Schalten Sie den Editor’s Digest kostenlos frei
Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Hong Kong Exchanges and Clearing meldete einen starken Rückgang der Gewinne im vierten Quartal aufgrund des verhaltenen Handels und weniger Neunotierungen an der Börse, da der scheidende Vorstandsvorsitzende Nicolas Aguzin „turbulente“ geopolitische und makroökonomische Bedingungen einräumte.
Die Gewinne an der HKEX gingen in den drei Monaten bis Ende Dezember um 13 Prozent zurück, da der durchschnittliche Tagesumsatz für Aktien – ein wichtiger Umsatztreiber – im Jahresvergleich um 29 Prozent auf 80,4 Milliarden HK$ (10,3 Milliarden US-Dollar) sank, selbst nach dem in Hongkong Die Regierung ergriff besondere Maßnahmen, um die Marktliquidität zu erhöhen.
Die Quartalsergebnisse ziehen einen Schlussstrich unter die fast dreijährige Amtszeit von Aguzin, dessen Amtszeit nur wenige Wochen vor Beginn eines regulatorischen Vorgehens gegen Technologiekonzerne in China begann, das einen lukrativen Handel mit Offshore-Notierungen unterband.
Das verlangsamte Wachstum auf dem chinesischen Festland und die zunehmenden Spannungen mit den USA haben im vergangenen Jahr auch den Appetit globaler Anleger auf die wichtigsten Aktien der Börse gemindert.
Aguzin, ein ehemaliger Starbanker bei JPMorgan, sagte: „Das makroökonomische und geopolitische Umfeld bleibt turbulent, wir sind jedoch vorsichtig optimistisch, dass wir mit der Verbesserung der Stimmung gut aufgestellt sind, um von der globalen Ausrichtung auf Asien zu profitieren.“
Auf einer Pressekonferenz am Donnerstag wies Aguzin auf die schlechte Entwicklung des breiteren Marktes in Hongkong hin, als er nach dem Aktienkurs des Unternehmens gefragt wurde, der im Jahr 2023 um mehr als 18 Prozent gefallen sei.
„Die Vermögenswerte in diesem Teil der Welt haben eindeutig gelitten“, sagte er und verwies auf Rückgänge bei in Hongkong notierten mit China verbundenen Unternehmen – insbesondere im Technologiesektor. „Bedeutet das, dass wir unser Modell ändern müssen, nur weil die aktuelle Bewertung von Vermögenswerten in China auf einem sehr niedrigen Niveau ist? Das glaube ich nicht.“
Die durch Börsengänge eingeworbenen Mittel gingen im vergangenen Jahr um 56 Prozent zurück, was zum Teil auf die Verlangsamung des Wirtschaftswachstums in China sowie auf eine Liquiditätskrise im Immobiliensektor des Festlandes und zunehmende Spannungen zwischen Peking und Washington zurückzuführen ist.
Diese Faktoren haben globale Anleger dazu veranlasst, sich anderswo in der Region – wie Japan und Indien – nach höheren Renditen umzusehen, was dem Hongkonger Markt Liquidität entzieht. Die Handelsaktivität blieb trotz einer Reihe unterstützender Maßnahmen der Hongkonger Regierung, einschließlich einer Senkung der Stempelsteuer auf Aktiengeschäfte in der Stadt, gedämpft.
Diese gedämpften Handelsbedingungen belasteten den Dealflow das ganze Jahr über, da die Unternehmen im Jahr 2023 nur 5,7 Milliarden US-Dollar durch Börsengänge einnahmen – laut Dealogic-Daten die niedrigste Summe seit mehr als zwei Jahrzehnten.
Bisher sind in diesem Jahr nur fünf Unternehmen in Hongkong gelistet, was insgesamt 279 Millionen US-Dollar einnimmt, was einem Rückgang von etwa 18 Prozent gegenüber dem Vorjahr seit Jahresbeginn entspricht.
Die Aktien von HKEX fielen nach der Veröffentlichung der Ergebnisse am Donnerstag um 0,6 Prozent auf 243,40 HK$ und sind in diesem Jahr um mehr als 9 Prozent gefallen. Die Aktien des Unternehmens sind seit Beginn von Aguzins Amtszeit um etwa 43 Prozent gefallen, was einen Verlust von mehr als 38 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung widerspiegelt.
Aguzin wird am Freitag, Monate vor dem geplanten Ende seiner dreijährigen Amtszeit, durch Bonnie Chan, Co-Chief Operating Officer von HKEX, ersetzt.
Laura Cha, Vorsitzende der HKEX, sagte, die Börse sei weiterhin „entschlossen darauf konzentriert, unsere einzigartige Rolle bei der Verbindung von China und der Welt auszubauen“. Sie fügte hinzu, dass die Börse von Chans „umfangreicher Kapitalmarkterfahrung und ihrem hervorragenden Verständnis der Geschäfts- und Wettbewerbslandschaft von HKEX“ profitieren würde.
Michael Zhang, Analyst bei Citigroup, sagte, die Ergebnisse seien „durchwachsen“ und stellte fest, dass die Kerneinnahmen zwar nicht so stark gesunken seien wie erwartet, aber auch der Anstieg der Betriebsausgaben die Erwartungen übertroffen habe.
Er fügte hinzu, dass die mittlere Prognose der Analysten für einen durchschnittlichen Tagesumsatz von 166 Mrd. HK$ in diesem Jahr ebenfalls über dem bisherigen Jahresdurchschnitt von nur 92 Mrd. HK$ liege, was „auf weitere Abwärtsrisiken hindeutet“.