Die größten Kreditgeber der Eurozone sind „Spillover“ von Stress von außerhalb des Bankensystems ausgesetzt und sind für mehr als 15 Prozent ihrer Finanzierung auf sogenannte Schattenbanken angewiesen, warnte die Europäische Zentralbank.
Das schnelle Wachstum der Schattenbanken – einer Gruppe, zu der Versicherer, Hedgefonds, Vermögensverwalter und Pensionsfonds gehören – seit der Finanzkrise 2008 hat die Kreditgeber der Eurozone zunehmend anfällig für „Liquiditäts-, Markt- und Kreditrisiken“, so die EZB, gemacht genannt am Dienstag.
Forscher der Zentralbank fanden heraus, dass die 13 größten Banken in der Eurozone etwa 80 Prozent aller Kredite von Schattenbanken oder Nichtbanken-Finanzintermediären (NBFI) auf sich vereinen.
„Jegliche Turbulenzen im NBFI-Sektor dürften große, komplexe und systemrelevante Banken unverhältnismäßig stark treffen, da sich Vermögenswerte, Finanzierungsverbindungen und Derivatengagements auf diese Gruppe konzentrieren“, sagten die Beamten.
Globale Finanzaufsichtsbehörden sind besorgt darüber, dass steigende Zinssätze und sinkende Vermögenspreise in Bereichen wie Gewerbeimmobilien zu ernsthaftem Stress bei Schattenbanken führen könnten, die weniger reguliert sind als Kreditgeber.
Luis de Guindos, Vizepräsident der EZB, schlug letzte Woche mehrere Möglichkeiten vor, um gegen steigende Risiken bei Schattenbanken vorzugehen, die, wie er warnte, dazu geführt hätten, dass die EU-Regulierung „immer unzureichender“ geworden sei, um zu verhindern, dass weitere Finanzmarktschocks eine größere Liquiditätskrise auslösen würden .
Diese Bedenken haben zugenommen, seit das Family Office Archegos Capital Management im Jahr 2021 zusammenbrach, nachdem es aufgrund riskanter Wetten auf den Finanzmärkten schwere Verluste erlitten hatte.
Das größte Risiko, das die EZB, die die Verbindungen zwischen 80 Kreditgebern und NBFIs untersuchte, identifizierte, bestand darin, dass dem Bankensystem in Stresszeiten Mittel entzogen werden könnten.
„Obwohl die Einlagenfinanzierung durch NBFI-Unternehmen im Vergleich zu Privat- und Unternehmenseinlagen gering ist, kann sie besonders anfällig für Änderungen der Marktbedingungen sein“, sagten die Forscher.
Ein weiterer Kanal der potenziellen Risikoübertragung ist der Derivatehandel der Banken, den sie zu einem Fünftel mit Schattenbanken abwickeln.
Kredite und andere Engagements gegenüber Schattenbanken machen nach Angaben der EZB etwa neun Prozent der Gesamtaktiva der Banken in der Eurozone aus. Es wurde jedoch hinzugefügt, dass viele Schattenbanken durch Teilbesitz oder Sponsoring von Zweckgesellschaften mit Banken verbunden seien.
Schattenbanken halten außerdem etwa 28 Prozent aller von Kreditgebern der Eurozone ausgegebenen Schuldtitel.
Der Bericht wurde von der EZB separat veröffentlicht monatliche Daten Dies zeigt, wie die Kreditvergabe der Banken in der Eurozone weiterhin durch höhere Zinssätze und Bedenken hinsichtlich steigender Risiken unter Druck gesetzt wird.
Die gesamten Bankkredite an Haushalte in der Eurozone wuchsen jährlich um 2,6 Prozent – die niedrigste monatliche Rate seit sechs Jahren. Die Unternehmenskredite wuchsen mit einer Jahresrate von 3,8 Prozent – dem langsamsten Tempo seit mehr als einem Jahr.
Die Bankeinlagen gingen weiter zurück, wenn auch langsamer, mit einem monatlichen Abfluss von 18 Milliarden Euro, da die Abflüsse von täglich fälligen Einlagen teilweise durch Geldzuflüsse in Festgeldanlagen mit einer Laufzeit von bis zu zwei Jahren ausgeglichen wurden.