Die Zahl der in Insolvenz geratenen britischen Immobilienunternehmen ist in den letzten Monaten stark gestiegen, da Anleger, die durch die Pandemie geschwächt waren, nun von steigenden Zinsen getötet werden müssen.
In den ersten drei Monaten des Jahres sind nach Angaben des Steuer- und Beratungsunternehmens Mazars 81 Immobilien-Investmentgesellschaften in die Insolvenz gegangen. Das ist der höchste Quartalswert seit mehr als einem Jahrzehnt und ein starker Anstieg gegenüber den 46 Unternehmen, die in den letzten drei Monaten des Jahres 2021 zahlungsunfähig wurden.
Zu den am stärksten gefährdeten Unternehmen gehören diejenigen, die vor der Pandemie Kredite zur Finanzierung spekulativer Entwicklungsprojekte aufgenommen haben, und gewerbliche Vermieter, denen Einnahmen entgangen sind, als Geschäfte während der Sperrung geschlossen wurden.
Jetzt sehen sie sich einer existenziellen Bedrohung in Form steigender Kreditkosten gegenüber, da die Bank of England versucht, die steigende Inflation durch Zinserhöhungen einzudämmen – der geldpolitische Ausschuss der BoE hat die Geldpolitik in fünf aufeinanderfolgenden Sitzungen verschärft und dabei die Benchmark übernommen Zinssatz auf 1,25 Prozent.
„Bei so vielen Mietrückständen und zunehmend klopfenden Gläubigern hätte die jüngste Reihe von Zinserhöhungen zu keinem schlechteren Zeitpunkt kommen können. Leider werden wahrscheinlich weitere Anstiege folgen – was bedeutet, dass der Sektor wahrscheinlich weitere Insolvenzen erleben wird“, sagte Rebecca Dacre, Partnerin bei Mazars.
Einige Unternehmen haben bisher nur überlebt, weil die Kreditnehmer durch staatliche Coronavirus-Maßnahmen geschützt wurden. Aber ein Moratorium für die Ausstellung von Liquidationsanträgen endete Anfang dieses Jahres, was bedeutet, dass die Kreditgeber nicht mehr verpflichtet sind, Nachsicht zu zeigen.
Nachdem sie das Coronavirus überstanden hatten, hatten die Anleger gehofft, dass sie vor dem Hintergrund der wirtschaftlichen Erholung entgangene Gewinne wieder hereinholen und verzögerte Projekte nachholen könnten.
Aber der Einmarsch in die Ukraine hat die Weltwirtschaft immer näher an eine Rezession herangeführt, eine Krise der Lebenshaltungskosten ausgelöst, die die Ausgaben der High Street belastet und die Aussicht auf eine Verlangsamung des Immobilienmarktes im Vereinigten Königreich erhöht.
Immobilienentwickler haben auch mit steigenden Arbeits- und Materialkosten aufgrund von Lohninflation, hohen Energiepreisen und Unterbrechungen der Lieferkette zu kämpfen.
Separate Untersuchungen der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Price Bailey zeigen einen starken Anstieg der Zahl der Unternehmen im Bausektor, die mit staatlichen Krediten in Verzug geraten sind, die kleine Unternehmen während der Pandemie stützen sollen.
Unternehmen in der Baubranche haben 14.255 Anträge auf das Coronavirus Business Interruption Loan Scheme (CBILS) gestellt. Bisher sind 354 Unternehmen in Verzug geraten, was 2,5 Prozent der Gesamtzahl entspricht, so das Unternehmen.
Die Ausfallrate im Bausektor ist weitaus höher als in anderen Sektoren und dürfte laut Price Bailey weitere Insolvenzen ankündigen.
„Die vollen Auswirkungen der drei großen Schocks von Brexit, Covid und der Ukraine stehen noch bevor. Der derzeitige Anstieg der Insolvenzen hängt größtenteils mit Unternehmen zusammen, die vor den verschiedenen Schocks auf der Angebotsseite, denen die britische Wirtschaft ausgesetzt war, wahrscheinlich scheitern würden“, sagte Matt Howard, Leiter Insolvenz und Sanierung bei Price Bailey.