Der chinesische Entwickler Evergrande sagte, dass die Hongkonger Börse die Bedingungen dafür festgelegt habe, um ein Delisting zu vermeiden, da die Turbulenzen im Immobiliensektor des Landes ein Maß für asiatische High-Yield-Dollar-Schulden auf nahezu Rekordtiefs drückten.
Der Einbruch des ICE Bank of America Asian Dollar High Yield Index wurde größtenteils dadurch ausgelöst, dass globale Investoren chinesische Entwickleranleihen als Reaktion auf den steigenden Rückzahlungsdruck verkauften. Letzte Woche hat Moody’s die Kreditwürdigkeit des chinesischen Mischkonzerns Fosun International auf Herabstufung geprüft.
Evergrande, der am höchsten verschuldete Entwickler der Welt, sagte in einer Börsenanmeldung am Dienstag, dass er bis zum 20. September 2023 Zeit habe, um den Handel mit seinen Aktien wieder aufzunehmen. Der Entwickler muss eine Reihe von Bedingungen erfüllen, darunter die Veröffentlichung einer unabhängigen Untersuchung seiner Immobiliendienstleistungseinheit und den Nachweis, dass er über ausreichende Vermögenswerte verfügt, um zu operieren.
Die Nichterfüllung der Anforderungen würde dazu führen, dass Evergrande, dessen Aktien bereits seit mehr als drei Monaten vom Handel ausgesetzt sind, von der Hongkonger Börse genommen wird.
Evergrande sagte auch, dass es einen Plan zur Umstrukturierung seiner Verbindlichkeiten in Höhe von 300 Mrd. USD „aktiv vorantreibt“, den es voraussichtlich vor Ende Juli veröffentlichen wird.
Die chinesischen Behörden haben dem Abschluss des Baus von Evergrandes Hunderten von Projekten, die normalerweise vor der Fertigstellung an gewöhnliche Käufer verkauft werden, Vorrang vor der Rückzahlung seiner Offshore-Dollar-Anleihen im Wert von rund 20 Milliarden US-Dollar eingeräumt.
Dollar-Anleihen chinesischer Entwickler waren durch die Entscheidung von Moody’s letzte Woche, Fosun auf eine mögliche Herabstufung zu prüfen, unter Druck geraten, was zum großen Teil auf das Engagement des Konglomerats in Chinas angeschlagenem Immobiliensektor zurückzuführen war.
Die Ratingagentur sagte, die Überprüfung spiegele Bedenken wider, dass die wachsende Risikoaversion die „bereits knappe“ Liquidität von Fosun drosseln würde, während ein Abschwung auf dem inländischen Immobilienmarkt „auch das Kreditansteckungsrisiko erhöhen“ werde.
Die Warnung hat die Dollarschulden von Fosun zum Einsturz gebracht, wobei die 5,95-Prozent-Anleihe mit Fälligkeit im Jahr 2025 laut Bloomberg-Daten am Dienstag unter 60 Cent pro Dollar gehandelt wurde.
Peking hat die inländischen Banken dazu gedrängt, die Kreditvergabe zu intensivieren, um den chinesischen Immobilienmarkt anzukurbeln. Aber die Immobilienpreise sind trotz eines jüngsten Anstiegs der Finanzierung teilweise aufgrund der Auswirkungen der harten Covid-19-Sperren in diesem Jahr gesunken.
Steve Cochrane, Chefökonom für den asiatisch-pazifischen Raum bei Moody’s, sagte, dass das Risiko einer weit verbreiteten Ansteckung durch den chinesischen Immobiliensektor zwar gering sei, die Finanzierungsoffensive jedoch ein höheres Risiko für den Finanzsektor des Landes bedeuten könnte, wenn die Banken dazu gezwungen würden, die Kreditvergabestandards zu senken.
„Das ist heute eines der größten Risiken in der Wirtschaft, insbesondere auf dem Schuldenmarkt“, sagte Cochrane.