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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Die Inflation in der Eurozone fiel im Oktober auf 2,9 Prozent, den niedrigsten Stand seit mehr als zwei Jahren, was die Erwartungen bestärkte, dass die Europäische Zentralbank die Zinsen nicht weiter anheben wird.
Dieser Wert lag im Vergleich zu 4,3 Prozent im September und stellte den langsamsten jährlichen Anstieg der Verbraucherpreise in der Region seit Juli 2021 dar.
Dies geschah, nachdem die Wirtschaft des Blocks im dritten Quartal zu schrumpfen begann und hauptsächlich auf sinkende Energiepreise und einen Rückgang der Nahrungsmittelinflation zurückzuführen war. laut Eurostatdie EU-Statistikabteilung.
Auch die Rate von 2,9 Prozent im Oktober blieb hinter den Erwartungen der Ökonomen von 3,1 Prozent zurück, da es Anzeichen dafür gibt, dass die großen Zentralbanken der Welt inzwischen davon ausgehen, dass sie genug getan haben, um die Inflation auf ihr 2-Prozent-Ziel zu senken.
„Dies ist eindeutig der Moment, in dem die drei großen Zentralbanken erkennen, dass der erste Teil ihrer Arbeit bei der Inflation erledigt ist, und sie bewegen sich nun in die Situation, die Zinsen länger hoch zu halten, obwohl niemand genau weiß, wie lange“, sagte Carsten Brzeski , globaler Leiter der Makroforschung bei der niederländischen Bank ING.
Die EZB beließ ihren Leitzins für Einlagen letzte Woche stabil bei 4 Prozent und beendete damit ihre beispiellose Serie von zehn aufeinanderfolgenden Erhöhungen.
Es wird erwartet, dass die US-Notenbank Fed auf ihrer Sitzung am Mittwoch die Zinsen zum zweiten Mal in Folge unverändert lassen wird. Man geht davon aus, dass die Bank of England einen Tag später dasselbe tun wird. Zahlen vom Dienstag zeigten, dass die Inflation in britischen Geschäften aufgrund sinkender Lebensmittelpreise auf den niedrigsten Stand seit mehr als einem Jahr gesunken war.
Ökonomen gehen jedoch davon aus, dass sich der Inflationsrückgang wahrscheinlich verlangsamen wird, da der Krieg zwischen Israel und der Hamas die Energiepreise in die Höhe treibt und der Basiseffekt des Vergleichs der Energiepreise mit den hohen Niveaus des letzten Jahres abnimmt.
„Mit Blick auf die Zukunft ist es unwahrscheinlich, dass die Inflation so schnell weiter sinkt“, sagte Jack Allen-Reynolds, Ökonom beim Beratungsunternehmen Capital Economics. Er fügte hinzu, dass „die Energieinflation in den nächsten Monaten wahrscheinlich etwas anziehen wird“.
Die Inflation innerhalb der Eurozone bewegt sich immer noch in einer breiten Spanne, von 7,8 Prozent in der Slowakei bis zu minus 1,7 Prozent in Belgien für das Jahr bis Oktober.
Der starke Preisverfall spiegelte jedoch laut Eurostat eine schwächere Aktivität in der gesamten Wirtschaft der Region wider sagte schrumpfte in den drei Monaten bis September um 0,1 Prozent. Das lag unter den Prognosen der Ökonomen und kam, nachdem Rückgänge in Deutschland, Irland und Österreich das Wachstum in Spanien und Frankreich ausgeglichen hatten.
Die Wirtschaft der Eurozone ist im vergangenen Jahr kaum gewachsen, da Verbraucher und Unternehmen mit steigenden Kreditkosten, einem schwächeren Welthandel und dem größten Anstieg der Lebenshaltungskosten seit einer Generation konfrontiert waren.
Die am Montag veröffentlichten Zahlen bestätigten auch die Stellung Deutschlands als eine der schwächsten großen Volkswirtschaften der Welt, nachdem das Bruttoinlandsprodukt um 0,1 Prozent schrumpfte.
Im Gegensatz dazu ist die US-Wirtschaft schnell gewachsen, wobei letzte Woche ein annualisiertes Wachstum von 4,9 Prozent im dritten Quartal gemeldet wurde.
„Die Wirtschaft der Eurozone steht vor einer Phase der wirtschaftlichen Stagnation, wobei das Wachstum erst wieder zurückkehrt, wenn das Realeinkommenswachstum ausreichend positiv wird“, sagte Rory Fennessy, Ökonom beim Beratungsunternehmen Oxford Economics. „Die Dynamik zu Beginn des vierten Quartals bleibt außergewöhnlich schwach und wird durch die angespannten finanziellen Bedingungen belastet.“
Die Zahlen vom Dienstag zeigten, dass die Kerninflation der Eurozone, die Energie und Nahrungsmittel ausschließt, erwartungsgemäß von 4,5 Prozent im September auf 4,2 Prozent gesunken ist. Diese Kennzahl wird von der EZB als Maß für den zugrunde liegenden Preisdruck genau beobachtet.
Aber EZB-Präsidentin Christine Lagarde warnte letzte Woche, dass das Lohnwachstum auch „von entscheidender Bedeutung für die Bestimmung der Inflationsaussichten“ sei.
Sie betont dass Einzelheiten zur nächsten Runde der Tarifverträge mit den Gewerkschaften erst „bis weit ins Jahr 2024“ bekannt gegeben würden – was darauf hindeutet, dass die Bank bis dahin warten würde, bevor sie entscheidet, ob sie mit der Senkung der Kreditkosten beginnen könnte.
„Die EZB muss dafür sorgen, dass sich die Lohninflation verlangsamt, und das könnte weitere sechs Monate dauern“, sagte Mark Wall, Chefökonom für Europa beim deutschen Kreditgeber Deutsche Bank.