Die chinesische Zentralbank hat ihren Leitzins zum ersten Mal seit zehn Monaten gesenkt, da neue Daten die Besorgnis über eine ins Stocken geratene Erholung nach der Corona-Krise in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt verstärkten.
Die People’s Bank of China senkte ihren Zinssatz für mittelfristige Kreditfazilitäten, einen einjährigen Zinssatz, der die Finanzierungskosten der Banken beeinflusst, von 2,75 Prozent auf 2,65 Prozent, da allgemein erwartet wurde, dass Peking gezwungen sein würde, weitere Maßnahmen zur Stützung der Wirtschaft zu ergreifen .
Die Zinssenkung erfolgte, nachdem die Zentralbank diese Woche unerwartet den 7-Tage-Reverse-Repo-Satz, einen wichtigen Maßstab für die kurzfristige Liquidität des Bankensektors, gesenkt und Steuererleichterungen für Unternehmen angekündigt hatte.
Der Schritt, der mit einem enttäuschenden Datenbericht für Mai einherging, signalisierte die offizielle Unzufriedenheit mit der Lage der chinesischen Wirtschaft, von der allgemein erwartet wurde, dass sie sich erholt, nachdem die Behörden zu Beginn des Jahres die strengen Coronavirus-Kontrollen aufgegeben hatten.
Doch das Wachstum blieb schwach und wurde durch eine Abschwächung im Immobiliensektor, eine schwächere Nachfrage nach Exporten und mangelndes Vertrauen von Unternehmen und Verbrauchern beeinträchtigt.
„Wir haben keine Rückkehr zum Vertrauensniveau vor der Pandemie gesehen“, sagte Julian Evans-Pritchard, China-Ökonom bei Capital Economics, und beschrieb die Erholung als „enttäuschend“.
Ökonomen gehen davon aus, dass die chinesischen politischen Entscheidungsträger in den kommenden Monaten weitere Unterstützung bereitstellen werden, die von der Finanzierung der Infrastruktur bis hin zur Unterstützung lokaler Regierungen reicht, die einen Großteil der Kosten des dreijährigen Null-Covid-Regimes Chinas getragen hatten und bei der Einnahmequelle in hohem Maße auf die Immobilienentwicklung angewiesen waren.
Chinesische Aktien verzeichneten nach der Zinssenkung im Großen und Ganzen höhere Kurse, die Gewinne wurden jedoch durch die unterdurchschnittliche Entwicklung der Einzelhandelsumsätze und Investitionen im letzten Monat begrenzt. Der Hang Seng China Enterprises Index der in Hongkong notierten Unternehmen auf dem chinesischen Festland stieg um 1,4 Prozent, während der CSI 300 Index der in Shanghai und Shenzhen notierten Aktien um 0,6 Prozent zulegte.
Sie sehen einen Schnappschuss einer interaktiven Grafik. Dies liegt höchstwahrscheinlich daran, dass Sie offline sind oder JavaScript in Ihrem Browser deaktiviert ist.
Die am Donnerstag vom National Bureau of Statistics veröffentlichten Daten verstärkten den Pessimismus hinsichtlich der Wachstumsaussichten Chinas und setzten das offizielle Ziel der Regierung für das Gesamtjahr einer Expansion von 5 Prozent unter Druck, das bereits das niedrigste seit Jahrzehnten ist.
Die Einzelhandelsumsätze und die Industrieproduktion blieben hinter den Erwartungen zurück und stiegen im Mai im Jahresvergleich um 12,7 Prozent bzw. 3,5 Prozent, verglichen mit 18,4 Prozent und 5,6 Prozent im April. Die Zahlen wurden durch einen geringen Basiseffekt im Vergleich zu den umfassenden Sperrungen in Chinas größten Städten im letzten Jahr beflügelt.
„Die zugrunde liegende Wirtschaftslage ist derzeit äußerst enttäuschend“, sagte Robert Carnell, Forschungsleiter für den asiatisch-pazifischen Raum bei ING, in einer Mitteilung an die Kunden. Er prognostizierte weitere Konjunkturmaßnahmen und fügte hinzu, dass diese eher fiskalischer als monetärer Natur seien, um die Ausgaben anzukurbeln.
Die Jugendarbeitslosigkeit erreichte 20,8 Prozent, den höchsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 2018, ein weiteres Zeichen dafür, dass Peking darum kämpft, genügend Arbeitsplätze für junge Menschen bereitzustellen. Die Gesamtarbeitslosigkeit blieb stabil bei 5,2 Prozent.
Die Datenveröffentlichung bestätigte auch, dass Chinas riesiger Immobiliensektor immer noch angeschlagen war, mehr als 18 Monate nachdem er durch den Zahlungsausfall von Evergrande, dem am höchsten verschuldeten Projektentwickler der Welt, in die Krise gestürzt war.
Die Neubaubeginne in den ersten fünf Monaten des Jahres 2023 lagen flächenmäßig um 23 Prozent unter dem Vorjahreswert. Die Preise für Neubauimmobilien stiegen im Vergleich zum Vormonat leicht an, blieben aber im Vergleich zu 2022 rückläufig.
Sie sehen einen Schnappschuss einer interaktiven Grafik. Dies liegt höchstwahrscheinlich daran, dass Sie offline sind oder JavaScript in Ihrem Browser deaktiviert ist.
Das chinesische Statistikamt sagte, das Wachstum im zweiten Quartal werde „deutlich schneller“ ausfallen als im ersten, als die Wirtschaft um 4,5 Prozent zulegte. Es wurde jedoch gewarnt, dass „das internationale Umfeld immer noch kompliziert und schwierig sei“ und „die Grundlage für die wirtschaftliche Erholung noch nicht solide sei“.
Es wird erwartet, dass sich die Dynamik der Erholung im Juni und Juli weiter verlangsamt, da die positiven Basiseffekte nach der letztjährigen Sperrung in Shanghai nachlassen, schrieb Goldman Sachs in einer Forschungsnotiz.
„Wir erwarten in den kommenden Monaten weitere (gezielte) Lockerungsmaßnahmen, insbesondere im Steuer- und Wohnungsbaubereich, um der anhaltenden Schwäche der Wirtschaft entgegenzuwirken“, schrieb Goldman. Die Bank warnte jedoch davor, dass das Ausmaß etwaiger Konjunkturmaßnahmen wahrscheinlich geringer ausfallen würde als in früheren Lockerungszyklen.
„Die Erkenntnis ist, dass die Dinge immer noch weich sind [in China]und wir müssen die Erwartungen für die zweite Jahreshälfte dämpfen“, sagte Steve Cochrane, Chefökonom für den asiatisch-pazifischen Raum bei Moody’s Investor Services.
„Es muss einige aggressive, aber sehr gezielte politische Maßnahmen geben, um die Wirtschaft in Schwung zu bringen“, fügte er hinzu und verwies auf eine politische Intervention, die „sich entweder sehr stark auf die Verbraucherausgaben konzentriert.“ . . oder etwas gegen die Jugendarbeitslosigkeit unternehmen“.
Auf den Devisenmärkten schwächte sich der Renminbi um bis zu 0,3 Prozent gegenüber dem Dollar auf 7,1807 Rmb ab, nachdem die PBoC die mittelfristige Senkung des Kreditzinses angekündigt hatte, wodurch die Währung im bisherigen Jahresverlauf gegenüber dem Dollar um etwa 4 Prozent auf sechs Prozent sank -Monatstief.
Zusätzliche Berichterstattung von Andy Lin in Hongkong