Die Gewinne der Blackstone Group gingen zurück, da sich verschärfende Finanzbedingungen und sinkende Aktienmarktbewertungen dazu veranlassten, dass der weltweit größte alternative Vermögensverwalter seinen Verkauf von Anlagen drastisch verlangsamte.
In den am Donnerstag veröffentlichten Ergebnissen des dritten Quartals hat Blackstone Vermögenswerte im Wert von nur 15 Milliarden US-Dollar verkauft, die Hälfte des Betrags, den das Unternehmen im Vorquartal verkauft hat, und die Einnahmen, die es durch den gewinnbringenden Verkauf von Anlagen erzielt hat, reduziert.
Infolge der nachlassenden Verkäufe von Vermögenswerten fielen die ausschüttungsfähigen Gewinne von Blackstone – eine Kennzahl, die von Analysten als Indikator für den gesamten Cashflow bevorzugt wird – gegenüber diesem Zeitpunkt vor einem Jahr um 16 Prozent auf 1,4 Milliarden US-Dollar oder 1,06 US-Dollar pro Aktie. Die Ergebnisse übertreffen jedoch die von Bloomberg befragten Analystenprognosen.
Die in New York ansässige Gruppe senkte auch den Wert ihres weitläufigen Anlageportfolios, da sie die Bewertungen anpasst, um einen starken Rückgang der globalen Aktienkurse aufgrund steigender Zinssätze und einer sich verlangsamenden Wirtschaft widerzuspiegeln.
Blackstone hat den Wert seiner Flaggschiff-Unternehmens-Private-Equity- und Immobilienfonds herabgesetzt und damit den Gesamtwert seiner unverkauften Investitionen verringert. Seine Private-Equity-Fonds verloren 0,3 Prozent, während seine Immobilien und „Secondaries“ – Fonds zum Kauf von Anteilen an bestehenden Privatkapitalfonds – um 0,6 Prozent bzw. 2,3 Prozent zurückgingen.
Die Finanzergebnisse von Blackstone wurden durch steigende Verwaltungsgebühren aufgrund anhaltender Zuflüsse neuer Vermögenswerte in viele seiner größten Strategien, darunter Private Equity sowie große Kredit- und Immobilienfonds, die es für wohlhabende Anleger aufgelegt hat, gestützt.
Die gebührenbezogenen Einnahmen, ein Maß für die Barmittel, die Blackstone aus den Basisverwaltungsgebühren verdient, stiegen im Quartal um 51 Prozent auf einen Rekordwert von 1,2 Milliarden US-Dollar und übertrafen damit die von Bloomberg befragten Analystenschätzungen.
Blackstone meldete einen Nettogewinn von 2,3 Millionen US-Dollar, der nicht realisierte Investitionsverluste ausmachte, die seinen Aktionären aufgrund der Abschläge zuzurechnen waren.
„Wir haben das Kundenkapital in einer Zeit extremer Marktturbulenzen geschützt, wie wir es in vielen herausfordernden Zyklen in unserer Geschichte getan haben“, sagte Stephen Schwarzman, Chief Executive von Blackstone, in einer Pressemitteilung.
Insgesamt 45 Milliarden US-Dollar an neuen Investorengeldern flossen in die New Yorker Investmentgruppe, wodurch ihr verwaltetes Vermögen auf die Rekordhöhe von 951 Milliarden US-Dollar stieg, eine Steigerung von 30 Prozent gegenüber diesem Zeitpunkt vor einem Jahr.
Anfang Oktober ging Blackstone eine strategische Partnerschaft mit dem auf Bermuda ansässigen Versicherer Resolution Life ein, um Kredite, Immobilien und forderungsbesicherte Vermögenswerte im Wert von bis zu 60 Mrd. USD im Namen seiner Lebensversicherungs- und Rentenversicherungsnehmer zu verwalten.
Die größte Quelle für das Vermögenswachstum von Blackstone in den letzten Jahren kamen von wohlhabenden Investoren, die sich in private Immobilien und kreditorientierte Investmentfonds investiert haben, die vom Unternehmen aufgebaut wurden, um Rendite zu erzielen.
Diese Kleinanlegerströme setzten sich für Blackstone fort, da es 6,6 Milliarden US-Dollar an Nettoneugeldern von wohlhabenden Anlegern anzog, die sich in die unbefristeten Fonds der Gruppe einkauften – Fonds ohne Fälligkeit oder Enddatum.
Bestehende Investoren haben jedoch im Laufe des Quartals 3,7 Mrd. USD aus diesen Fonds zurückgezahlt, sagte Blackstone-Präsident Jonathan Gray bei einem Telefonat mit Analysten, nachdem die Ergebnisse bekannt gegeben worden waren. Diese Rücknahmen in den letzten Quartalen haben Analysten alarmiert.
Blackstone ist dabei, Geld für einen neuen Flaggschiff-Private-Equity-Fonds zu beschaffen. Im Laufe des Quartals sammelte das Unternehmen 14,5 Milliarden US-Dollar an neuen Zusagen für Private-Equity-Fonds, darunter über 5 Milliarden US-Dollar für seinen neuesten Fonds.
Obwohl weiterhin Geld in Blackstone fließt, prüfen die Anleger genau, ob sich die Geldflut verlangsamen wird.
Die Blackstone-Aktien sind in diesem Jahr um mehr als 30 Prozent gefallen, da befürchtet wurde, dass fallende Aktienmärkte das Engagement neuer Anleger für seine Fonds verlangsamen werden.
„[It’s] härter da draußen“, sagte Gray in der Telefonkonferenz. „Investoren sind stärker kapitalbeschränkt. Ich denke, es wird für alle Gruppen schwieriger, Kapital zu beschaffen, und das wird so lange dauern, bis sich die Märkte bessern.“
Die Aktien von Blackstone fielen am Donnerstag im Morgenhandel in New York um 1,2 Prozent.
Dieser Artikel wurde geändert, um widerzuspiegeln, dass Blackstone 6,6 Milliarden US-Dollar an Nettoneugeldern für seine unbefristeten Fonds von wohlhabenden Investoren eingezogen hat und dass bestehende Investoren 3,7 Milliarden US-Dollar von diesen Fonds zurückgezahlt haben.