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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Hochrangige Labour-Vertreter haben eine Abschwächung der von der Partei geplanten Steuerrazzien gegen Private-Equity-Chefs erörtert, weil sie befürchten, dass ihr Versprechen, ein berüchtigtes Schlupfloch des Sektors zu beseitigen, Investitionen im Vereinigten Königreich abschrecken könnte.
Schattenkanzlerin Rachel Reeves versprach am Donnerstag, den Plan voranzutreiben, und ihr Sprecher bestand darauf, dass eine Labour-Regierung den höchsten Einkommenssteuersatz von 45 Pence auf Gewinne erheben würde, die Private-Equity-Chefs mit erfolgreichen Deals erzielen.
Derzeit werden „Carried Interest“-Zahlungen, die Private-Equity-Führungskräfte erhalten, mit dem Satz von 28 Prozent der Kapitalertragssteuer besteuert.
Aber hinter den Kulissen argumentieren einige Kollegen, dass die Partei ihre Politik vor einem ersten Labour-Haushalt abschwächen sollte, um internationale Investitionen im Vereinigten Königreich nicht abzuschrecken, sagen mit der Angelegenheit vertraute Personen.
Die Oppositionspartei liegt in den Meinungsumfragen vorne und es wird mit Parlamentswahlen später in diesem Jahr gerechnet.
Ein innerhalb der Labour-Partei diskutierter Vorschlag bestehe darin, das Schlupfloch nur teilweise zu schließen, indem die Gewinne mit einer Besteuerung zwischen 28 und 45 Prozent besteuert würden, sagten die Personen.
„Wir wollen, dass sie mehr als 28 Pence zahlen, aber es besteht die ernsthafte Befürchtung, dass 45 Pence zu hoch wären und internationale Investitionen abschrecken könnten“, sagte ein hochrangiges Parteimitglied.
Die genaue Höhe werde voraussichtlich nach der Wahl überprüft, fügten sie hinzu.
Im vergangenen Jahr hat Labour Private-Equity-Führungskräfte umworben, um Investoren, darunter Pensionspläne und Staatsfonds, anzuziehen, um die Umstellung auf grüne Energie zu finanzieren.
Einige Berater und Branchenteilnehmer argumentieren jedoch, dass die Steuerpolitik von Labour dazu führen könnte, dass Private-Equity-Firmen weniger im Vereinigten Königreich investieren und ihre Mitarbeiter ins Ausland verlagern.
Reeves kündigte erstmals Pläne an, die „Private-Equity-Lücke“ im Jahr 2021 auszugleichen. Laut einem Bericht der Anwaltskanzlei Macfarlanes kommt das Carried-Interest-System schätzungsweise etwa 2.550 Menschen zugute.
Der Schattenkanzler sagte auf dem Parteitag der Labour-Partei in jenem Jahr, dass Private-Equity-Gruppen sogar eine Steuererleichterung erhalten würden, „da sie einige unserer wertvollsten Vermögenswerte entziehen“.
Reeves sagte am Donnerstag: „Wir werden die Private-Equity-Lücke schließen, bei der Boni nicht ordnungsgemäß besteuert werden.“
Ihre Kommentare kamen, als sie ankündigte, dass die Labour-Regierung die Körperschaftssteuer auf den derzeitigen Satz von 25 Prozent begrenzen werde. Dies soll Investoren Sicherheit geben und Labours wirtschaftsfreundliche Einstellung stärken.
Auf die Frage am Freitag, ob Labour immer noch entschlossen sei, den 45-Pence-Satz auf Carried Interest durchzusetzen, antwortete Reeves‘ Sprecher mit „Ja“.
„Wir werden das Steuerschlupfloch schließen, das es Private-Equity-Fondsmanagern ermöglicht, Kapitalertragssteuer auf ihre Boni zu zahlen und diese stattdessen als Einkommen zu versteuern“, sagte er. Eine Überprüfung sei nicht geplant, fügte er hinzu.
Die Labour-Partei war bestrebt, weitere öffentliche Kehrtwendungen zu vermeiden, nachdem sie von den Tories wegen „Umkehrungen“ bei der Politik, einschließlich der Größe ihres 28 Milliarden Pfund schweren grünen Wohlstandsplans, in die Kritik geraten war.
Ein anderer Labour-Vertreter sagte, es sei möglich, „das richtige Gleichgewicht“ zu finden, indem man in den kommenden Monaten einen Kompromiss zwischen 28 Pence und 45 Pence finde.
Ein Private-Equity-Manager sagte, Reeves werde von der Branche als resistenter gegenüber Druck in dieser Angelegenheit angesehen, während Chef Sir Keir Starmer offener für Bitten der Branche zu sein schien.
Labour hatte zuvor geschätzt, dass die Beendigung der Steuererleichterung der Staatskasse mehr als 400 Millionen Pfund pro Jahr einbringen würde.
Private Equity wurde wegen „Asset Stripping“ und Steuervermeidung angegriffen von britischen Parlamentariern und Gewerkschaftsführer.
Dennoch hat die Branche in den letzten Jahren eine immer einflussreichere Rolle in der britischen Wirtschaft gespielt und in den letzten fünf Jahren fast 80 Milliarden Pfund für die Privatisierung öffentlicher Unternehmen ausgegeben.
Zu den erworbenen Vermögenswerten zählen die Supermarktketten Asda und Wm Morrison sowie wichtige Infrastrukturen wie Flughäfen.
Macfarlanes hat geschätzt, dass Großbritannien Hunderte Millionen Pfund an Steuereinnahmen verlieren könnte, wenn hochbezahlte Dealmaker in andere europäische Länder mit attraktiveren Steuersystemen abwandern würden.
Führungskräfte einiger großer internationaler Private-Equity-Gruppen sagten, dass die Frage, ob Menschen umziehen würden, wahrscheinlich davon abhänge, wie hoch die Steuererhöhungen sein würden.
Eine Konsultation mit dem Ziel, den Steuersatz auf weniger als 45 Prozent zu erhöhen, wäre ein „schöner, konstruktiver Ansatzpunkt“, sagte eine Person, die eng mit Private-Equity-Chefs zusammenarbeitet.