Die Inflation dränge Japan in eine neue Ära, die Aktien beflügeln könnte, indem sie mehr Haushalte dazu ansporne, ihre Ersparnisse aus niedrig verzinsten Bankeinlagen abzuheben, sagte der Chef des Börsenbetreibers des Landes.
Hiromi Yamaji, Präsident der JPX-Gruppe, die die Börsen in Tokio und Osaka kontrolliert, sagte, er erwarte, dass viele Japaner aufhören würden, auf so viel Bargeld zu sitzen – die Haushalte des Landes haben eine Billiarde Yen (7 Billionen US-Dollar) an Bankersparnissen angehäuft – und sich auf die Aktienmärkte konzentrieren würden für bessere Renditen als Reaktion auf steigende Lebenshaltungskosten.
„Sie können spüren, wie die Inflation kommt. . . Bargeld war König, als es Deflation gab. Aber wenn die Inflation kommt, müssen sie vorbereitet sein“, sagte Yamaji in einem Interview.
Börsengehandelte Fonds wären für viele wahrscheinlich ein erster Einstieg in Aktien, sagte Yamaji, der dieses Jahr Chef von JPX wurde und versucht, den Aktienmarkt für Einzelanleger attraktiver zu machen, die ihn lange als zu riskant angesehen haben.
Viele Japaner stehen dem Halten von Aktien seit dem Platzen der Wirtschaftsblase vor mehr als drei Jahrzehnten äußerst skeptisch gegenüber, während die Jahre der stagnierenden Preise dazu führten, dass die Haushalte darüber hinwegsehen konnten, dass Bankeinlagen fast keine Rendite abwarfen.
„Es war ihnen egal, auch wenn es keine Rendite brachte“, sagte Yamaji. „Aber sobald die Inflation beginnt …“ . . Sie müssen bereit sein, sich gegen die Inflation abzusichern, und es ist ganz offensichtlich, dass Einlagen keine ausreichende Rendite für die Absicherung bieten.“
Japans Kernindikator für die Verbraucherinflation, ohne frische Lebensmittel und Energie, stieg im April zum ersten Mal seit fast 42 Jahren um mehr als 4 Prozent.
Da die Preise allgemein steigen, wachsen am Markt auch die Erwartungen, dass Kazuo Ueda, der neue Gouverneur der Bank of Japan, schrittweise zu einer Abschaffung der jahrzehntelangen ultralockeren Geldpolitik übergehen wird.
Gleichzeitig sind die japanischen Aktienmärkte auf ein Niveau zurückgekehrt, das seit 33 Jahren nicht mehr erreicht wurde. Der breite Topix-Index ist in diesem Jahr um 14,5 Prozent gestiegen, was laut Anlegern teilweise auf die Bemühungen von JPX unter Yamaji zurückzuführen ist, Unternehmen stärker dazu zu drängen, ihre Kapitaleffizienz zu verbessern und ihren Unternehmenswert zu steigern.
Der Anstieg wurde jedoch hauptsächlich von ausländischen Fonds getragen, während inländische japanische Anleger – insbesondere Privatanleger – weitaus vorsichtiger waren.
Yamaji schlug vor, dass sich Japans Einstellung zu Investitionen am Aktienmarkt ebenfalls ändern würde, wenn die Generation, die in der Blase der 1980er Jahre Geld verloren hatte, ins hohe Alter gelangte.
„Es gab eine Generation, die das Platzen der Blase sehr schlecht erlebt hat, aber das ist schon 35 Jahre her, aber die Zahl der Menschen, die diese schlechte Erfahrung gemacht haben, nimmt ab“, sagte er, während eine jüngere Generation von Anlegern weniger vorsichtig sei Es geht darum, mehr Ersparnisse in Risikoanlagen umzuleiten.
Seit 2014 haben rund 17 Millionen Japaner ein steuergeschütztes Anlageprodukt namens Nisa eröffnet. Der Aktienmarkt habe seitdem rund 50 Prozent zugelegt, so dass eine jüngere Generation von Anlegern auf erheblichen nicht realisierten Gewinnen sitzen bleibe, sagte Yamaji.
Ab dem nächsten Jahr wird die Regierung das Investitionsprogramm erheblich erweitern und es Anlegern ermöglichen, über das Nisa-Konto Aktien im Wert von bis zu 3,6 Mio. Yen pro Jahr zu kaufen, was die Erwartungen einer Beschleunigung der Verlagerung von Bargeldersparnissen zu Aktieninvestitionen wecken wird.