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Millennium Management, der von Izzy Englander geführte 60-Milliarden-Dollar-Hedgefonds, und Schonfeld Strategic Advisors haben die Gespräche über eine Partnerschaft beendet, wie mit der Situation vertraute Personen berichten.
Wie die Financial Times letzten Monat berichtete, führten die beiden Multi-Strategie-Fondsmanager seit mehreren Monaten ernsthafte Gespräche über einen Deal mit Schonfeld, der das Geld für Millennium verwaltet und Englands Fonds Zugang zu seinen mehr als 100 Investmentteams verschafft.
Einer der Befragten sagte jedoch, Schönfeld sei von dem Deal zurückgetreten, nachdem seine Investoren erklärt hätten, dass sie dem Unternehmen rund 3 Milliarden US-Dollar mehr für die Verwaltung zur Verfügung stellen würden. Damit sei eine bahnbrechende Transaktion in einem der angesagtesten Bereiche der Hedgefonds-Branche beendet worden.
Millennium und Schonfeld lehnten eine Stellungnahme ab.
Schonfeld, das 11,7 Milliarden US-Dollar verwaltet, ist in den letzten Jahren hinter größeren Konkurrenten zurückgeblieben. Der Hauptfonds des Unternehmens ist in diesem Jahr bis Oktober um etwa 1 Prozent gestiegen, während Millennium im gleichen Zeitraum eine Rendite von 8,3 Prozent erzielt hat.
Das in New York ansässige Unternehmen Schonfeld startete 1988 als Family Office mit 400.000 US-Dollar, die Gründer Steven Schonfeld als Börsenmakler verdiente. Es ist nach Ken Griffins Citadel und Millennium immer noch das Multi-Strategie-Unternehmen mit der drittbesten Performance der letzten drei Jahrzehnte.
Anleger sind nach wie vor daran interessiert, ihr Geld bei Multi-Manager-Hedgefonds anzulegen, die Kapital an spezialisierte Händler verteilen, die von hochentwickelten Risikomanagementtechnologien überwacht werden. Da sich größere und dominantere Akteure wie Millennium und Citadel weitgehend für neues Kapital verschlossen haben, haben kleinere Unternehmen davon profitiert.
Neues Geld wird Schönfeld helfen, sein Vermögen wieder aufzufüllen, nachdem seine Investoren in diesem Jahr bis Oktober mehr als 2 Milliarden US-Dollar zurückgezahlt haben. Der Hedgefonds, der seinen Kunden monatliche Liquidität bietet, versucht, sich längerfristiges Kapital zu sichern, das ihm hilft, Stressphasen inmitten eines höheren Zinsumfelds und eines eskalierenden Talentkampfs besser zu überstehen.
Multi-Manager-Hedgefonds verwenden ein Pass-Through-Kostenmodell. Anstatt eine jährliche Verwaltungsgebühr zu erhalten, gibt der Manager alle Kosten an seine Endinvestoren weiter, einschließlich der Gehälter und Boni der Mitarbeiter. Da sich der Wettbewerb um Talente verschärft hat, schmälern diese Kosten allmählich die Erträge.
Partnerschaftsgespräche zwischen Millennium und Schönfeld wurden schon früher begonnen und wieder beendet. Die beiden Unternehmen führten Anfang 2020 Gespräche, nachdem Schonfeld während der durch das Coronavirus verursachten Marktkrise einen Verlust von 16 Prozent erlitten hatte und von seinen Prime Brokern aufgefordert wurde, mehr Sicherheiten zu stellen.
Die Gespräche endeten, nachdem Schönfeld 2 Milliarden US-Dollar von Investoren eingesammelt hatte.