dienstag auf den höchsten Stand seit 17 Jahren, da stärker als erwartet ausgefallene US-Einzelhandelsumsätze einer globalen Anleihenkrise neues Leben einhauchten.
Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen, die sich mit den Zinserwartungen bewegt, stieg um 0,09 Prozentpunkte auf 5,20 Prozent, den höchsten Stand seit 2006. Der Ausverkauf erfolgte, nachdem die jüngsten Anzeichen der Widerstandsfähigkeit der US-Verbraucher die Befürchtungen der Anleger geschürt hatten, dass die Federal Reserve dies könnte im Kampf gegen die Inflation die Kreditkosten weiter anheben.
Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen, ein Maßstab für Finanzanlagen auf der ganzen Welt, kletterte um bis zu 0,15 Prozentpunkte auf 4,85 Prozent und näherte sich damit dem jüngsten 16-Jahres-Hoch, das erreicht wurde, als Sorgen über „längerfristig höhere“ Zinssätze die globalen Schuldenmärkte erschütterten .
Der erneute Ausverkauf beendet eine Atempause für Anleihen in der vergangenen Woche, da der Ausbruch des Krieges zwischen Israel und der Hamas die Nachfrage nach sicheren Vermögenswerten wie Staatsanleihen beflügelte.
„Die US-Einzelhandelsumsätze waren superstark, kein Wunder, dass die Renditen wieder gestiegen sind“, sagte Peter Schaffrik, Global Macro Strategist bei RBC Capital Markets. „Ich denke, nach Israel haben viele Leute den Markt aufgekauft und sich erneut lange geirrt. Es scheint, dass es im größeren Zusammenhang der Dinge der Fall ist [the conflict] Es sieht nicht so aus, als ob es wirklich Auswirkungen auf die US-amerikanische oder europäische Wirtschaft haben wird.“
Die Zahlen des Handelsministeriums vom Dienstag zeigten, dass die US-Einzelhandelsumsätze im September um 0,7 Prozent gestiegen sind, mehr als von Analysten prognostiziert, und setzten damit eine Reihe starker Wirtschaftsdaten fort.
Die Swap-Märkte schätzen derzeit eine etwa 50-prozentige Chance auf eine weitere Zinserhöhung der Fed bis zum Jahresende ein, verglichen mit 37 Prozent am Montag. Auch bis Ende 2024 rechnen Anleger mit weniger Zinssenkungen als bisher.
„Die Daten zwischen den letzten [Fed] Treffen und jetzt waren die Zahlen bei den Lohn- und Gehaltsabrechnungen überwältigend, der Kern-VPI und die Einzelhandelsumsätze stark“, sagte Eric Winograd, leitender Ökonom für festverzinsliche Wertpapiere bei AllianceBernstein. „Wenn Sie die Fed sind und wirklich datenabhängig sind, wie sollen Sie dann die Zinsen nicht erhöhen?“
Am Donnerstag wird Fed-Chef Jay Powell im Economic Club of New York eine Rede halten, bei der er möglicherweise einen Einblick in die Überlegungen der Beamten vor der nächsten Sitzung der Zentralbank in zwei Wochen geben wird.
Die Renditen von Staatsanleihen in Europa folgten dem Anstieg der US-Staatsanleihen. Die Rendite zehnjähriger deutscher Bundesanleihen – der Benchmark für die Kreditaufnahme der Eurozone – stieg um 0,1 Prozentpunkte auf 2,88 Prozent. Die italienischen Renditen stiegen um 0,16 Prozentpunkte auf 4,92 Prozent.