Am Freitag vertiefte sich die Krise auf dem Kupfermarkt, als der Preis des weltweit wichtigsten Industriemetalls zum ersten Mal seit November 2020 unter 7.000 $ pro Tonne fiel, da Rezessionsängste die Märkte erfassten.
Der Benchmark-Kupferkontrakt an der Londoner Metallbörse rutschte um 1,6 Prozent auf 6.987 $ ab, da sich die Sorgen um eine Verlangsamung nach schwachen Wirtschaftsdaten aus China verstärkten. Der Preis erholte sich später und wurde nach einer Runde optimistischer US-Wirtschaftsdaten um 1 Prozent höher auf 7.165 $ gehandelt.
Der Rückgang brachte Kupfer auf Kurs für den schlimmsten wöchentlichen Verlust seit den Tiefen der Coronavirus-Pandemie im März 2020.
„Besorgnis über schrumpfende westliche Volkswirtschaften und die Auswirkungen eines langsamen Immobilienmarkts sowie wiederholte Covid-19-Lockdowns in China haben dazu geführt, dass sich ein Markt Sorgen über verlorene russische Metalllieferungen gemacht hat. . . den Fokus ändern“, sagte Peter Mallin-Jones, Analyst bei Peel Hunt.
Kupfer ist schwindelerregend gefallen, seit sein Preis im März ein Rekordhoch von über 10.600 USD pro Tonne erreichte, als der Markt von Bedenken erschüttert wurde, dass Russlands Invasion in der Ukraine die ohnehin knappen Lieferungen stören könnte.
Jetzt hat sich der Blick des Marktes auf Befürchtungen gerichtet, dass aggressive Zinserhöhungen der Zentralbanken, zunehmende Covid-Fälle in China und die Aussicht, dass Russland das europäische Gas abschaltet, die Nachfrage nach Kupfer und anderen Rohstoffen beeinträchtigen werden. Ein stärkerer Dollar hat auch Kupfer belastet, indem er den Kauf für Inhaber anderer Währungen teurer machte.
Anfang dieser Woche senkte Goldman Sachs, eine der optimistischsten Stimmen in Bezug auf Rohstoffe, seine Dreimonatsprognose für den Kupferpreis auf 6.700 USD pro Tonne und führte „zunehmend pessimistische Wachstumserwartungen“ an.
„Dieser jüngste Rückgang war mit zunehmendem Gegenwind für den europäischen Wachstumspfad verbunden, insbesondere durch die Auswirkungen der steigenden regionalen Erdgaspreise auf die Aktivität“, sagte die Bank.
Am Freitag warnte Rio Tinto, einer der weltgrößten Kupferproduzenten, vor einer Eintrübung der Aussichten für die Weltwirtschaft und verwies auf das „zunehmende Risiko“, dass ein rascher Zinsanstieg die US-Nachfrage dämpfe, und auf den „erheblichen Gegenwind“, der Chinas Erholung von den Pandemie-Lockdowns entgegenstehe.
Daten vom Freitag zeigten, dass die chinesische Wirtschaft in den drei Monaten bis Ende Juni im Jahresvergleich nur um 0,4 Prozent gewachsen ist, als Pekings Null-Covid-Strategie die Aktivität beeinträchtigte. China ist der weltweit größte Verbraucher von Rohstoffen und macht die Hälfte des weltweiten Kupferbedarfs aus.
Die Befürchtungen einer nachfragedämpfenden Rezession kommen, während sich die Kupferindustrie auf das vorbereitet, was Analysten als „letztes Hurra“ in der Minenversorgung bezeichnet haben, da eine Reihe von Projekten, die sich seit einem Jahrzehnt oder länger in der Entwicklung befinden, auf den Markt kommen. Die Bank of America erwartet für 2023 ein Wachstum des Kupferangebots von 7,3 Prozent gegenüber dem Vorjahr auf 26,8 Mio. Tonnen. Um diese Zahl ins rechte Licht zu rücken, betrug das Wachstum in den letzten 10 Jahren durchschnittlich nur 2,4 Prozent.
Kupferbullen identifizieren einen Silberstreifen am aktuellen Ausverkauf, was darauf hindeutet, dass dies die Bergleute zögern lassen wird, neue Projekte zu genehmigen, die später in diesem Jahrzehnt benötigt werden, wenn die Welt zu saubereren Energieformen übergeht.
EIN lernen Diese Woche von S&P Global veröffentlicht, kam zu dem Schluss, dass sich die Nachfrage nach Kupfer in den nächsten zehn Jahren verdoppeln wird, von heute 25 Mio. Tonnen auf 50 Mio. Tonnen bis 2035, da es in Elektrofahrzeugen, Ladeinfrastruktur, Solarmodulen, Windturbinen und Batterien verwendet wird.
„Kupfer sollte ein großer Nutznießer der beschleunigten Dekarbonisierungsagenda sein, und die aktuelle Preisvolatilität könnte die erforderlichen Investitionen in neue Minen weiter verzögern“, sagte Mallin-Jones.