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Anleger wetten darauf, dass die Europäische Zentralbank die Zinsen im nächsten Monat zunehmend anheben wird, nachdem die Inflation in Spanien im August ein Dreimonatshoch erreichte und die Preise in der bevölkerungsreichsten Region Deutschlands schneller als erwartet stiegen.
Das spanische Statistikamt sagte Der harmonisierte Verbraucherpreisindex stieg im August mit einer jährlichen Rate von 2,4 Prozent, was einem Anstieg gegenüber 2,1 Prozent im Juni entspricht, aber leicht unter den Prognosen der von Reuters befragten Ökonomen liegt.
Allerdings stiegen die Verbraucherpreise in Nordrhein-Westfalen im Jahresvergleich bis August um 5,9 Prozent, eine Beschleunigung gegenüber 5,8 Prozent im Juli, teilte das Statistikamt des Bundeslandes am Mittwoch mit, das die nationale Inflationsmessung zugrunde legte.
Dies löste bei Anlegern Zweifel aus, ob der harmonisierte Verbraucherpreisindex für ganz Deutschland höher sein würde als die für August erwarteten 6 Prozent, wenn die Daten später am Mittwoch veröffentlicht werden, was einem Rückgang gegenüber 6,5 Prozent im Juli entsprechen würde.
„Insgesamt sind diese Daten leicht restriktiv, was darauf hindeutet, dass die Risiken für die Inflationsdaten der Eurozone diese Woche nun nach oben tendieren“, sagte Claus Vistesen, Ökonom beim Beratungsunternehmen Pantheon Macroeconomics.
Als Reaktion darauf kam es zu einem Ausverkauf der Staatsanleihen der Eurozone, wodurch die Rendite der zinsempfindlichen zweijährigen deutschen Anleihe um 8,3 Basispunkte stieg und sich einem Einmonatshoch von 3,1 Prozent näherte. Die Anleiherenditen steigen, während ihre Preise fallen.
Der Ausverkauf machte die Gewinne vom späten Dienstag zunichte, als schwächer als erwartete US-Arbeitsmarktdaten zu einem Anstieg der Anleihepreise führten, da die Anleger eine geringere Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung durch die Federal Reserve sahen.
Es wird erwartet, dass die Inflation in der gesamten Eurozone von 5,3 Prozent im Juli auf 5,1 Prozent sinken wird, wenn am Donnerstag die Augustdaten veröffentlicht werden. Die politischen Entscheidungsträger der EZB werden auch die Kerninflationsrate (ohne Energie- und Lebensmittelpreise) im Auge behalten, die voraussichtlich von 5,5 Prozent auf 5,3 Prozent sinken wird.
In Spanien machte das nationale Statistikamt nur wenige Angaben, außer dass die höhere Energieinflation ein Schlüsselfaktor für den Anstieg des Gesamtpreiswachstums sei. Die zugrunde liegende Inflationsrate des Landes sank auf 6,1 Prozent, wenn man die Preise für Energie und frische Lebensmittel herausrechnet.
Jeroen Blokland, Forschungsleiter beim Anlageberater True Insights, schrieb Auf der Social-Media-Plattform
Auf ihrer letzten geldpolitischen Sitzung im Juli ließ die Zentralbank zum ersten Mal seit mehr als einem Jahr die Tür für eine Pause bei der Straffung ihrer Geldpolitik auf ihrer nächsten Sitzung am 14. September offen. Sie hat ihren Leitzins für Einlagen bereits neun Mal in Folge erhöht von minus 0,5 Prozent auf 3,75 Prozent.
Die zurückhaltenderen Mitglieder des EZB-Rats sagen, dass sich die Inflation bereits halbiert hat und dass weitere Zinserhöhungen zu einer unnötig schmerzhaften Rezession führen könnten. Doch die Falken argumentieren, dass das Preiswachstum zu weit über dem 2-Prozent-Ziel der Bank liege. Ökonomen halten die Entscheidung für einen „Münzwurf“, der davon abhängen könnte, wie stark die Kerninflation im August sinkt.